三高耗能行業(yè)反彈猛 發(fā)改委預(yù)警宏調(diào)加速

繼財政部、國家稅務(wù)總局21日對“兩高一資”行業(yè)發(fā)力，提高142種產(chǎn)品的出口關(guān)稅之后，23日，國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局撰文提出警示，鋼鐵、水泥、電解鋁三行業(yè)07年以來投資增速加快、整體固定資產(chǎn)投資已連續(xù)兩個月反彈。高耗能行業(yè)調(diào)控將再度提速。 發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局指出，2004年國家加強(qiáng)投資調(diào)控以來，城鎮(zhèn)投資增速總體呈現(xiàn)下降態(tài)勢，2004年、2005年、2006年城鎮(zhèn)投資增速分別為28.5%、27.2%、24.5%。在各項調(diào)控措施的綜合作用下，城鎮(zhèn)投資增速在2006年1～6月達(dá)到31.3%的峰值后，逐月回落至今年1～2月的低點(diǎn)23.4%，但07年一季度回升到25.3%，1～4月又略升至25.5%。 房地產(chǎn)火熱為主因 其中值得注意的是，歷經(jīng)3年調(diào)控的三大高耗能行業(yè)1～4月投資反彈迅猛，尤以電解鋁、水泥行業(yè)問題更為突出。 從2003年下半年開始，國家發(fā)改委重點(diǎn)加大對鋼鐵、電解鋁、水泥行業(yè)盲目投資的調(diào)控力度，2004年上述三行業(yè)投資增速迅速下滑。2005年、2006年發(fā)改委繼續(xù)加大對產(chǎn)能過剩行業(yè)的調(diào)控力度，三行業(yè)投資保持低速增長。但07年以來三行業(yè)投資增速有所加快，1～4月鋼鐵等黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長6.2%，電解鋁等有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長48.2%，水泥等非金屬礦物制品業(yè)投資增長50.6%。 據(jù)發(fā)改委的初步分析，07年1～4月鋼鐵、電解鋁、水泥投資增速有所加快的主要原因，首先歸因于房地產(chǎn)開發(fā)投資增速長期高位運(yùn)行，拉動了這些行業(yè)投資。 從07年一季度數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)調(diào)控并未取得預(yù)期效果。房地產(chǎn)價格在高位基礎(chǔ)上進(jìn)一步上漲。 國家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)季度分析課題組近期的研究指出，07年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險之一是體現(xiàn)在部分城市房地產(chǎn)市場上的資產(chǎn)價格。一季度城鎮(zhèn)房地產(chǎn)投資完成3543.8億元，同比增長26.9%；商品住宅投資2462億元，增長30.4%。 中國企業(yè)聯(lián)合會研究部副主任胡遲稱，房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)，如果未來在住房供給跟不上需求的增長情況下，房地產(chǎn)價格上漲壓力將不能得到明顯緩解，進(jìn)而會影響到水泥、鋼鐵等建材行業(yè)的需求。他認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長方式?jīng)]有根本轉(zhuǎn)變的情況下，本輪經(jīng)濟(jì)增長周期尚未停止之時，高耗能行業(yè)的投資增長將很難有效抑制。 此外，07年年初以來的國內(nèi)外市場環(huán)境也促使行業(yè)結(jié)構(gòu)難以轉(zhuǎn)型。發(fā)改委分析認(rèn)為，鋼鐵、電解鋁、水泥等基礎(chǔ)材料價格在2006年下半年以來有所上漲，企業(yè)利潤大幅攀升，企業(yè)新上和擴(kuò)大產(chǎn)能的動力較強(qiáng)；同時資源性產(chǎn)品出口增長較快，外部市場需求在一定程度上消化了這些行業(yè)的過剩產(chǎn)能。而國內(nèi)煤電油運(yùn)等瓶頸環(huán)節(jié)有所緩解，對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的支撐條件得到改善，企業(yè)已有和新增產(chǎn)能得以釋放。 調(diào)控仍需行政手段 此前，發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局副局長賈銀松曾在一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢發(fā)布會上指出，“投資反彈壓力加大應(yīng)引起高度重視。”他還表示，一些地區(qū)還在違規(guī)對高耗能高污染企業(yè)實施優(yōu)惠政策來招商引資，這種現(xiàn)象應(yīng)堅決制止。 不難看出，在出口退稅取消、增設(shè)關(guān)稅、提高利率等財稅調(diào)控措施之下，行政手段仍然將納入調(diào)控范疇。 據(jù)了解，發(fā)改委在一系列產(chǎn)業(yè)政策密集出臺之后，將著手研究建立落后產(chǎn)能退出機(jī)制，確保落后產(chǎn)能的淘汰和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。預(yù)計將通過增加財政轉(zhuǎn)移支付，對淘汰落后產(chǎn)能工作給予一定的支持，同時有條件的地方將安排資金支持淘汰落后產(chǎn)能。 此外，發(fā)改委將加強(qiáng)執(zhí)行市場準(zhǔn)入條件。對新建和改擴(kuò)建的項目，在進(jìn)行投資管理、環(huán)境評價、土地供應(yīng)、信貸融資、電力供給等審核時，要以行業(yè)準(zhǔn)入條件為依據(jù)，嚴(yán)格把關(guān)。 