最近十年來,隨著港澳回歸和人民幣大量出境使用,人民幣國際化問題也日益受到人們的關(guān)注,可是對當(dāng)前人民幣國際化卻普遍存在著認(rèn)識誤區(qū)。因?yàn)?,世界貨幣與國際貨幣不同,這實(shí)質(zhì)反映了金幣向紙幣的變化。筆者認(rèn)為,要實(shí)現(xiàn)人民幣國際化,應(yīng)該將國外貿(mào)易中人民幣自由兌換擴(kuò)大到向外投資,從而完成全部人民幣自由兌換的進(jìn)程。
所謂人民幣國際化是指人民幣由國內(nèi)貨幣轉(zhuǎn)變成國際貨幣的過程。國際貨幣不僅是國內(nèi)貨幣的反義詞,而且也與馬克思所說的世界貨幣不同。它們兩者是不同層次和不同性質(zhì)的概念。這至少有以下三點(diǎn)差異。
第一,歷史上,稱為世界貨幣在全世界流通的只有黃金一種。白銀雖也曾在半個(gè)世界(中國、墨西哥、西班牙等國)通用,但終因價(jià)值低而成為黃金附庸。
國際貨幣則出現(xiàn)與金本位崩潰之后,由某些國家的貨幣轉(zhuǎn)化而成,所以數(shù)目不止一種,流通范圍也大小不同。如歐元就是歐盟各國的通用貨幣,也是一種新的國際貨幣。
第二,黃金是價(jià)值實(shí)體。它本身凝結(jié)著人類勞動(dòng)的價(jià)值,所以能夠憑借其內(nèi)在價(jià)值成為最廣義的一般等價(jià)物,而被各國接受。
國際貨幣原是信用貨幣,早先憑借其銀行券身份可自由兌換成金銀而被人們信任。如一戰(zhàn)后的英鎊和二戰(zhàn)后布雷頓森林體系下的美元,因其能按固定比價(jià)兌換黃金,而被叫做“紙黃金”在國際上流通。在當(dāng)前牙買加體系下黃金非貨幣化后,國際貨幣退而憑借其發(fā)行國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,穩(wěn)定的幣值和在世界市場上所占的份額,而被外國信任和接受。但是,這種信任并不能始終如一。例如,1991年蘇聯(lián)解體后,其盧布便迅速被東歐各國和各加盟共和國所拋棄。
第三,馬克思指出,黃金作為貨幣具有價(jià)值尺度(及其派生的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)),流通手段,延遲支付手段(包括記賬——積累貨幣——結(jié)算償付等階段),價(jià)值儲(chǔ)藏和世界貨幣等一系列最完備的各種貨幣職能。
國際貨幣因退化成不兌換紙幣,其本身價(jià)值微乎其微,顯然不可能有價(jià)值尺度,價(jià)值儲(chǔ)藏以及世界貨幣的職能。這樣,國際貨幣所保留的只有計(jì)價(jià)、記賬、結(jié)算、支付等職能。這樣的貨幣正是凱恩斯所說的“計(jì)算貨幣是表示債務(wù),物價(jià)與一般購買力的貨幣”。因此國際貨幣顯然不能用馬克思對世界貨幣的觀點(diǎn)進(jìn)行分析,但可以用凱恩斯對貨幣的觀點(diǎn)進(jìn)行分析。根據(jù)凱恩斯的貨幣需求理論,對應(yīng)于交易需求,預(yù)防需求和投機(jī)需求,國際貨幣也就可以分別使用于國際貿(mào)易,國際儲(chǔ)備和國際投資三大領(lǐng)域。
一個(gè)國家的貨幣能跨出國境在別國使用,無非是有兩種力量的支撐:一是發(fā)行國經(jīng)濟(jì)相對強(qiáng)大,幣值堅(jiān)挺,且進(jìn)出口貿(mào)易上被別國所依賴,因此受其影響,外國信任其貨幣,樂意使用其貨幣;二是發(fā)行國利用政治或武力壓迫外國使用其貨幣。典型的是蘇聯(lián)解體前的盧布,作為冷戰(zhàn)中對抗美元的武器,被廣泛使用于東方各集團(tuán)國的對蘇貿(mào)易中。又如二戰(zhàn)期間,日本軍票被強(qiáng)迫使用于其占領(lǐng)國。
