證監(jiān)會：公司債發(fā)行破殼在即

證監(jiān)會12日就《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》向社會公開征求意見。這標(biāo)志著由證券監(jiān)管部門主導(dǎo)的公司債發(fā)行已基本具備可操作框架。試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司僅限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。 對于市場關(guān)注的公司債將于銀行間市場還是在證券交易所掛牌的爭論，意見稿規(guī)定，公司債券由中國證券登記結(jié)算公司統(tǒng)一登記托管。這意味著，未來公司債的流通場所初步圈定為交易所市場。 公司債發(fā)行擬實(shí)行核準(zhǔn)制。與央行的短期融資券和發(fā)改委主導(dǎo)的期限較長的企業(yè)債相比，征求意見稿只是規(guī)定，公司債是“約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券”，公司債的期限結(jié)構(gòu)顯然將更為靈活。 意見稿規(guī)定，發(fā)行公司債券須滿足相關(guān)條件：公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策；經(jīng)資信評級機(jī)構(gòu)評級，債券信用級別良好；公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，且未被設(shè)定擔(dān)?；蛘卟扇”Ｈ胧┑膬糍Y產(chǎn)不少于本次發(fā)行后的累計(jì)債券余額；最近三個會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40％；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算 另外，對于最近36個月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)等情形的，則不得發(fā)行公司債券。 意見稿還規(guī)定，公司債券每張面值一百元，發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定。公司債券的信用評級，應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)定、具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行。在債券有效存續(xù)期間，資信評級機(jī)構(gòu)每年至少公告一次跟蹤評級報(bào)告。該意見稿并未就公司債券的擔(dān)保問題作出強(qiáng)制規(guī)定，但要求以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任保證。 根據(jù)試點(diǎn)辦法，發(fā)行公司債券，可以申請一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行。公司應(yīng)在核準(zhǔn)之日起6個月內(nèi)首次發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過限定時效未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首次發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余分次發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每次發(fā)行完畢后五個工作日內(nèi)報(bào)證監(jiān)會備案。公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公司債券前的二至五個工作日內(nèi)，將經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)的募集說明書摘要刊登在至少一種證監(jiān)會指定的報(bào)刊，同時將其全文刊登在證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站。 公司債發(fā)行同樣引入了保薦人制度，其發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定。同時，公司應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議；在債券存續(xù)期限內(nèi)，由債券受托管理人依照協(xié)議的約定維護(hù)債券持有人的利益。征求意見截至6月19日。