2008年貿(mào)易順差增速將放緩

2008年，我國對(duì)外貿(mào)易的增長環(huán)境將發(fā)生進(jìn)一步變化。從現(xiàn)象看，我國的貿(mào)易順差似乎對(duì)匯率、稅率、利率、貨幣、價(jià)格等名義總量的調(diào)整不很敏感。實(shí)際上，有幾個(gè)結(jié)構(gòu)性問題影響著我國對(duì)外貿(mào)易增長對(duì)政策調(diào)整的反應(yīng)速度。貿(mào)易變量對(duì)匯率、利率、稅率、貨幣、價(jià)格等因素變化的反應(yīng)程度，將直接影響到縮減貿(mào)易順差的實(shí)際效果。在目前加工貿(mào)易順差大于總順差、貿(mào)易項(xiàng)下的資本流動(dòng)無法實(shí)施有效監(jiān)控的情況下，我國的貿(mào)易和國際收支順差出現(xiàn)很反常的走勢，其行為背后有投機(jī)和扭曲因素在起作用。如果僅僅根據(jù)貿(mào)易順差高速增長態(tài)勢而不斷加大政策調(diào)整的力度，既會(huì)增大實(shí)體貿(mào)易部門調(diào)整的代價(jià)，把握不當(dāng)，還可能造成調(diào)整的硬著陸。 2007年外貿(mào)總額超2萬億美元已成定局（前11個(gè)月為19691億美元，同比增長23.6%）。近來出口增長減速，進(jìn)口增長增速，說明各項(xiàng)政策調(diào)整已初見成效。前11個(gè)月累計(jì)的貿(mào)易順差為2381億美元，增長52.2%，全年將超2600億美元，又一個(gè)歷史新高。加工貿(mào)易和外商投資企業(yè)仍然是貿(mào)易順差的主要來源。由于2007年世界主要貨幣基本走勢的影響，2007年前11個(gè)月，我國對(duì)歐盟雙邊貿(mào)易總額達(dá)到3227.5億美元，增長27.3%，高于中美、中日的雙邊貿(mào)易。從今年進(jìn)出口貿(mào)易形勢看，國內(nèi)政策調(diào)整及成本變化、內(nèi)需及出口的國際競爭力調(diào)整、美國次級(jí)債及全球經(jīng)濟(jì)增長減速，是對(duì)我國今年進(jìn)出口貿(mào)易影響較大的三個(gè)因素，今年貿(mào)易順差的增速將明顯減緩。 2008年，我國對(duì)外貿(mào)易的政策環(huán)境將進(jìn)一步發(fā)生變化，加快轉(zhuǎn)變外經(jīng)貿(mào)發(fā)展方式、落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、促進(jìn)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本均衡，是政策調(diào)整的主要方向。去年10月中旬召開的黨的十七大報(bào)告提出，采取綜合措施促進(jìn)國際收支基本平衡。12月初召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決定，今年要把防止過熱、防止通脹作為調(diào)控的首要任務(wù)，這意味著實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的軟著陸，將是今年外經(jīng)貿(mào)工作的一項(xiàng)重要任務(wù)。 今年將進(jìn)一步完善人民幣匯率的形成機(jī)制，人民幣升值速度將明顯加快，但升值幅度低于10%。一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)人民幣名義升值和各項(xiàng)成本、價(jià)格上升同時(shí)發(fā)生時(shí)，對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易增長的負(fù)面影響將明顯加大。從目前調(diào)研的情況看，企業(yè)主要是通過對(duì)內(nèi)挖潛，降低成本，提高效率，對(duì)外與客戶協(xié)商提高價(jià)格或?qū)π庐a(chǎn)品加價(jià)，在一定限度內(nèi)改善了產(chǎn)品的出口購買力和貿(mào)易條件。但界限是當(dāng)人民幣名義匯率升值過快，尤其是實(shí)際有效匯率轉(zhuǎn)為升值時(shí)，企業(yè)將很難短期內(nèi)化解升值、成本上升、市場波動(dòng)增大等多重沖擊的負(fù)面影響。 今年將進(jìn)一步完善進(jìn)出口貿(mào)易的激勵(lì)機(jī)制，更好地發(fā)揮進(jìn)口對(duì)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)發(fā)展方式、促進(jìn)消費(fèi)多樣化的作用。