08年通脹仍將持續(xù) 貨幣政策適時適度微調(diào)

“通貨膨脹”和“貨幣政策”一直是財經(jīng)界關(guān)注的焦點。央行在2月22日的 《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中對08宏觀經(jīng)濟(jì)展望中指出，“通貨膨脹壓力依然較大”、“綜合運用多種貨幣政策工具科學(xué)把握調(diào)控的節(jié)奏和力度，適時適度微調(diào)”。 上半年通脹壓力仍較大 通脹壓力依然較大是央行在報告中提出的。具體敘述為，總體看，未來一段時期通貨膨脹仍有可能維持較高水平。 而事實上，國家統(tǒng)計局2月22日公布的通脹指數(shù)CPI已經(jīng)在08年開頭給出了高通脹壓力的信號。1月份CPI漲幅達(dá)到7.1%的11年歷史高位，國家統(tǒng)計局給出的理由是食品價格漲價以及節(jié)日效應(yīng)和雪災(zāi)造成。 對于通脹的理由，央行似乎說的更為在理。央行稱，本次通貨膨脹形成機(jī)理更加復(fù)雜，國際市場價格傳導(dǎo)、國內(nèi)供給約束以及資源要素價格調(diào)整等因素對價格產(chǎn)生了疊加影響。 具體表現(xiàn)為外部價格傳導(dǎo)、國內(nèi)共給約束等因素對價格形成的沖擊短期內(nèi)難以改變，并且通過央行調(diào)查統(tǒng)計得出，目前通脹預(yù)期較強(qiáng)，再者受翹尾因素影響，即使沒有任何新漲價因素，2008年特別是上半年的同比CPI也會處在較高的水平上。 央行指出，經(jīng)過連續(xù)多年快速增長，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行長期累積的一些深層次矛盾也呈現(xiàn)加快調(diào)整和釋放的態(tài)勢。經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱的態(tài)勢尚未根本緩解，通貨膨脹風(fēng)險加大。 從緊基調(diào)不變 適時適度微調(diào) 中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定2008年實行從緊的貨幣政策。央行指出，從緊貨幣政策更加明確地向社會釋放了未來宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運行風(fēng)險加大的警示信號和總量政策導(dǎo)向。 而在面對目前的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)情況下，央行表示將認(rèn)真落實從緊的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，并根據(jù)國內(nèi)外金融形勢變化，科學(xué)把握調(diào)控節(jié)奏和力度，適時適度微調(diào)。 此前，由于國際金融形勢的改變，尤其是美國經(jīng)濟(jì)下滑，市場紛紛對08年宏觀調(diào)控從緊提出質(zhì)疑，并且稱從緊宏調(diào)有過度調(diào)控之嫌。 央行此次的報告中明顯提出，從緊調(diào)控基調(diào)不變，適時適度微調(diào)的立場。 08年央行調(diào)控方面，將綜合運用對沖措施，合理運用價格型工具來調(diào)控，并且進(jìn)一步發(fā)揮匯率在調(diào)節(jié)國際收支、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平衡增長中的作用，完善有管理的浮動匯率制度，繼續(xù)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的窗口指導(dǎo)和信貸政策指引。 另外，大力培育和發(fā)展金融市場、深化金融改革、進(jìn)一步改進(jìn)外匯管理也是央行在08年提出的目標(biāo)。 央行同時指出，應(yīng)當(dāng)看到，以上對沖流動性及加強(qiáng)信貸調(diào)控等措施并不能從根本上解決流動性不斷生成和經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題，必須加大結(jié)構(gòu)改革力度，盡快在平衡增長的治本方面取得新進(jìn)展、新突破，促使國際收支趨于平衡。