89億拿下全球第三大未開發(fā)鐵礦 漢龍邀國企入伙

在一個價值超過百億美元的“大蛋糕”即將入口之時，漢龍集團卻選擇了與國企分享。昨日（12月26日）漢龍內(nèi)部人士處稱，目前已有多家特大型國有企業(yè)集團以及特大型鋼鐵企業(yè)正和漢龍洽談合作事宜。

去年7月，漢龍集團旗下漢龍(非洲)礦業(yè)有限公司向澳大利亞桑德斯資源有限公司(SundanceResourcesLimited以下簡稱SDL)提出全資要約收購。SDL公司擁有位于喀麥隆的穆巴拉鐵礦項目絕對控制權(quán)，而最新評估價值高達140億美元的穆巴拉鐵礦項目位于西非中部海岸。

以目前雙方達成的價格來看，漢龍收購SDL公司需要花費13.7億澳元（約89億元人民幣）。

“民企與國企組成聯(lián)合體去海外收購是一個不錯的選擇。”國家能源專家咨詢委員會委員、廈門大學(xué)能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在表示。此外，礦產(chǎn)從勘探到采礦需要一個周期，中間可能出現(xiàn)一些無法預(yù)測的變化，而通過組成“聯(lián)合體”可以分擔(dān)風(fēng)險。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，引入合作伙伴可確保穆巴拉鐵礦項目掌握在中國企業(yè)手中。

2009年開始布局收購

1997年成立的漢龍集團涉足多個領(lǐng)域，而漢龍“掌門人”劉漢對礦業(yè)一直情有獨鐘。

2009年，劉漢旗下的漢龍集團宣布斥資2億美元收購澳大利亞鉬礦有限公司。從此，他便開始了在國際礦業(yè)市場大顯身手相繼收購了美國通用鉬礦公司、國際大型鈾礦開發(fā)商Marenica。

漢龍集團官網(wǎng)顯示，集團目前持有境內(nèi)外上市公司4家（其中美國1家，澳洲1家），擁有全資及控股企業(yè)30多家，2011年銷售收入超160億元，總資產(chǎn)超過360億元。

同樣在2009年，漢龍的一個考察團隊與喀麥隆及剛果（布）當(dāng)?shù)氐氖畮准夜具M行了溝通，他們發(fā)現(xiàn)，在這些公司里面，勘探程度最高、相關(guān)開發(fā)程度最完善的就是SDL公司。

SDL是一家國際性的鐵礦石勘探和開發(fā)公司，目前正在西非中部建立全球鐵礦石業(yè)務(wù)。SDL以S&PASX200為基準(zhǔn)在澳大利亞證券交易所上市，目標(biāo)是通過開發(fā)穆巴拉鐵礦石項目成為全球主要的鐵礦石生產(chǎn)商。

也就是從那時起，漢龍開始著手布局對SDL公司的收購。

2011年3月18日，塔波特家族與漢龍礦業(yè)簽訂協(xié)議，同意出售手中持有的SDL股權(quán)，但雙方并未透露具體交易金額。同時，漢龍礦業(yè)從二級市場購買了接近3%的股份，加上塔波特的股份，最終獲得了SDL約18.6%的股份。

公開報道顯示，SDL曾與世界幾家大的鋼鐵企業(yè)進行了談判，比如印度的塔塔、米塔爾，韓國的POSCO(浦項制鐵)等。“這幾年確實是在國外收購礦山的好時光，受經(jīng)濟形勢影響，國外礦企資金壓力比較大，而且鐵礦石的價格也處于低位。”林伯強稱。

“漢龍收購非洲鐵礦具有市場戰(zhàn)略性意義。”中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒表示。我國對國外鐵礦石的依存度很高，進口鐵礦石成本是國外成本的3倍。收購成功后，穆巴拉鐵礦將每年提供1億~2億噸的鐵礦石，有利于打破全球三大鐵礦巨頭的壟斷局面。

SDL公司八折“賣身”

去年7月15日，漢龍對SDL發(fā)起全資要約收購，當(dāng)時SDL公司的每股收購價為0.5澳元。9月30日，雙方達成全資收購協(xié)議，最終收購價為每股0.57澳元，收購總金額約17億澳元。

從漢龍集團獲得的最新數(shù)據(jù)顯示，SDL公司擁有喀麥隆境內(nèi)的世界第三大未開發(fā)鐵礦石項目穆巴拉鐵礦絕大部分的股權(quán)。最新評估價值高達140億美元的穆巴拉鐵礦項目位于西非中部海岸，項目的主要資源都集中在喀麥隆的Mbarga礦區(qū)和剛果（布）的Nabeba礦區(qū)。目前僅完成了不超過礦區(qū)面積10%的勘探工作，通過詳勘，近期內(nèi)可以在7.75億噸的基礎(chǔ)上增加9000萬至1.5億噸的高品位直運礦，高品位直運礦的遠(yuǎn)景勘探目標(biāo)超過20億噸。

以穆巴拉項目為核心的鐵礦石三角區(qū)域初步探明資源總量為50億噸高品位直運礦和250億噸鐵英巖赤鐵礦，直運礦遠(yuǎn)景資源量超過100億噸，鐵英巖遠(yuǎn)景資源量超過1000億噸；穆巴拉項目的高品位鐵礦石產(chǎn)品品位完全可以和力拓與必和必拓在澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石產(chǎn)品相比。運往青島港的到岸價為44美元/噸，僅次于巴西淡水河谷。在全球范圍內(nèi)，它是最具投資價值的尚待開發(fā)的鐵礦石項目之一。據(jù)預(yù)測，該項目投產(chǎn)后，將是中喀兩國較大的合作項目，將占喀麥隆全年GDP的9%。