在激勵(lì)導(dǎo)向上，去年對(duì)部分“高污染、高耗能、資源性”的產(chǎn)品、貿(mào)易順差過大的產(chǎn)品、低技術(shù)和增值含量低的產(chǎn)品、國內(nèi)市場供給相對(duì)緊張的產(chǎn)品出口分別實(shí)施了出口許可證管理，征收出口稅，取消或不同幅度地降低出口退稅；對(duì)部分技術(shù)含量高、國內(nèi)暫不能生產(chǎn)、研發(fā)和創(chuàng)新需要、有利于資源節(jié)約和環(huán)境友好、支持“三農(nóng)”等產(chǎn)品的進(jìn)口實(shí)行較低的進(jìn)口暫定稅率或更優(yōu)惠進(jìn)口政策。今年主要是增強(qiáng)上述政策措施的合理性、有效性和針對(duì)性，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的總量平衡和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。 今年將進(jìn)一步完善外商投資環(huán)境，引導(dǎo)外資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，向高技術(shù)、高增值制造領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，向研發(fā)、營運(yùn)、供應(yīng)鏈管理等服務(wù)環(huán)節(jié)拓展，這將對(duì)我國未來的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。去年，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部公布了外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2007年修訂），調(diào)整了單純鼓勵(lì)出口的外資政策導(dǎo)向，取消了原目錄鼓勵(lì)類中“產(chǎn)品全部直接出口的允許類外商投資項(xiàng)目”條目。7月23日商務(wù)部、海關(guān)總署聯(lián)合公布了新一批加工貿(mào)易限制類目錄，推進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。今年預(yù)計(jì)將出臺(tái)中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄修訂版，1月1日開始實(shí)施《企業(yè)所得稅法》及“兩稅合一”措施，這對(duì)促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)將發(fā)揮積極的作用。 2008年，我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的外部環(huán)境將發(fā)生進(jìn)一步變化。 全球經(jīng)濟(jì)增長正在減速。目前，世界主要預(yù)測機(jī)構(gòu)都調(diào)低了今年全球經(jīng)濟(jì)，尤其美、日、歐經(jīng)濟(jì)的增長速度。如IMF預(yù)測今年全球經(jīng)濟(jì)增長速度將低于5%，美國經(jīng)濟(jì)增長率將低于2%。雖然看好發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長前景，包括亞洲、非洲、中東及俄羅斯經(jīng)濟(jì)，但很難改變?nèi)驕p速的基本趨勢。在這種情況下，發(fā)達(dá)國家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力在明顯增加，尤其對(duì)我國優(yōu)勢產(chǎn)品出口實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼的案例今年將呈上升趨勢。 全球資本流動(dòng)和跨國并購仍處于上升通道。據(jù)THOMSONFINANCIAL數(shù)據(jù)，2006年世界跨境并購交易額9745億美元，增長14.8%，僅次于2000年的峰值。其中金融保險(xiǎn)業(yè)成交額1564億美元，增長43.8%；電子通訊1090億美元，增長49.5%；礦業(yè)604億美元，增長4.4倍。發(fā)展中國家企業(yè)的跨國并購成交額為1595億美元，增長71.9%。2007年，預(yù)計(jì)將達(dá)到甚至超過2000年的峰值水平。但受美國次級(jí)債危機(jī)及國際金融市場動(dòng)蕩的負(fù)面影響，全球資本流動(dòng)及跨境并購的規(guī)模和增長速度都將減速，預(yù)計(jì)這個(gè)負(fù)面影響將持續(xù)兩年。兩年后，仍為上升趨勢。 全球貨物貿(mào)易的不確定性風(fēng)險(xiǎn)在增大。國際油價(jià)、食品價(jià)格持續(xù)高漲，成本驅(qū)動(dòng)型通貨膨脹的壓力明顯增大，國際貿(mào)易保護(hù)主義傾向抬頭，大國對(duì)外轉(zhuǎn)嫁全球失衡調(diào)整責(zé)任的動(dòng)機(jī)和矛盾凸顯，小國普遍存在搞機(jī)會(huì)主義和搭便車的行為，使得外部沖擊比內(nèi)部沖擊有了更大的破壞性。 我國投資環(huán)境的綜合優(yōu)勢將繼續(xù)保持。