更進(jìn)一步，有評論指出，當(dāng)前投資運(yùn)行中的問題及其深層次根源，如果不及時加以引導(dǎo)和控制，就會使本已凸顯的矛盾和問題進(jìn)一步突出。 胡遲指出，當(dāng)前深層矛盾已互相推動，投資過快增長和銀行信貸規(guī)模過大，互為因果，相互推動，將增大金融風(fēng)險；過大的投資需求又會拉動生產(chǎn)資料價格大幅上漲，導(dǎo)致下游產(chǎn)品成本增加，容易引發(fā)物價過快上漲。 此外，投資資金過于集中進(jìn)入產(chǎn)能過剩行業(yè)，將再度導(dǎo)致盲目擴(kuò)張，一旦市場發(fā)生變化，勢必會造成一批企業(yè)倒閉，增加一批失業(yè)，產(chǎn)生一批銀行呆壞賬。任其發(fā)展下去，就會出現(xiàn)大起大落，造成重大損失。 胡遲認(rèn)為，當(dāng)前仍應(yīng)把控制投資過快增長、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)作為宏觀調(diào)控的一項首要任務(wù)。同時進(jìn)一步抑制貨幣信貸過快增長。繼續(xù)引導(dǎo)商業(yè)銀行合理把握中長期貸款投放規(guī)模和節(jié)奏，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變提供穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，從而實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。 發(fā)改委憂心水泥行業(yè)“十一五”結(jié)構(gòu)調(diào)整落實難 水泥行業(yè)07年以來直接從“冬天”邁入火熱的“夏天”。據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的信息顯示，1～4月份除了整個行業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈之外，水泥行業(yè)還實現(xiàn)投資增長近四成。發(fā)改委擔(dān)心“十一五”水泥結(jié)構(gòu)調(diào)整落實難。 受制于06年的宏觀調(diào)控，07年一季度全國生產(chǎn)水泥24182萬噸，同比增幅雖下降8.8個百分點(diǎn)，仍達(dá)到了14.5％。水泥價格比2006年底有較回落，但同比仍有所提高。 在生產(chǎn)恢復(fù)、價格上升的雙重作用下，水泥制造業(yè)實現(xiàn)利潤8.6億元，已經(jīng)扭虧為盈。在良好的回報預(yù)期下，水泥行業(yè)的投資同比增長39.4%，高于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的平均水平，比06年調(diào)控期內(nèi)已有顯著回升。 從證券市場的表現(xiàn)來看，水泥板塊23家上市公司中的大部分公司在固定資產(chǎn)投資加速、產(chǎn)能放大的情況下，紛紛發(fā)布了漂亮的季報，同時，有的公司股價在短短幾個月內(nèi)甚至上漲近4倍，如尖峰集團(tuán)（600668.SH）。行業(yè)龍頭海螺水泥（600585.SH）亦上漲近一倍，該公司一季報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤2.13億元，同比增長35.72％。華新水泥（600801.SH）一季度業(yè)績甚至增長近166％。增發(fā)股份、募集資金以擴(kuò)大產(chǎn)能，也成為相當(dāng)部分上市水泥公司一季度中的重要舉措?！? “良好的盈利能力和大集團(tuán)資本的積累共同促成了投資增加，”數(shù)字水泥網(wǎng)執(zhí)行總裁劉作毅表示,“原有的小企業(yè)已經(jīng)關(guān)停了許多，龍頭企業(yè)對小企業(yè)所產(chǎn)生的整合效應(yīng)將更為明顯?！? 年初，國家重點(diǎn)支持的水泥企業(yè)60強(qiáng)正式公布，有保有壓的政策取向表露無疑。對列入重點(diǎn)支持的大型水泥企業(yè)不僅開展項目投資、重組兼并，有關(guān)方面應(yīng)在項目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。 如果不靠自有資金的話，許多小企業(yè)已經(jīng)不能拿到項目投資的啟動資金，而在電力使用上，差別電價使它們完全喪失了成本優(yōu)勢。在行業(yè)政策和大企業(yè)的兼并共同作用下，大批作為落后產(chǎn)能存在的小企業(yè)將在政策和市場的共同作用下被淘汰。 按照國家規(guī)劃，到2010年前全國將淘汰掉水泥行業(yè)20%的產(chǎn)能，這樣，隨水泥需求增長行業(yè)供需關(guān)系將逐步好轉(zhuǎn)；前60家集中度將提高到50%，減緩了從小企業(yè)來的競爭壓力，水泥價格仍將繼續(xù)復(fù)蘇，行業(yè)的投資前景也被很多機(jī)構(gòu)所看好。 不過，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整地區(qū)不平衡，關(guān)停淘汰仍存隱憂。按照國家發(fā)改委的統(tǒng)計，目前，全國新型干法水泥平均比例達(dá)到50%多一點(diǎn)，浙江省達(dá)到95%以上，而少數(shù)省份比例還不到25%。按照“十一五”水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，發(fā)改委擔(dān)心，由于缺少經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助等有效政策，具體落實非常困難。 而從近期的建材行業(yè)發(fā)展來看，發(fā)改委也分析認(rèn)為，建材投資欲望仍然強(qiáng)勁，潛在產(chǎn)能過剩風(fēng)險日益顯現(xiàn)。因為在國內(nèi)資金流動性過剩的情況下，各方面更加看好建材產(chǎn)業(yè)投資，銀行對建材固定資產(chǎn)投資貸款同比也有較大增長。尤其是隨著水泥市場形勢好轉(zhuǎn)，不排除局部地區(qū)有可能出現(xiàn)落后機(jī)立窯水泥生產(chǎn)能力反彈。