貿(mào)易順差激增再探源 加工貿(mào)易成為順差主要來源

加工貿(mào)易是貿(mào)易順差的主要來源，有必要對(duì)高耗能、低層次的加工貿(mào)易規(guī)模加以控制，更多的發(fā)揮加工貿(mào)易的技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)其轉(zhuǎn)型升級(jí) 繼去年我國(guó)實(shí)現(xiàn)1020億美元的外貿(mào)順差之后，今年一季度我國(guó)外貿(mào)順差仍保持了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計(jì)，在今年2月貿(mào)易順差出現(xiàn)了短期回落后，3月份的貿(mào)易順差大幅回升至112億美元，一季度的貿(mào)易順差累計(jì)達(dá)到233億美元，遠(yuǎn)高于去年同期的165億美元。 去年創(chuàng)紀(jì)錄貿(mào)易順差仍記憶猶新，此時(shí)貿(mào)易順差的持續(xù)攀升引起了廣泛的關(guān)注。 加工貿(mào)易是順差的主因 表面上看，我國(guó)高速增長(zhǎng)的貿(mào)易順差主要得益于兩方面因素的支持：一是我國(guó)過度儲(chǔ)蓄最終引致過度投資，形成了大量的產(chǎn)能，加之勞動(dòng)力成本低廉，使“中國(guó)制造”在國(guó)際市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家近年來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為強(qiáng)勁，對(duì)我國(guó)產(chǎn)品形成了持續(xù)的需求，而互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，美國(guó)奉行的低利率政策更是有效地刺激了其居民消費(fèi)。 因此，我國(guó)廉價(jià)商品的大量供給與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的大量需求，共同促成了我國(guó)出口的快速增長(zhǎng)；而過度的儲(chǔ)蓄與投資，在壓抑我國(guó)居民消費(fèi)的同時(shí)，也相應(yīng)減少了對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的進(jìn)口需求，貿(mào)易順差因而持續(xù)增長(zhǎng)。 而深入分析貿(mào)易結(jié)構(gòu)則可發(fā)現(xiàn)，一般貿(mào)易加上其他貿(mào)易實(shí)際上處于逆差狀態(tài)，持續(xù)攀升的貿(mào)易順差主要源于加工貿(mào)易。從近六年來的月度數(shù)據(jù)來看，加工貿(mào)易順差一直大于順差總額，盡管一般貿(mào)易也時(shí)常略有順差，但金額相對(duì)較小。比如，在今年前兩個(gè)月，加工貿(mào)易貢獻(xiàn)的順差達(dá)202億美元，一般貿(mào)易順差僅為33.6億美元，其他貿(mào)易形式則形成了115億美元的逆差。 加工貿(mào)易兩頭在外，無論是通過來料加工還是進(jìn)料加工，最終產(chǎn)品一般銷往國(guó)外，在中國(guó)境內(nèi)所形成的增值部分自然構(gòu)成順差。正因如此，加工貿(mào)易的規(guī)模越大，相應(yīng)的順差必然也越大，其他貿(mào)易顯然不具有這一特性。 數(shù)據(jù)表明，2005年加工貿(mào)易進(jìn)出口總額占進(jìn)出口總額比重達(dá)50%，其出口額占總出口額比重則達(dá)56.3%；今年3月份所占比重分別為50%、57%。而加工貿(mào)易順差占其出口的比重則一直保持在30%左右的水平，也就是說，每100元加工貿(mào)易就會(huì)產(chǎn)生30元左右的順差，這使得加工貿(mào)易對(duì)貿(mào)易順差的貢獻(xiàn)居高不下，成為貿(mào)易順差產(chǎn)生的主要原因。 加工貿(mào)易增長(zhǎng)的根源在于我國(guó)以加工為重點(diǎn)的制造業(yè)中心的確立。具體而言，由于改革開放政策很好地回應(yīng)了國(guó)際分工的要求，我國(guó)以低廉的勞動(dòng)力、較好的基礎(chǔ)設(shè)施、長(zhǎng)期以來一直支持出口的政策推動(dòng)，甚至地方政府不惜成本招商引資、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的策略，最終贏得了國(guó)際資本的青睞，促使中低端制造業(yè)不斷向我國(guó)轉(zhuǎn)移，加工業(yè)中心的地位得以確立。 正視順差擴(kuò)大帶來的問題 2002～2005年，我國(guó)順差總額分別為304億、255億、321億、1020億（美元），2005年順差達(dá)到前三年的總和。而加工貿(mào)易形成的順差則分別為577億、788億、1065億、1426億（美元），2005年加工貿(mào)易順差為2002年的2.5倍?？梢灶A(yù)計(jì)，隨著大量外商直接投資的繼續(xù)涌入，我國(guó)未來加工貿(mào)易及其順差規(guī)模仍將繼續(xù)加大。 