中金公司哈繼銘：貨幣信貸增速將趨勢(shì)性放緩

中國(guó)國(guó)際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘日前表示，即使不提高利率或者存款準(zhǔn)備金率，中國(guó)仍可能通過提高部分貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的方法，來敦促商業(yè)銀行提高資本金充足率，進(jìn)而對(duì)貸款增速產(chǎn)生抑制。 他認(rèn)為，2006年內(nèi)采取進(jìn)一步提高市場(chǎng)利率或基準(zhǔn)利率、法定存款準(zhǔn)備金率等舉措均有可能，因此，廣義貨幣供給量和人民幣信貸余額的同比增速可能會(huì)趨勢(shì)性下降，但下降幅度并不會(huì)很顯著。他預(yù)計(jì)到年末，廣義貨幣供給量的增速依然會(huì)維持在18%左右，而信貸增速可能會(huì)維持在15%左右。 哈繼銘分析指出，6月末，廣義貨幣M2余額同比增長(zhǎng)18.4%，增幅比5月份低0.7個(gè)百分點(diǎn)；人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)15.2%，增幅比上月降低了0.8個(gè)百分點(diǎn)，初步扭轉(zhuǎn)了自2005年下半年以來貨幣信貸余額增長(zhǎng)持續(xù)加速的趨勢(shì)。6月份新增貸款3947億元,比去年同期新增貸款額減少706億元。但考慮到今年前6個(gè)月新增貸款已經(jīng)比去年同期多增7233億元，6月份貸款同比少增僅706億元，這并不表明貸款的調(diào)控已經(jīng)取得了非常顯著的成效。1~6月份累計(jì)新增人民幣貸款達(dá)到2.18萬億，已經(jīng)占到貨幣政策目標(biāo)2.5萬億的87%， 他表示："結(jié)合目前M2和信貸余額的增速，我們判斷整個(gè)貨幣條件過度寬松的局面在改變，但總體上依然寬松。" 此外，他還表示，順差的擴(kuò)大將加劇人民幣升值壓力，人民幣升值可能在下半年繼續(xù)加快