由此可見,人民幣國際化的條件與人民幣自由化的條件并不相同,以往理論上第一個(gè)誤區(qū)即是把人民幣自由化作為人民幣國際化的先決條件,認(rèn)為人民幣必須在資本項(xiàng)目也實(shí)現(xiàn)自由兌換之后才能再行推進(jìn)人民幣的國際化,以致過分限制攜帶人民幣出境,并遲遲不與周邊國家正式商討這個(gè)問題。
但是,實(shí)際情況是。早在1996年底人民幣實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換之前的好幾年,當(dāng)時(shí)人民幣已經(jīng)在周邊國家中通用。如俄羅斯,哈薩克斯坦……等國邊境貿(mào)易中,人民幣是惟一能接受的支付和結(jié)算貨幣。而且還形成非正規(guī)匯市行情與這些國家的貨幣自由兌換。有的國家(如越南,緬甸),人民幣甚至可以全國通用。香港澳門回歸后,人民幣自然已成為當(dāng)?shù)氐暮戏ㄘ泿帕恕o@然,形勢發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于我國的外匯管理規(guī)定。目前,人民幣出境仍停留在民間的市場選擇層面。這明顯反映出我國傳統(tǒng)思想的束縛和管理措施的嚴(yán)重滯后,應(yīng)有全新思維來評估和對待此事。
人民幣國際化的第二個(gè)誤區(qū)是由于1999年1月歐盟11國貨幣成功合并成單一貨幣——?dú)W元,并成為新的、有重大影響的國際貨幣,因此有人認(rèn)為人民幣國際化也可以而且應(yīng)當(dāng)采取把人民幣、港幣、澳門幣和臺(tái)幣合一,從性質(zhì)上說實(shí)質(zhì)上是一個(gè)國家內(nèi)部貨幣的統(tǒng)一,與歐盟11個(gè)主權(quán)國家貨幣的合并意義不同。如果考慮到臺(tái)灣與大陸之間的復(fù)雜關(guān)系,倘若要通過四幣合一的方法來實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化,必將是一個(gè)十分漫長而又并非較佳的方案。
第三個(gè)誤區(qū)是認(rèn)為人民幣國際化的成本過高,可能得不償失,應(yīng)當(dāng)緩行。當(dāng)然,人民幣成為地區(qū)性國際貨幣后將獲得特殊利益,但也增加了許多負(fù)擔(dān)這種特殊利益就是能得到鑄幣稅這種額外收入。鑄幣稅就是發(fā)行者憑借其發(fā)行地位所獲得的紙幣按面值換取物資超過其發(fā)行成本的差額。例如,一張面值百元的人民幣其出國換到的實(shí)物資源,必將大大超過其幾乎接近于零的印刷和運(yùn)送成本。當(dāng)國際貿(mào)易出現(xiàn)逆差時(shí),我國就可以用增加中央銀行的負(fù)債,即發(fā)行人民幣來暫時(shí)支付逆差,而不必進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)整。當(dāng)然,在人民幣的國際化進(jìn)程中,國際收支應(yīng)當(dāng)維持基本平衡。否則,持續(xù)的逆差必將妨礙這個(gè)進(jìn)程。同時(shí),由于進(jìn)出口貿(mào)易用人民幣記價(jià)結(jié)算,所以我國進(jìn)出口企業(yè)就不必考慮外匯風(fēng)險(xiǎn),并且可在我國金融市場融資,使籌資成本相對降低。因此,人民幣國際化無論從宏觀或微觀經(jīng)濟(jì)角度看,都有很多好處。
