行業(yè)高景氣 有色金屬上市公司上半年業(yè)績亮眼

2021年07月20日 07:39   來源：中國證券報   記者 張軍 實習(xí)記者 李嬡嬡

業(yè)績喜人

Wind數(shù)據(jù)顯示，基本金屬板塊已披露上半年業(yè)績預(yù)告的公司有31家。其中，24家公司預(yù)增，5家公司實現(xiàn)扭虧，有兩家公司續(xù)虧。

預(yù)計增幅排名靠前的有云鋁股份、和勝股份、盛達資源、嘉元科技。其中，盛達資源預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1億元-1.3億元，同比增長419.88%-575.85%。盛達資源表示，公司下屬礦山二季度后逐漸進入滿產(chǎn)狀態(tài)；銀、鉛、鋅等產(chǎn)品價格保持較好水平。

嘉元科技預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長257.69%-383.94%。主要原因是募投項目5000噸/年新能源動力電池用高性能銅箔技術(shù)改造項目建成投產(chǎn)，整體產(chǎn)能進一步提升。

江西銅業(yè)預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤29.90億元-32.14億元，同比增長301%-331%，這得益于公司銅、硫酸等產(chǎn)品漲價。

從產(chǎn)品端來看，上半年，銅、鋁等金屬價格延續(xù)了2020年的上漲趨勢，年內(nèi)繼續(xù)攀升。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，電解銅均價年內(nèi)最高觸及76900元/噸，較年初上漲了約33%；電解鋁均價年內(nèi)最高觸及20030元/噸，較年初上漲了約27%。

得益于產(chǎn)品漲價，如興業(yè)礦業(yè)、羅平鋅電等公司上半年業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。

興業(yè)礦業(yè)預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.8億元-2.6億元，同比增長197.90%-241.42%。公司稱，上半年，公司子公司銀漫礦業(yè)復(fù)產(chǎn)、乾金達礦業(yè)投產(chǎn)，公司主營礦產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比大幅增長。根據(jù)公司披露，銀漫礦業(yè)一期采選產(chǎn)能165萬噸/年，完全達產(chǎn)后具備年生產(chǎn)鋅金屬3萬噸、銅金屬5000噸的生產(chǎn)能力。

受益產(chǎn)業(yè)鏈景氣

稀有金屬板塊上市公司業(yè)績同樣靚麗。Wind數(shù)據(jù)顯示，已披露上半年業(yè)績預(yù)告的稀有金屬板塊公司有16家。其中，12家預(yù)增，3家扭虧，僅1家續(xù)虧。

盛屯礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、錫業(yè)股份業(yè)績同比增幅居前三。盛屯礦業(yè)預(yù)計，上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長1803%-2046%。原因包括受益于新能源動力電池行業(yè)快速發(fā)展，市場對新能源動力電池金屬需求旺盛價格上漲；公司鎳金屬項目上半年效益顯著；銅鈷冶煉及四氧化三鈷等材料產(chǎn)銷量同比大幅提升等。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈端上半年呈“有鋰走遍天下”局面。贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)更是紛紛上修業(yè)績預(yù)告。贛鋒鋰業(yè)7月14日晚公告，上修上半年歸母凈利潤預(yù)增幅度為730.75%-922.46%，之前則是411.23%-666.85%。原因是產(chǎn)品售價超預(yù)期，公司持有的Pilbara等金融資產(chǎn)公允價值增長。

上半年，鋰礦、鋰鹽價格節(jié)節(jié)攀升。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月19日，氫氧化鋰均價報97000元/噸，年內(nèi)漲幅約98%；碳酸鋰均價報87500元/噸，年內(nèi)上漲70%。鋰礦端，7月19日，鋰輝石均價報735美元/噸，年內(nèi)上漲76%。

包鋼股份預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長2281%-3233%，主要原因是鋼材、稀土產(chǎn)品漲價。

受益新能源汽車滲透率快速提升、風(fēng)電等領(lǐng)域需求拉動，上半年稀土主流產(chǎn)品價格也實現(xiàn)了大幅上漲。輕稀土主流產(chǎn)品中，鐠釹氧化物年內(nèi)最高觸及595000元/噸；中重稀土主流產(chǎn)品中，氧化鋱最高達到12800元/千克。

