劉煜輝：物價(jià)溫和上漲有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

拋開糧價(jià)上漲因素，目前的價(jià)格上升，反映了由于工資、能源、原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的相對要素價(jià)格調(diào)整。因此，可以預(yù)見，價(jià)格長期溫和上漲會(huì)逐步成為未來很長一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行常態(tài)。 ⊙劉煜輝 中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任 對于目前中國的物價(jià)形勢，許多經(jīng)濟(jì)界人士和相關(guān)部門都頗為關(guān)注，解釋也比較多。物價(jià)如此漲法，到底怎么看？ 長久以來，中國經(jīng)濟(jì)一直保持著“高增長、低通脹”的格局（甚至有兩年出現(xiàn)過通縮），被稱為是全球經(jīng)濟(jì)增長的“奇跡”。盡管如此，盡管中國經(jīng)濟(jì)增長得益于技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)生產(chǎn)率提升以及微觀激勵(lì)的改善等等，但不可否認(rèn)的是，由于政府對要素配置與定價(jià)的高度管制，導(dǎo)致了要素市場的高度扭曲，遮掩了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)成本。 正如有學(xué)者形容，過去十幾年的中國經(jīng)濟(jì)，有點(diǎn)像一位“異?？簥^的長跑運(yùn)動(dòng)員”，快跑了個(gè)三、五千米，既不出汗，也不喘氣。這可能嗎？肯定有某些因素被忽視了，比如要素價(jià)格的扭曲，便是如此。在我看來，目前中國的物價(jià)上升，正說明中國的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開始從“異?！毕蛘；貧w。 客觀上講，拋開糧價(jià)上漲因素，目前的價(jià)格上升，反映了由于工資、能源、原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的相對要素價(jià)格調(diào)整（調(diào)整可能剛剛開始）。這種溫和的通脹反映的主要是勞動(dòng)生產(chǎn)率持續(xù)增長后的成本推動(dòng)型價(jià)格調(diào)整，而非全面的市場供不應(yīng)求。因此，可以預(yù)見，價(jià)格長期溫和上漲會(huì)逐步成為未來很長一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行常態(tài)。 而目前大家見到的短期因素（部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上升），可能很快就會(huì)被市場規(guī)律所修正（糧食價(jià)格上漲了，種糧的人自然就多了；豬肉價(jià)格上漲了，養(yǎng)豬的就會(huì)增加），所以物價(jià)在經(jīng)歷一個(gè)短期快速上升后，會(huì)逐步回到溫和上升的軌道（3％～5％）。 因此，我們現(xiàn)在看物價(jià)，不要只盯著豬肉、雞蛋等副食品，而要從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上看?？梢哉f，現(xiàn)在有很多因素在支持中國需要有一個(gè)溫和物價(jià)上漲過程，需要通過價(jià)格上漲來度過結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期。作這樣的判斷，是基于以下分析。 一是資源要素價(jià)格的改革，將使要素價(jià)格結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化。目前正在進(jìn)行的要素價(jià)格改革，是一個(gè)由政府主導(dǎo)資源配置向市場發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的轉(zhuǎn)變過程。過去被人為扭曲低估的土地、能源、勞動(dòng)力等要素價(jià)格正在逐步得以修正。特別是要考慮環(huán)境因素。 而要素成本的上升和內(nèi)在化，意味著短期內(nèi)必然壓低企業(yè)的盈利，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)增長的速度從超?；貧w正常。這中間，更為重要的是，物價(jià)溫和上漲有利于消除原來人為增加的對出口、投資的激勵(lì)，化解過度投資和貿(mào)易順差過大造成的一系列問題。 現(xiàn)在，不少人將物價(jià)上漲視為經(jīng)濟(jì)過熱的征兆。在我看來，這卻很可能是中國經(jīng)濟(jì)從高速增長進(jìn)入階段性減速的一個(gè)前兆。只有當(dāng)要素價(jià)格上漲成為投資規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增速的“自動(dòng)減速器”時(shí)，市場機(jī)制才有可能真正得到確立。 二是資源要素價(jià)格的結(jié)構(gòu)性調(diào)升，將有利于改善投資與消費(fèi)失衡的狀況。特別是收入分配體制改革的推進(jìn)（包括讓政府和企業(yè)的過高儲蓄率降下來，從投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)，減少財(cái)政對競爭性行業(yè)的轉(zhuǎn)移支付；加強(qiáng)政府在教育和醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的作用；建立社會(huì)保障體系進(jìn)一步完善較低工資保障制度；加大勞動(dòng)力收入在要素分配中的比重等等），對構(gòu)建上下游企業(yè)順暢的價(jià)格調(diào)整機(jī)制，有著很強(qiáng)的互動(dòng)作用。 也就是說，上游價(jià)格是一定要向下游傳遞的。否則，因資源要素價(jià)格的扭曲而根本無法傳導(dǎo)經(jīng)濟(jì)過熱的影響，造成日用消費(fèi)品價(jià)格不漲、表面沒有通脹的假象，而實(shí)質(zhì)上是擠壓了下游企業(yè)的利潤，導(dǎo)致下游企業(yè)虧損面擴(kuò)大，進(jìn)而使投資消費(fèi)關(guān)系更趨惡化。 三是中國資源要素價(jià)格的市場化改革，尤其是資源要素價(jià)格的結(jié)構(gòu)性調(diào)升，還將會(huì)影響全球的能源、礦產(chǎn)等大宗商品的價(jià)格，同時(shí)也會(huì)提升中國制成品的價(jià)格。長期以來，中國以國內(nèi)廉價(jià)的要素資源和勞動(dòng)生產(chǎn)率的迅速提高，為緩和全球的通脹壓力作出了貢獻(xiàn)，甚至承擔(dān)了全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的高昂成本。 現(xiàn)在，隨著資源要素價(jià)格的調(diào)升以及制成品價(jià)格的上漲，中國經(jīng)濟(jì)的變化，對全球經(jīng)濟(jì)又會(huì)有怎樣的影響呢？可以預(yù)見的是，全球的需求以及中國外部的流動(dòng)性會(huì)自然減少，中國出口需求將減弱，國際收支失衡會(huì)得到改善，資產(chǎn)泡沫膨脹的壓力也會(huì)自消。這種調(diào)整完全有別于所謂名義匯率的機(jī)械升值，因?yàn)橘Y源要素價(jià)格上升的利潤不是在外資手中，主要是中國企業(yè)受益，最終同樣能夠達(dá)到倒逼我們的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果，并且還有利于啟動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)。 因此，對于當(dāng)前的價(jià)格波動(dòng)，我們真的不必大驚小怪，要從結(jié)構(gòu)上認(rèn)清問題的本質(zhì)，拋棄簡單地圍繞投資和通脹而進(jìn)行的“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”的調(diào)控模式。否則，不僅要無謂地為全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整單方面“買單”，而且很可能在通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫中慢慢地倒下。