從理論上講，國(guó)際貿(mào)易的失衡是不可能持久的，持續(xù)扭曲的貿(mào)易失衡格局必然會(huì)帶來痛苦的調(diào)整。目前來看，加工貿(mào)易的大規(guī)模增長(zhǎng)，貿(mào)易順差巨額的增長(zhǎng)可能帶來的一些問題也值得重視。 首先，貿(mào)易順差的持續(xù)擴(kuò)張?jiān)黾恿速Q(mào)易摩擦的頻度，尤其是勞動(dòng)密集型商品出口的急劇增加，使得我國(guó)連續(xù)10年成為遭遇反傾銷調(diào)查最多的國(guó)家。資料顯示，目前世界上每7起反傾銷案件中就有1起涉及我國(guó)；我國(guó)每年約有400億～500億美元的出口商品受影響。如近期歐盟對(duì)中國(guó)鞋制品、彩電等產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅就是典型的例證。 其次，貿(mào)易順差特別是對(duì)美貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，給快速發(fā)展中的中美貿(mào)易前景蒙上了一層陰影。據(jù)我國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2005年中美貿(mào)易總額為2116億美元，對(duì)美貿(mào)易順差則達(dá)到1142億美元。而美國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)則表明，美國(guó)對(duì)中貿(mào)易逆差已達(dá)到2016億美元，占美國(guó)貿(mào)易總逆差的26.3%。最新統(tǒng)計(jì)表明，今年一季度我國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差達(dá)286億美元，而去年同期則為214億美元。 高額的貿(mào)易順差使美國(guó)的一些政治家認(rèn)為，人民幣被嚴(yán)重低估，促成了強(qiáng)勁的對(duì)美出口增長(zhǎng)，損害了美國(guó)相應(yīng)的就業(yè)機(jī)會(huì)。因而，人民幣面臨升值壓力。 綜合考慮各方面因素，我國(guó)政府決定于2005年7月21日人民幣一次性升值2%。然而，美國(guó)國(guó)會(huì)下屬的美中經(jīng)濟(jì)與安全委員會(huì)，在2005年提交了一份報(bào)告中認(rèn)為，人民幣一次性升值2%后，仍處于嚴(yán)重低估的水平。 該報(bào)告要求美國(guó)財(cái)政部繼續(xù)施壓人民幣升值，并建議美國(guó)國(guó)會(huì)考慮施加27.5%懲罰性關(guān)稅。近期，由于美國(guó)參議員舒默與格雷厄姆訪問中國(guó)后將這一議案的表決時(shí)間推遲到今年9月底，然而，若我國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)不變，推遲表決可能只是延緩了貿(mào)易沖突的時(shí)間，人民幣后續(xù)升值壓力依然很大。 第三，貿(mào)易順差的持續(xù)攀升及熱錢的大量涌入，外匯儲(chǔ)備巨額增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備為2864億美元，而到2006年3月末已增至8751億美元，超過日本躍居世界第一。其中，僅今年一季度外匯儲(chǔ)備就增加562億美元。 囿于現(xiàn)行的結(jié)售匯制度，大量涌入的外匯，導(dǎo)致我國(guó)基礎(chǔ)貨幣相應(yīng)大規(guī)模投放，貨幣政策的獨(dú)立性嚴(yán)重弱化。貨幣因而呈現(xiàn)過量供給，極有可能催生中國(guó)經(jīng)濟(jì)的泡沫。與此同時(shí)，外匯儲(chǔ)備余額大幅增長(zhǎng)面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)外匯儲(chǔ)備主要投資于美國(guó)債券，一旦美元大幅度貶值，投資可能出現(xiàn)巨額損失。 再有，貿(mào)易順差及出口總額的大幅度增長(zhǎng)，進(jìn)一步加重了中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴度。2005年我國(guó)貿(mào)易順差額占GDP的4.5%，外貿(mào)依存度高達(dá)63%，該比重遠(yuǎn)高于世界各國(guó)平均20%的水平。尤其值得重視的是，過度依賴出口特別是加工貿(mào)易的出口，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體脆弱性增強(qiáng)，更易受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。比如，以電子元器件加工出口為導(dǎo)向的臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)，因2000年左右美國(guó)網(wǎng)絡(luò)股泡沫的破滅，就曾受到了嚴(yán)重的打擊。 人民幣升值難改順差格局 自去年7月我國(guó)政府進(jìn)行一次性幣值調(diào)整后，人民幣整體上保持了升值趨勢(shì)。