兗州煤業(yè)66億撬動169億元煤資源

兗州煤業(yè)9月7日稱，9月6日已簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，決定以66.49億元收購內(nèi)蒙古昊盛煤業(yè)有限公司（以下簡稱昊盛煤業(yè)）51％股權(quán)，有望新增8.384億噸煤炭資源。奇特的是，據(jù)評估，昊盛煤業(yè)評估價值高達(dá)169億元，兗州煤業(yè)僅花了66億元。

更奇特的是，昊盛煤業(yè)轉(zhuǎn)讓方“尚未取得探礦權(quán)”，轉(zhuǎn)手即獲得巨額利潤。這場造富盛宴中，不光有民間的高雪峰和神東天隆集團(tuán)有限責(zé)任公司身影，上海的大國企——上海華誼集團(tuán)公司（以下簡稱上海華誼）也參與了這場“黑金”生意。

上海華誼20億出讓股權(quán)

“你看看昊盛煤業(yè)原來的4個股東，誰能做采煤的？”齊魯證券一不愿具名的煤炭行業(yè)分析師指出。

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的信息顯示，昊盛煤業(yè)是由鄂爾多斯市金誠泰化工有限責(zé)任公司（以下簡稱金誠泰）、上海華誼和鄂爾多斯市久泰滿來煤業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱久泰滿來）為共同開發(fā)鄂爾多斯市石拉烏素井田而成立的。

2010年7月，久泰滿來將其所持有的昊盛煤業(yè)20.34%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東久泰化工科技有限責(zé)任公司（以下簡稱久泰化工）。工商登記顯示，昊盛煤業(yè)現(xiàn)共有4股東，第一大股東——金誠泰持股昊盛煤業(yè)45.25％，上海華誼持股30.41％，久泰化工持股20.34％，久泰滿來持有昊盛煤業(yè)余下的4％股權(quán)。

截至7月31日，昊盛煤業(yè)并未有營業(yè)收入，凈利潤則虧損約23.43萬元，凈資產(chǎn)約為4982.57萬元。經(jīng)上海財瑞資產(chǎn)評估有限公司評估，昊盛煤業(yè)凈資產(chǎn)評估價值為4980.74萬元左右。

但昊盛煤業(yè)擁有的“黑金”讓其身價從5000萬元扶搖直上到169億元。

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的“昊盛煤業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓重要信息披露”顯示，石拉烏素井田位于內(nèi)蒙古自治區(qū)呼吉爾特礦區(qū)，“石拉烏素井田初步探明煤資源儲量為21.44億噸。上海華誼獲得配置的煤資源額度為5億噸，久泰滿來獲得配置的煤資源額度為4億噸，金誠泰獲得配置的煤資源額度為7.44億噸，合計16.44億噸，目前尚有5億噸煤資源額度未配置。”上述披露信息指出。

上海華誼稱，委托青島衡元德礦業(yè)權(quán)評估咨詢有限公司對石拉烏素井田煤炭詳查探礦權(quán)價值出具了咨詢報告。經(jīng)評估咨詢，該井田煤炭詳查探礦權(quán)咨詢價值為169.6億元左右（折合單價為人民幣7.90元/噸）。

上海華誼9月3日開始在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌20.2255億元轉(zhuǎn)讓其持有的昊盛煤業(yè)15.51％股權(quán)。

“他們前期參與了這個礦，但包括上海華誼在內(nèi)，是沒有后期開采的資金與實力的。”齊魯證券煤炭行業(yè)分析師9月7日向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，“這時候，兗州煤業(yè)的出現(xiàn)就不一樣了，它就是煤炭公司，在這方面有資金有技術(shù)也有人才。”

兗州煤業(yè)控股昊盛

兗州煤業(yè)9月7日發(fā)布公告稱將參與競購上海華誼拋出的昊盛煤業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并擬分別以30.09億元和16.18億元協(xié)議受讓金誠泰和久泰化工所持昊盛煤業(yè)另外的23.08％和12.41％股權(quán)。

