外資投行：美國(guó)衰退影響有限 中國(guó)短期不會(huì)加息

    美國(guó)公布的一連串經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不盡如人意，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒍翁降椎膽n慮加大，摩根士丹利、德意志銀行及美銀美林的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性不大，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)也不會(huì)造成太大影響。與此同時(shí)，目前中國(guó)加息的可能性也不大。
    美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)影響有限
    摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性僅為30%，美銀美林亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺則認(rèn)為出現(xiàn)這種情況的概率僅為20%，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿則預(yù)計(jì)美國(guó)明年GDP增長(zhǎng)將在1.5%至2%之間。
    盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家們均認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)二次探底，但美國(guó)系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀也是不爭(zhēng)的事實(shí)，不過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們均認(rèn)為對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響甚微。馬駿表示，歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)的不利影響主要體現(xiàn)在出口方面，歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)倒退1%，中國(guó)出口僅減少7%，因此影響不大。陸挺認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)影響有限，美國(guó)GDP倒退造成了需求也萎縮的錯(cuò)覺(jué)，實(shí)際上美國(guó)的進(jìn)口需求一直占整體需求的30%以上。他還指出，未來(lái)如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，的確將對(duì)中國(guó)出口造成影響，使中國(guó)進(jìn)口增速?gòu)慕衲昴瓿醯?0%慢慢調(diào)低到明年10%左右，但實(shí)際上中國(guó)出口對(duì)整體GDP貢獻(xiàn)率不超過(guò)15%。而美國(guó)的需求也不是突然大幅度下降而是緩慢下滑，中國(guó)政府有足夠的時(shí)間出臺(tái)相關(guān)政策予以應(yīng)對(duì)。
    目前加息可能性不大
    歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)不樂(lè)觀的狀況大大延緩了其加息步伐，這也在一定程度上壓縮了中國(guó)加息的空間，但與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)通脹隱憂正在持續(xù)加大。對(duì)此，馬駿、陸挺均認(rèn)為，中國(guó)目前面臨通脹壓力，政府需要采取相關(guān)措施為CPI降溫。
    馬駿認(rèn)為，中國(guó)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了加息的較佳時(shí)期。他指出，今年一季度是中國(guó)加息的較佳時(shí)期，當(dāng)時(shí)中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的苗頭，CPI同比增長(zhǎng)速度很快，GDP的增長(zhǎng)也高達(dá)12%。而目前中國(guó)的GDP增長(zhǎng)速度正在放緩，從第一季度的12%降至第二季度的8%，預(yù)計(jì)第三季度和第四季度的GDP增幅分別為9%以及8%，在經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，加息的可能性很小。馬駿同時(shí)指出，中國(guó)應(yīng)該將貨幣增長(zhǎng)速度降低到15%至16%，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看維持在12%至13%的水平較為合理，否則會(huì)帶來(lái)通脹壓力。陸挺認(rèn)為，當(dāng)前加息并不迫切，控制信貸才是遏制通脹的最有效解決方案。他指出，中國(guó)應(yīng)該逐漸降低信貸增長(zhǎng)率，明年應(yīng)達(dá)到15%左右。
    王慶對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和未來(lái)都頗為樂(lè)觀。他表示，歐美經(jīng)濟(jì)陷入通縮降低了中國(guó)CPI單一上揚(yáng)的可能性，因此，中國(guó)加息壓力并不大。