近期，人民幣對(duì)美元匯率更是逼近1:8的大關(guān)，隨著貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，人民幣面臨的升值壓力有增無減。 如果人民幣的適度升值，有利于促成貿(mào)易走向平衡，那么對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期均衡發(fā)展是有利的；然而，加工貿(mào)易的順差形成機(jī)制，以及加工貿(mào)易順差占總體貿(mào)易順差比重大等特性，決定了人民幣的適度升值很難減少貿(mào)易順差。 相當(dāng)比例的加工貿(mào)易來源于外資廠商的投資建廠，而外商主要考慮到中國(guó)成本低廉與基礎(chǔ)設(shè)施良好，才將其制造業(yè)鏈條的加工環(huán)節(jié)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。正因如此，加工貿(mào)易的需求增長(zhǎng)較一般貿(mào)易需求增長(zhǎng)具有更好的穩(wěn)定性。 而人民幣升值，在提升加工貿(mào)易出口產(chǎn)品價(jià)格的同時(shí)，也降低了其進(jìn)口成本，幣值上升真正能影響的只有30%左右的國(guó)內(nèi)增值部分。 國(guó)內(nèi)增值部分大體可分解成三個(gè)方面：低廉的勞動(dòng)力成本、較低的資源價(jià)格與極低的環(huán)保成本、企業(yè)利潤(rùn)。前二者是吸引外資廠商的關(guān)鍵因素，目前這一成本仍處較低水平；而利潤(rùn)部分對(duì)相當(dāng)比例的外資廠商而言則是左口袋與右口袋的關(guān)系，即中國(guó)境內(nèi)的利潤(rùn)變動(dòng)并不影響其整體盈利增長(zhǎng)。因此，人民幣的升值對(duì)加工貿(mào)易影響將十分有限。 與此相反，人民幣持續(xù)升值對(duì)立足于一般貿(mào)易與其他貿(mào)易形式的企業(yè)而言，則面臨完全不同的境遇。幣值的提升直接增加了這些貿(mào)易形式出口商品的價(jià)格，進(jìn)而降低這部分商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。盡管目前總體出口與一般貿(mào)易出口的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)表明，緩慢升值的人民幣暫時(shí)未對(duì)中國(guó)企業(yè)出口形成打擊，但是，持續(xù)攀升的幣值最終必定會(huì)減弱國(guó)際市場(chǎng)的需求，人民幣的升值對(duì)中國(guó)從事一般貿(mào)易出口的企業(yè)產(chǎn)生較大影響的拐點(diǎn)已越來越近。 換言之，人民幣升值的對(duì)不同貿(mào)易形式的打擊是不均衡的。幣值的上升，往往會(huì)對(duì)一般貿(mào)易與其他貿(mào)易形成造成直接的負(fù)面影響，而在一般貿(mào)易中，相當(dāng)比例屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，這種影響一旦擴(kuò)展，將會(huì)影響到就業(yè)。令人擔(dān)心的是，幣值上升過程中一般貿(mào)易中的就業(yè)損失很可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過加工貿(mào)易中的就業(yè)增加。 因此，人民幣升值將進(jìn)一步改變中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)，一般貿(mào)易與其他貿(mào)易形式將出現(xiàn)順差減少、逆差增加的趨勢(shì)；加工貿(mào)易在幣值上升中的優(yōu)勢(shì)地位使其仍有可能保持較快增速。 可以說，加工貿(mào)易的特殊順差形成機(jī)制，已使我國(guó)外貿(mào)政策面臨兩難選擇：大力發(fā)展加工貿(mào)易，必然相應(yīng)大幅增加貿(mào)易順差，從而對(duì)人民幣升值形成壓力；而人民幣升值對(duì)加工貿(mào)易順差的擴(kuò)張影響較小，反而遏止了一般貿(mào)易與其他貿(mào)易的發(fā)展。這將進(jìn)一步扭曲我國(guó)業(yè)已失衡的外貿(mào)格局，進(jìn)而醞釀著中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來巨大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。 因此，有必要對(duì)高耗能、低層次的加工貿(mào)易規(guī)模加以控制，更多的發(fā)揮加工貿(mào)易的技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)其轉(zhuǎn)型升級(jí)?？赏ㄟ^加征勞動(dòng)保障稅與設(shè)定較低工資等形式增加勞動(dòng)力成本；通過嚴(yán)格的土地資源管理及資源價(jià)格調(diào)整保證資源的合理使用；通過嚴(yán)格環(huán)境執(zhí)法增加環(huán)境成本；通過統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅影響外資企業(yè)利潤(rùn)等政策手段加以調(diào)節(jié)。（瞭望）