兗州煤業(yè)表示已與各方于2010年9月6日簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，如能成功競得上海華誼掛牌拍賣的昊盛煤業(yè)15.51％股權(quán)，兗州煤業(yè)應(yīng)向各轉(zhuǎn)讓方共支付66.49億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，從而擁有昊盛煤業(yè)51％的股權(quán)。

長江證券在昨日的報告中指出，昊盛煤業(yè)實際控制資源8.384億噸，即7.9元/噸，噸產(chǎn)能價格1304元。由于呼吉爾特礦區(qū)動力煤質(zhì)量較好，平均發(fā)熱量達(dá)到7000大卡左右，收購價格基本合理。

“考慮到石拉烏素井田是待開發(fā)的整裝煤田，據(jù)我們了解的情況，資源條件和地質(zhì)條件相對較好，因此我們認(rèn)為這個收購價格并不算高。”齊魯證券在研究報告中指出。

據(jù)上海華誼披露，石拉烏素井田的煤資源儲量尚未經(jīng)國土資源部備案，且尚未取得探礦權(quán)。

“兗州煤業(yè)入駐后，當(dāng)?shù)卣蛧也块T的支持力度也會更大，這對昊盛煤業(yè)也是有好處的。”齊魯證券前述煤炭行業(yè)分析師指出。

各方獲利成共贏局面

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上海華誼已將此事交與上海華誼集團(tuán)投資有限公司具體運作。

按照與兗州煤業(yè)9月6日簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，上海華誼設(shè)立明確門檻以確保兗州煤業(yè)接下此“黑金”。

上海華誼在公開掛牌中對受讓方列出6大硬指標(biāo)：要求意向受讓方主營從事煤礦開采，經(jīng)營業(yè)務(wù)10年以上；最近三年經(jīng)審計平均年凈利潤30億元以上；同時，經(jīng)審計的2009年12月31日凈資產(chǎn)250億元以上；意向受讓方在資格審查時須提供第三方出具的連帶責(zé)任擔(dān)保函，該第三方凈資產(chǎn)不低于50億元，最近三年平均凈利潤不低于15億元；至少連續(xù)3年在礦井建設(shè)和煤炭生產(chǎn)領(lǐng)域未發(fā)生人身死亡事故等。

為預(yù)防該“鎖定”仍可能出現(xiàn)的意外，該轉(zhuǎn)讓協(xié)議還明確，如因任何原因?qū)е氯A誼集團(tuán)不能向兗州煤業(yè)轉(zhuǎn)讓昊盛煤業(yè)15.51％的股權(quán)，則由其他各轉(zhuǎn)讓方以所持昊盛煤業(yè)的股權(quán)補足，保證兗州煤業(yè)對昊盛煤業(yè)的持股比例至少達(dá)到51％。

“上海華誼轉(zhuǎn)讓這15％股權(quán)可以直接套現(xiàn)到20億元，并保留了15％左右的股權(quán)。上海華誼未來可以做輕松的投資者，分錢即可。”前述煤炭分析師指出。

“這么大的礦，兗州煤業(yè)又是這么大一個煤企，它肯定是要保證控股權(quán)的，而且66億元的價格，對兗州煤業(yè)來說也是比較便宜的。”上述人士稱。

金誠泰的實際控制人為高雪峰，金誠泰獲益不僅是30.09億元，轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，其仍持有昊盛煤業(yè)22.17%股權(quán)。

而據(jù)兗州煤業(yè)披露，久泰化工背后是神東天隆集團(tuán)有限責(zé)任公司。公開信息顯示，神東天隆集團(tuán)有限責(zé)任公司是在原神華神東多種經(jīng)營公司的基礎(chǔ)上，于2004年5月改制的非國有控股股份制企業(yè)，據(jù)稱至2008年底時，其煤炭產(chǎn)銷能力已在1500萬噸/年以上。ll004