中美利差“倒掛”4% 上半年加息概率大減

4月30日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布再度降低聯(lián)邦基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，至此，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率已降到2％，這是自去年9月以來(lái)美國(guó)為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的第7次降息，累計(jì)幅度達(dá)325個(gè)基點(diǎn)——相比之下，從2007年開(kāi)始中國(guó)央行6次加息，以致中美利差從縮小到“倒掛”4％左右。國(guó)內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家昨日向記者表示，在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息的背景下，中國(guó)央行近期加息的可能性大大減小了。 中美利差“倒掛”到頂？ 在美聯(lián)儲(chǔ)此次降息后，中美兩國(guó)的利差“倒掛”已經(jīng)達(dá)到4％左右。如果美國(guó)繼續(xù)降息或中國(guó)繼續(xù)加息，這個(gè)“倒掛”空間還將繼續(xù)擴(kuò)大，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)4月30日的降息意味著美國(guó)此輪降息結(jié)束?！懊绹?guó)金融市場(chǎng)至少暫時(shí)企穩(wěn)，所以這次降息的幅度只有25個(gè)基點(diǎn)，而不是50個(gè)基點(diǎn)?！被ㄆ煦y行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高昨日向本報(bào)記者表示，雖然不排除未來(lái)還有降息的可能，但至少美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)降息的依賴性已大為下降。 國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石也認(rèn)為，這次降息基本意味著美國(guó)降息周期的結(jié)束，他還稱最近這一系列的降息是美國(guó)歷史上 “一次極大的貨幣政策的干涉”。為了挽救次貸，美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)把反通脹目標(biāo)“放在一邊”，但這畢竟不是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。金巖石甚至預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在3個(gè)月內(nèi)恢復(fù)加息。 中國(guó)央行近期難再加息 沈明高同時(shí)也表示，中國(guó)在近期加息的可能性下降。金巖石則判斷，盡管確實(shí)存在著美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇，導(dǎo)致中國(guó)出口反彈，從而引起通脹進(jìn)一步加大的可能性，但上半年中國(guó)最多只會(huì)加息1次，而且還不會(huì)是在近期。 對(duì)此，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾亦認(rèn)為，全年加息的次數(shù)在1~2次。此前幾個(gè)月，渣打等多家銀行的報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)央行年內(nèi)有4次加息可能。 “目前需要等待的是中國(guó)6月份的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)”，金巖石說(shuō)，由于中美利差倒掛，中國(guó)央行對(duì)加息將采取審慎的態(tài)度，但若5、6月的CPI依然居高不下，也會(huì)有“象征性”的動(dòng)作。總的來(lái)說(shuō)，他認(rèn)為中國(guó)央行繼續(xù)加息需要同時(shí)滿足兩個(gè)前提：一是5、6月的CPI數(shù)字在7％以上；二是美聯(lián)儲(chǔ)由降息開(kāi)始改為升息。 金巖石說(shuō)，“如果6月份的經(jīng)濟(jì)年化增長(zhǎng)低于8％，下半年加息的可能性就沒(méi)有了。”這意味著在6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐即7月份之前，央行在加息問(wèn)題上很可能會(huì)繼續(xù)保持最近幾個(gè)月以來(lái)的謹(jǐn)慎。