與印度、越南相比，我國良好的基礎(chǔ)設(shè)施、較完善的生產(chǎn)配套、大量熟練的人力資源等方面，仍具明顯的獨(dú)特優(yōu)勢。但隨著我國貿(mào)易、投資、用工、匯率、資源和環(huán)境等政策調(diào)整以及土地、勞動(dòng)力等要素成本持續(xù)上升，我國的綜合優(yōu)勢有所削弱。這對(duì)承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、吸引外資的預(yù)期將有兩年的不確定性影響，此后，承接更高層次、更多樣性的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將呈上升趨勢，并帶動(dòng)我國進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。 2008年，我國對(duì)外貿(mào)易的增長環(huán)境將發(fā)生進(jìn)一步變化。從現(xiàn)象看，我國的貿(mào)易順差似乎對(duì)匯率、稅率、利率、貨幣、價(jià)格等名義總量的調(diào)整不很敏感。實(shí)際上，有幾個(gè)結(jié)構(gòu)性問題影響著我國對(duì)外貿(mào)易增長對(duì)政策調(diào)整的反應(yīng)速度。 貿(mào)易變量對(duì)匯率、利率、稅率、貨幣、價(jià)格等因素變化的反應(yīng)程度，將直接影響到縮減貿(mào)易順差的實(shí)際效果。去年前11個(gè)月數(shù)據(jù)顯示，外商投資企業(yè)的進(jìn)出口占全國外貿(mào)總額的57.8%，其貿(mào)易順差占總貿(mào)易順差的51%，外資從事加工貿(mào)易占全國加工貿(mào)易進(jìn)出口比重84.27%。值得注意的是，去年以來外商投資企業(yè)進(jìn)出口主要指標(biāo)的增幅都低于全國平均增幅，只有外商投資企業(yè)一般貿(mào)易進(jìn)口高于全國同期一般貿(mào)易進(jìn)口增幅10.9個(gè)百分點(diǎn)（一般貿(mào)易進(jìn)出口額占外資企業(yè)進(jìn)出口額的比重23.83%），反映出外商投資企業(yè)及從事加工貿(mào)易的企業(yè)對(duì)國內(nèi)政策調(diào)整和國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)要更加敏感。由于今年全球資本流動(dòng)增長可能減速，國內(nèi)貿(mào)易和投資政策調(diào)整對(duì)外商投資預(yù)期產(chǎn)生的不確定性風(fēng)險(xiǎn)在增大，預(yù)計(jì)外商投資企業(yè)進(jìn)出口的降幅會(huì)加大。 受政策調(diào)整的影響，鋼鐵、紡織等過剩產(chǎn)能的出口增長將明顯減速。預(yù)計(jì)我國去年鋼材及半成品出口約為6750萬噸,較去年增長29.8%；進(jìn)口預(yù)計(jì)為1720萬噸,同比下降了9%。去年粗鋼凈出口5310萬噸，今年可能降至3600萬噸，全行業(yè)利潤水平將比去年下降30%以上。 在理論上，貿(mào)易順差可以分為真實(shí)順差和虛擬順差兩類。真實(shí)順差對(duì)匯率、成本、貿(mào)易環(huán)境調(diào)整的反應(yīng)是理性的，即價(jià)格（成本）上升超過盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，順差將呈下降走勢，并且調(diào)整有一個(gè)明顯的時(shí)滯（取決于彈性）。虛擬順差則不同，它可能對(duì)商品價(jià)格或要素成本的調(diào)整不敏感，而對(duì)利率、匯率、貨幣等影響套利成本和資產(chǎn)價(jià)格的因素變化更敏感，并且反應(yīng)和調(diào)整速度很快。因此，當(dāng)我國出現(xiàn)要素價(jià)格上升、物價(jià)總水平上升、利率上升、匯率上升（大幅升值）的情況下，真實(shí)順差會(huì)減少，而虛擬順差會(huì)增長。在目前加工貿(mào)易順差大于總順差、貿(mào)易項(xiàng)下的資本流動(dòng)無法實(shí)施有效監(jiān)控的情況下，我國的貿(mào)易和國際收支順差出現(xiàn)很反常的走勢，其行為背后有投機(jī)和扭曲因素在起作用。如果僅僅根據(jù)貿(mào)易順差高速增長態(tài)勢而不斷加大政策調(diào)整的力度，既會(huì)增大實(shí)體貿(mào)易部門調(diào)整的代價(jià)，把握不當(dāng)，還可能造成調(diào)整的硬著陸。 在采取綜合措施促進(jìn)國際收支基本平衡的過程中，應(yīng)注意利益各方反向行為的動(dòng)態(tài)博弈。如一方面采取綜合措施縮減順差，另一方面，各地仍在繼續(xù)高指標(biāo)、高成本的招商引資，其中包括大量的出口導(dǎo)向型企業(yè)，最終使縮減順差的目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。