今年5月，漢龍與SDL公司敲定收購細(xì)節(jié)；6月，此次收購獲得了澳大利亞外國投資監(jiān)管委員會的審批；8月1日，漢龍集團對外宣稱，此次收購獲得了國家發(fā)改委的批準(zhǔn)。

就在收購順利進行之時，國際鐵礦石價格卻持續(xù)低迷，漢龍集團準(zhǔn)備“砍價”。經(jīng)過1個月的磋商，漢龍把針對SDL的收購報價，“砍”到了0.45澳元/股（約合0.468美元/股）。

“今天鐵礦石的價格非常低迷，供應(yīng)充足，鐵礦石供大于求的情況越來越明顯。”分析師表示，在此種情形下，SDL公司缺乏足夠的談判籌碼，只好同意八折“賣身”。

了解到，早在2012年8月獲得國家發(fā)改委關(guān)于漢龍對SDL公司全面要約收購的信息報告批復(fù)后，漢龍集團便開始了關(guān)于穆巴拉鐵礦項目的鐵路建設(shè)、港口建設(shè)、礦山開發(fā)、產(chǎn)品包銷等多方面的戰(zhàn)略規(guī)劃工作，與多家國有大型企業(yè)進行了深入研討，并就合作開發(fā)的多項細(xì)節(jié)達成共識。漢龍方面稱，此舉確保了SDL公司所擁有的巨大鐵礦石資源控制在國人手中。

攜手國企為風(fēng)險共擔(dān)？

根據(jù)雙方簽署的《安排實施協(xié)議》更新文件，漢龍將于2013年2月12日向澳大利亞證券投資委員會遞交法院命令，并將2013年2月19日確定為股權(quán)登記日，收購的起始日為2013年2月26日，結(jié)束日為2013年3月1日。

記者獲悉，在收購SDL公司進入倒計時的關(guān)鍵時刻，漢龍集團向國有大型鋼鐵企業(yè)拋出橄欖枝，目前已有多家特大型國有企業(yè)集團以及特大型鋼鐵企業(yè)正和漢龍洽談合作事宜。

林伯強表示，民營和大型國企組成聯(lián)合體較大的好處是風(fēng)險共擔(dān)。張琳稱，此次收購不但需要大量的資金，在開發(fā)過程中還需要有更大的資金投入。

從漢龍集團獲得的資料顯示，穆巴拉鐵礦項目開發(fā)分為兩個階段：一期工程包括，年產(chǎn)量3500萬噸鐵礦石的礦山開發(fā)計劃，總長度超過550公里的運載鐵路建設(shè)計劃及吞吐量超過3500萬噸/年的深水港口建設(shè)計劃。二期工程包括年產(chǎn)量1億噸的礦山擴產(chǎn)計劃，覆蓋喀麥隆、剛果（布）、加蓬等中西部非洲地區(qū)的長達1200公里的鐵路網(wǎng)及吞吐量超過1億噸的深水港口擴建計劃。

漢龍方面表示，引入大型國企是應(yīng)相關(guān)部委的要求。

此外，為鎖定穆巴拉鐵礦項目所屬資源開發(fā)權(quán)及配套鐵路、港口建設(shè)權(quán)及運營權(quán)，漢龍集團、SDL公司以及喀麥隆政府三方于2012年11月正式簽訂了《穆巴拉鐵礦項目礦權(quán)公約》主體協(xié)議。通過該公約文件的鑒定，漢龍將在"鐵三角"區(qū)域建立和掌控自己的運輸基建系統(tǒng)，包括覆蓋整個礦區(qū)的鐵路網(wǎng)和深水港口，從而牢牢掌握住區(qū)域資源整合的主動權(quán)和話語權(quán)。同時，項目所屬剛果（布）Nabeba鐵礦開發(fā)權(quán)證也將于近日由剛果（布）總統(tǒng)簽發(fā)。

誰能成為入局者

在漢龍集團看來，漢龍和國有大型企業(yè)集團組團開發(fā)穆巴拉鐵礦項目，將帶動中國大型機械設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施、勞務(wù)和技術(shù)出口，進而開發(fā)整個中西非地區(qū)的巨大資源，爭奪鐵礦石定價話語權(quán)。

誰將接招？公開報道顯示，國內(nèi)鋼企中，武鋼和河北鋼鐵集團都向SDL搖過橄欖枝。

2010年國際礦業(yè)大會期間，武鋼國際資源開發(fā)投資公司有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，武鋼將采取與中鋁類似的辦法，成立一個中方聯(lián)合體，包括金融機構(gòu)、基建承包商、鋼廠、貿(mào)易商等，共同開發(fā)位于非洲喀麥隆的一處鐵礦。

前年8月，河北鋼鐵集團董事長兼總經(jīng)理王義芳在集團總部會見了SDL公司董事長喬治·瓊斯一行，對在西非穆巴拉鐵礦項目上的合作比較感興趣。

人們猜想，他們是否會成為入局者？在林伯強和劉建生看來，該項目較大的風(fēng)險是當(dāng)?shù)氐恼物L(fēng)險。安海軒認(rèn)為，通過增股的方式參與到海外鐵礦行業(yè)中，有利于我國鋼鐵業(yè)壓產(chǎn)量、上水平的結(jié)構(gòu)調(diào)整。fuliao2