人民幣匯率升值將惡化收入分配

自2005年7月21日人民幣匯率制度從事實上盯住美元轉變?yōu)閰⒖家换@子貨幣的管理浮動匯率制，并且小幅升值2%以來，關于人民幣升值的利弊得失以及人民幣匯率下一步的走向，一直處于國內外輿論的風口浪尖。 普遍形成的共識是，2%的小幅升值并不足以扭轉中國的經常項目順差，也不能顯著改善中國制造業(yè)和服務業(yè)發(fā)展失衡、資源配置扭曲的局面。一般認為，在中長期內，中國經濟可持續(xù)增長的內在需求，加上來自海外國家貿易制裁的壓力，人民幣匯率將會繼續(xù)升值。我們的粗略估計是，人民幣匯率在未來兩年內還有5%到10%的升值空間。 關于人民幣匯率升值對中國經濟增長的負面影響，此前的評論集中于升值對出口競爭力和勞動力就業(yè)的負面影響，但是鮮有人提及人民幣升值對加深國內收入分配差距的副作用。 事實上，由于我國的出口中一半以上是加工制造出口，人民幣升值將會降低原材料和中間產品的進口價格，因此制成品的出口價格未必會顯著增加，出口競爭力未必會大幅削弱，勞動力就業(yè)未必會明顯惡化。相反，人民幣升值對國內收入分配的副作用則更值得我們警惕。 人民幣升值惡化收入分配的渠道是：首先，人民幣升值將會造成我國進口農產品的價格下降。由于我國農產品市場價格已經比較充分地和國際市場價格接軌，因此人民幣升值將會造成我國農產品按市場價格的收入下降，從而造成我國農民的收入下降；其次，一旦農民的收入下降，農民進城務工的動機將變得更加強烈。數(shù)量更多的農村勞動力將涌入城市，非熟練勞動力供給的忽然上升，將導致城市非熟練勞動力工人工資的下降。因此，人民幣匯率變動既是一項宏觀經濟政策，也是一項傾斜性的收入分配政策。人民幣升值將會導致更多的收入從農村居民轉移到城市居民，從農業(yè)比重較高的內陸省份轉移到制造業(yè)比重較高的沿海省份，從非熟練勞動力轉移到熟練勞動力。 考慮到我國已經非常懸殊的城鄉(xiāng)差距、地區(qū)差距和收入差距，人民幣升值在收入再分配方面的副作用就更加不容忽視。我國的基尼系數(shù)目前已經達到0.46，而國際經驗顯示，一旦某個經濟體的基尼系數(shù)超過0.40的警戒線，這個經濟體就瀕臨社會動蕩的邊緣。 從中國經濟的可持續(xù)發(fā)展考慮，人民幣繼續(xù)升值是不可避免而且是相當明智的選擇。那么如何化解人民幣升值對收入分配的負面影響？這就需要政府在人民幣升值的同時，實行傾斜性的財政政策，一方面在國內全面取消農業(yè)稅，另一方面擴大對農村地區(qū)的公共醫(yī)療、義務教育和社會保障體系等領域的財政支出，實施正面的收入再分配政策，來化解人民幣升值的負面影響。 有人可能會提出疑問，政府既要減稅，又要擴大開支，那么這些用于提供公共產品的資金從何而來？我們認為答案有二：第一，按照公共財政支出的“黃金原則”，如果某項支出政策對當代人有利，則通過稅收來籌資；如果某項支出政策對下一代人有利，則通過發(fā)債來籌資。由于緩解收入分配差距同時對于當代人和下一代人都有利，那么政府就應該從稅收和債券兩個方面入手：一方面增強個人所得稅的征收管理，充分發(fā)揮其收入分配作用，同時考慮開征污染稅和遺產稅來擴大收入；另一方面可以考慮擴大發(fā)行國債的規(guī)模。第二，在經濟增長率遠遠高于長期利率的前提下，實施長期的赤字財政政策，并不會導致國家負債率最終上升到不可承擔的水平。因此，在當前良好的經濟形勢下，政府具有進一步擴大財政開支的空間。 最后必須強調的是，實施擴張性財政政策的同時，必須花大力氣來打擊吏治的腐敗。否則這些寶貴的財政資金在中間環(huán)節(jié)就將被蛀空，甚至可能根本到達不了農民和城市低收入者的手中。