上游原料搶手下游需求不足 焦炭企業(yè)受“夾板氣”抱團限產(chǎn)

  上游原料搶手下游需求不足，焦炭企業(yè)正面臨“上下游夾擊”的困境。

  近日，中焦協(xié)市場委員會以視頻方式召開6月份市場分析會，山西、河北、內(nèi)蒙古、山東、江蘇、陜西、江西、貴州等地的主要焦化企業(yè)參加了會議。

  與會企業(yè)一致同意，堅持虧損不生產(chǎn)，沒有利潤不銷售的原則，全面限產(chǎn)，暫停煤炭采購；傾斜發(fā)貨，將有限資源供給信譽較好的客戶；堅守預(yù)收款政策不動搖。

  行業(yè)低迷，焦炭期貨大跌。數(shù)據(jù)顯示，本周以來，焦炭期貨主力合約持續(xù)走低。6月21日，周一暴跌后焦炭期貨主力合約盤中再創(chuàng)新低，跌至2846.5元/噸，截至6月22日下午收盤，焦炭期貨主力合約企穩(wěn)走跌，報收2939.5元/噸，下跌0.47%。

  接受《證券日報》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，受原材料價格居高不下影響，焦炭企業(yè)生產(chǎn)成本壓力較大，而鋼企對焦炭的提降（編者注：本輪為降價，以下相同），將進一步壓縮焦炭企業(yè)利潤空間。

  焦炭降價焦企陷入虧損

  6月21日，鋼廠對焦炭采購價首輪提降已全面落地，價格提降300元/噸。

  而繼本周首輪提降之后，河北的唐山、邯鄲、邢臺，以及山東、山西、天津等地的部分鋼廠計劃聯(lián)合對焦炭再次提降200元/噸，預(yù)計6月23日開始執(zhí)行。

  另外，因近期西北區(qū)域鋼廠有檢修停爐現(xiàn)象，并停止原料采購，寧夏、內(nèi)蒙古區(qū)域焦企出貨明顯吃力，二級冶金焦主流報價在2700元/噸，較前期出售的高點價格回落450元/噸。

  鋼鐵市場的疲軟也帶動了焦炭價格的下行。

  在中焦協(xié)會議上，有與會企業(yè)表示，焦炭降價300元/噸后，大部分企業(yè)都將處于嚴重虧損狀態(tài)，個別企業(yè)虧損將達到450元/噸。

  “最近成材價格的下調(diào)，鋼廠利潤空間收縮嚴重，因此鋼鐵在虧損的狀態(tài)下會向原料端尋找空間。” 蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對《證券日報》記者表示，在當前的淡季鋼材市場供需矛盾凸顯，鋼材價格自今年4月份階段性的高點之后一路震蕩下行，尤其是近期鋼材價格下跌更為明顯。

  王國清表示，從生產(chǎn)端來看，雖然有些鋼企處于虧損狀態(tài)，但整體的產(chǎn)量釋放還是呈現(xiàn)高位運行的態(tài)勢，在需求淡季時這樣的產(chǎn)量對市場已經(jīng)產(chǎn)生很大的供應(yīng)消耗壓力，從鋼廠庫存來看，建材鋼廠庫存以及中厚板鋼廠庫存已經(jīng)連續(xù)兩周回升，側(cè)面反映出市場需求不暢。此外，近兩周建材的成交量也在持續(xù)下滑。

  焦企無奈“抱團限產(chǎn)”

  焦炭企業(yè)飽受“夾板氣”虧損嚴重，一方面來自鋼企的提降壓力，另一方面上游焦煤價格堅挺。在此情況下，焦企不得不限產(chǎn)“挺價”。

  中焦協(xié)會議還表示，目前焦企均無庫存，優(yōu)質(zhì)焦炭還十分搶手，依然有催貨現(xiàn)象。但以個別鋼廠的提降幅度，焦企將立即陷入困境，生產(chǎn)難以為繼。

  易煤研究院研究員員楊潔對《證券日報》記者表示，在焦化企業(yè)低庫存需求較好的情況下，鋼廠仍對焦企提出了降價要求，更加劇了焦企的虧損程度。若后期鋼材市場仍未恢復(fù)，焦炭企業(yè)會進一步加大限產(chǎn)力度。

  據(jù)Mysteel調(diào)研69家焦企結(jié)果顯示，降價落地后多數(shù)焦企仍保持正常生產(chǎn)，少數(shù)焦企新增限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度集中在25%至40%；部分焦企表示若進一步虧損或焦炭繼續(xù)有二輪提降則考慮新增限產(chǎn)，預(yù)計限產(chǎn)幅度大約在40%至50%。

  Mysteel分析認為，目前焦鋼企業(yè)焦煤、焦炭庫存低位，原料需求仍較為旺盛，過快壓價將快速擊穿焦企的盈虧平衡線，焦企虧損過大必將通過主動限產(chǎn)來反制，后期大概率鋼廠與焦化廠將雙雙限產(chǎn)減少用量的同時，控制原料到貨來維持自身經(jīng)營，從而快速壓降煉焦煤價格。

  在焦炭企業(yè)減產(chǎn)情況下，焦煤價格有所松動。但目前焦煤庫存保持低位，焦煤仍處于供需緊平衡的格局。

  “雖然受減產(chǎn)影響焦煤采購減少，市場轉(zhuǎn)冷，但目前焦煤價格仍舊堅挺?！睏顫崒τ浾弑硎?，當前焦煤庫存處于歷史低位，生產(chǎn)能力有限，疊加進口增量預(yù)期不高供應(yīng)受限，相對于其他品種，焦煤價格一直堅挺。雖然當前焦煤有走弱的趨勢，還沒有出現(xiàn)趨勢性的下跌，但不排除后期焦鋼企業(yè)虧損更加嚴重，倒逼焦煤價格下行。