經濟觀察：能源周邊產業(yè)的誘惑

擅長制造盛放一般商品的集裝箱的生產商中集集團進入了一個新的罐裝產業(yè)——天然氣儲藏設備業(yè)。在收購民營燃氣設備供應商安瑞科的消息一經發(fā)出后，6日停牌一小時后，中集集團開盤即漲停。 盡管這個新近加盟公司的小兄弟幾乎很難在幾年內給新東家撐起大局，但人們還是為此大聲喝彩。中集集團讓我們看到，與其天天叫囂“石油和天然氣被巨頭壟斷”，還不如冷靜地坐下來，探尋另一種發(fā)財致富的道路——能源周邊行業(yè)。 近幾天，有一件事情引起了社會震動：部分地區(qū)的成品油加油站開始冷清，一些成品油批發(fā)商無奈歇業(yè)。中間商即便可以從中石油和中石化那里順利買到油，但由于批發(fā)價和零售價之間的微小空間，也并不值得脫手。 更多情況下，人們容易想到：自己汽車油箱中流動的液體因為資源緊張變得日漸昂貴；從工商業(yè)的角度來看，其實短缺的天然氣或者液化石油氣也讓人頗為擔心。一些LNG電廠因為缺氣曾停滯了下來，燃氣助動車生產商也因為訂單不夠而只能看到廠房里的機器不斷空轉的情景。 但就在這種時刻，有眼光的人士發(fā)現(xiàn)：天然氣或石油設備供應商的日子反而越來越好過。 私人股本集團凱雷投資的一位高層在某聚會上曾說，現(xiàn)在的高科技行業(yè)已經不是較佳的投資行業(yè)，他們伺機而動的是傳統(tǒng)行業(yè)特別是能源產業(yè)。 高科技行業(yè)確實有著強大的人氣支撐，同時網絡的流行也很快會被受眾所認識，但越多人知道的事情，就會有越多的競爭者。參與者眾多的結果，就是競爭激烈。 正如凱雷已經投資的久游網，遭遇了多個風波之后現(xiàn)在是否能在鄰國上市仍然懸而未決。這至少說明，風險投資公司的賭注雖然下了，但是否能夠獲得良好的結局也不是在算盤之中的。 另外，某些高科技產品的模仿率太高和市場接受程度的不同都是問題。而傳統(tǒng)行業(yè)則不然，尤其是制造業(yè)，他們有著牢固的市場基礎，同時需求方和制造方也比較固定和狹小，使得行業(yè)回報的穩(wěn)定性和長期性都得以保證。 這就可以解釋凱雷為何會在我國西南地區(qū)斥資買下一個石油鉆機設備制造商的少數(shù)股份。 再看徐工機械。很多人認為凱雷所買的是這個國內較大的工程機械公司，但如果仔細分析，其實凱雷同樣沿襲的是它對中國石油行業(yè)周邊制造業(yè)的看好。 徐工最重要的資產是徐州重型機械廠。這家工廠半年的銷售額，相當于三一重工一年銷售額的120％。該工廠是按照每周六天來作業(yè)的，公司汽車起重機銷售和利潤的雙豐收，原因之一在于其產品就是直接提供給中石化和中石油，并隨這些公司的人員南征北戰(zhàn)，四處采油鉆井。 另一個例子是石油鉆井設備商之一江鉆股份。在原材料大幅漲價，人民幣升值使出口產品受影響等多重壓力下，去年這家以油井鉆頭為拳頭產品的公司，當年利潤仍然實現(xiàn)了107％的增長，其鉆頭的利潤率為40％以上，石油機械組件的銷售利潤同樣高達31％。 中集集團所買的安瑞科，則是切入了天然氣的設備制造以及物流產業(yè)鏈。 因為天然氣的特殊構成，使得它只能靠管道和罐車輸送，因此它需要壓力容器將其壓縮，并運送出去。 在我國天然氣儲量逐步擴大和供應量日趨增加的情況下，安瑞科公司制造的壓縮設備以及其扮演的集成商角色，都將在天然氣配套業(yè)務上大放異彩?！? 《2007中國能源發(fā)展報告》指出，未來15年我國天然氣需求將呈爆炸式增長，平均增速將達11％至13％。預計到2010年天然氣需求量將達到1000億立方米。 今年上半年，中石油生產的可銷售天然氣產量為7980億立方米，增幅16.5％，高于原油產量增幅；而中石化的天然氣產量為1390.55億立方英尺，增幅10.58％，也是其原油加工量2.12％增幅的5倍左右?！笆晃濉逼陂g，中石油天然氣探明儲量和產量的增長速度將維持在20%左右甚至更高。 除了如LNG船舶這樣高技術、高投入的重型設備很難涉足之外，無論是石油或天然氣的井下設備、運輸設施、裝置或者是中小型配套件，仍具有強烈的吸引力。 其實，處處蘊藏著機會。