外匯儲(chǔ)備高速膨脹 5月以來(lái)人民幣全面升值

6月2日，人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來(lái)新高，兌美元中間價(jià)報(bào)6.9372，與上周五相比，上漲了100點(diǎn)，這是今年以來(lái)人民幣兌美元匯率第39次創(chuàng)新高。截至昨日，今年以來(lái)人民幣兌美元匯率累計(jì)升值了5.3％。 6月2日，人民幣兌港元匯率也再創(chuàng)匯改以來(lái)新高，中間價(jià)報(bào)0.88881。 美元匯率出現(xiàn)反彈 近期，由于美元匯率反彈，在人民幣兌美元匯率穩(wěn)步升值的情況下，人民幣匯率出現(xiàn)了全面升值的情況。自5月初以來(lái)，人民幣兌美元升值了0.91％，兌港元升值了1.07％，兌歐元升值了1.02％，兌英鎊升值了0.57％，兌100日元升值了2.1％。不過(guò)，與去年年底相比，今年以來(lái)人民幣兌歐元和日元匯率仍然有所貶值。 后市方面，如果美元的漲勢(shì)能夠持續(xù)，將繼續(xù)推動(dòng)人民幣兌歐元、日元等貨幣的升值，從而推動(dòng)人民幣匯率的全面升值。 根據(jù)中國(guó)外匯交易中心的遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)，6月2日下午5時(shí)30分，美元兌人民幣1年期遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)為-3300/-3180，也就是說(shuō)，市場(chǎng)預(yù)期一年后人民幣匯率為6.6072/6.6192。 央行或參考名義有效匯率 中信銀行分析報(bào)告稱(chēng)，由于央行公布匯率中間價(jià)的五種貨幣是與我國(guó)貿(mào)易往來(lái)較多的國(guó)家和地區(qū)的貨幣，近期央行公布的五種貨幣兌人民幣匯率全面下跌，可以斷定近期人民幣名義匯率升值較快。 目前，一些市場(chǎng)人士猜測(cè)，央行可能參考名義有效匯率，來(lái)管理人民幣匯率。如果這種猜測(cè)成立，對(duì)人民幣匯率的判斷將增加新的考慮因素。 我國(guó)外匯儲(chǔ)備高速膨脹，是人民幣升值的最根本的原因。最近有媒體報(bào)道稱(chēng)，截至4月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)1.7567萬(wàn)億美元，其中4月當(dāng)月新增745億美元，增幅刷新了今年1月新增616億美元的單月記錄高位。 中金經(jīng)濟(jì)學(xué)家：警惕未來(lái)美元反轉(zhuǎn) 中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，美元弱勢(shì)在下半年仍將持續(xù)，但值得警惕的是，美元可能在2009年出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，一旦美元走強(qiáng)，國(guó)際資本流動(dòng)趨勢(shì)將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，可能會(huì)對(duì)一些在此前吸引了大量國(guó)際資本的新興國(guó)家金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系造成嚴(yán)重沖擊。 關(guān)于美元可能會(huì)在2009年反轉(zhuǎn)的理由，中金公司研究人員認(rèn)為，一方面，美國(guó)巨額貿(mào)易逆差現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn)并將進(jìn)一步改善，經(jīng)常賬戶(hù)赤字占GDP的比重有望下降并接近均衡水平，將對(duì)美元形成支持； 另一方面，經(jīng)濟(jì)基本面也將成為美元反轉(zhuǎn)的一個(gè)有利條件：預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將于2009年開(kāi)始復(fù)蘇，而受美國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)下滑影響，歐洲和日本等主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)在2009年將面臨經(jīng)濟(jì)下滑。 此外，美國(guó)可能于2009年開(kāi)始加息周期，而預(yù)計(jì)歐元區(qū)2009年將出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)下滑可能促使歐央行進(jìn)入減息周期，利率差異的反轉(zhuǎn)將促成2009年美元反轉(zhuǎn)。