或現(xiàn)供需缺口

上半年，受益行業(yè)持續(xù)高景氣等因素，多品種有色金屬價格實現(xiàn)大幅上漲。著眼長期，紫金礦業(yè)認為，新能源產(chǎn)業(yè)升級給銅帶來了巨大的機遇，對銅的需求將發(fā)生重大的增量。為實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”，必將減少石化能源的消耗，增加新能源的使用。新能源的生產(chǎn)、使用、存儲和傳輸都需要用到銅，這將大大提高對銅的需求，銅價將進入一個較長的上升通道。

焦作萬方指出，公司內(nèi)部對未來2至3年的鋁價相對樂觀，主要是國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能有上限，目前也沒有放開電解鋁指標(biāo)的意向。同時，不論是基建、汽車，還是電網(wǎng)光伏，鋁的用途越來越廣，需求相應(yīng)穩(wěn)步上升。

電解鋁產(chǎn)能上限方面，阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，我國電解鋁總產(chǎn)能達4256萬噸，同比增長3.79%；國內(nèi)電解鋁有效產(chǎn)能為3982萬噸。相關(guān)部門2017年明確的我國電解鋁合規(guī)產(chǎn)能的天花板為4554萬噸。

稀有金屬方面，盛和資源在6月7日的調(diào)研紀要中稱，海外稀土目前受到建設(shè)投產(chǎn)周期等因素制約，供應(yīng)端短期內(nèi)很難有大規(guī)模的產(chǎn)量釋放，國內(nèi)稀土資源受指標(biāo)管控，嚴格按照指標(biāo)進行生產(chǎn)，使得稀土供應(yīng)格局相對穩(wěn)定。

天風(fēng)證券認為，經(jīng)過2017年-2020年產(chǎn)能爬坡和原料庫存去化，中國稀土配額可能穩(wěn)步提升，供給剛性優(yōu)化；短中期來看，伴隨新能效標(biāo)準執(zhí)行，國內(nèi)家電變頻空調(diào)占比/釹鐵硼滲透率持續(xù)提升，有望帶來2021年-2022年空調(diào)用磁材年化增速持續(xù)超過60%；長期來看，全球新能源汽車保持較高增速，預(yù)計伴隨滲透率的提升對于高性能釹鐵硼需求拉動超過6萬噸（到2025年），消費電子企穩(wěn)，龍頭磁材廠持續(xù)擴張，補庫存需求帶來輕重稀土價格聯(lián)動上漲有望持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈毛利率水平實現(xiàn)充分回歸。

長周期景氣成行業(yè)上市公司投擴產(chǎn)的動力。6月16日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告，公司旗下位于塞爾維亞的世界級礦山丘卡盧-佩吉銅金礦上部礦帶于近日正式進入試生產(chǎn)階段。佩吉銅金礦上部礦帶采選項目設(shè)計年處理礦石330萬噸，投產(chǎn)后預(yù)計年均產(chǎn)銅9.1萬噸，產(chǎn)金2.5噸。

金田銅業(yè)在7月5日的調(diào)研紀要稱，公司在包頭投資的“年產(chǎn)8000噸高端制造高性能稀土永磁材料”項目分兩期實施，一期4000噸，預(yù)計2023年投產(chǎn)。

贛鋒鋰業(yè)7月16日晚公告披露，同意全資子公司贛鋒國際或其全資子公司以自有資金對加拿大Millennial進行要約收購。Millennial旗下的主要資產(chǎn)是位于阿根廷的PastosGrandes鋰鹽湖項目及位于阿根廷的CauchariEast鋰鹽湖項目。

中金公司指出，從需求端看，預(yù)計全球鋰需求將從2021年的43萬噸增至2025年的150萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量）；從供給端看，長期內(nèi)鋰資源開發(fā)不確定性較高，供給響應(yīng)速度或難匹配需求增長，預(yù)計全球鋰供給將從2021年48萬噸增至2025年148萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），滯后于需求增長。