但是,另一方面,人民幣的大量輸出也會(huì)對我國貨幣量控制產(chǎn)生困難,使利率和匯率政策難以奏效。同時(shí),人民幣國際間的大量流動(dòng),又會(huì)造成對人民幣的投機(jī)機(jī)會(huì)活動(dòng)和外國對我國物資的套購,帶來一些始料未及的負(fù)面影響。另外,更值得注意的是,當(dāng)發(fā)生國際金融危機(jī)時(shí),人民幣就要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)。如為了穩(wěn)定人民幣匯率,甚至需要?jiǎng)佑么罅课覈鈪R儲(chǔ)備來干預(yù)外匯市場。而正是因?yàn)橛羞@種不利因素,曾使某些歐洲國家,雖經(jīng)濟(jì)實(shí)力很強(qiáng),幣值也十分穩(wěn)定,卻并不追求其貨幣成為國際貨幣。但這種獨(dú)善其身的作法,隨著歐洲貨幣聯(lián)盟的貨幣的統(tǒng)一進(jìn)程,早已銷聲匿跡
總結(jié)上述,在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)一體化和區(qū)域性貨幣合作的大潮中,人民幣國際化必須改變思路,積極奮進(jìn),迎頭趕上。
第一,徹底轉(zhuǎn)變思想,實(shí)行“強(qiáng)勢人民幣”戰(zhàn)略。放眼當(dāng)前21世紀(jì)的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展,國際貨幣體系將是一個(gè)多元化的競爭格局。目前,美元仍是最強(qiáng)大的國際貨幣,但歐元的誕生和成為一大強(qiáng)勢國際貨幣,正在挑戰(zhàn)美元的霸主地位。同時(shí)在亞洲,日元?jiǎng)t一直保持其強(qiáng)勢貨幣的地位。這樣,當(dāng)前,在亞洲已經(jīng)形成美元、歐元、日元三足鼎立的形勢。但我國人民幣確實(shí)惟一有實(shí)力與日元相抗衡成為強(qiáng)勢國際貨幣的候選者。我國必須抓緊這一有利時(shí)機(jī),加快人民幣國際化的步伐。
可利用會(huì)議、媒體、網(wǎng)絡(luò)和國際論壇等多種渠道,開展一場宣傳和研究“強(qiáng)勢人民幣戰(zhàn)略”的思想運(yùn)動(dòng)。改變?nèi)嗣駧懦鼍车拿耖g自發(fā)行動(dòng)為官方有計(jì)劃的行為。我國政府應(yīng)與各國相應(yīng)機(jī)構(gòu)協(xié)商,簽訂各種合同,以人民幣進(jìn)行結(jié)算,有意識、有控制地輸出人民幣。打擊國內(nèi)外的人民幣黑市買賣,嚴(yán)禁各種金融投機(jī)和非正式合同以外的物資套購出國活動(dòng)。
第二,建立以人民幣為中心的穩(wěn)定匯率體系。通過談判,簽約各國的貨幣均與人民幣保持某一水平的固定比價(jià)。這樣,可減少各國的匯率被動(dòng)損失,把它們的匯率風(fēng)險(xiǎn)大部分轉(zhuǎn)移到人民幣身上,而這可以由人民幣的鑄幣稅予以抵消,這是形成強(qiáng)勢人民幣的關(guān)鍵。
第三,人民幣在國內(nèi)經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換,擴(kuò)大到與周邊國家的貿(mào)易交往中也實(shí)行該國貨幣與人民幣的自由兌換。而且,由于我國與周邊國家的貿(mào)易一般都能保持順差,因而從順差中積累的贏余,可允許買入對方國家的債券或投資于其他項(xiàng)目,從而促使國外貿(mào)易贏余轉(zhuǎn)化成國外的資本投資。這樣,反過來也會(huì)誘使國內(nèi)人民幣的經(jīng)常項(xiàng)目的自由兌換擴(kuò)大到資本項(xiàng)目,最終達(dá)到人民幣的完全自由兌換。這就突破傳統(tǒng)思想中,從國內(nèi)經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換擴(kuò)大到國內(nèi)資本項(xiàng)目自由兌換,再擴(kuò)大到國外。
(作者:孫兆康 單位:西安交通大學(xué))