5月經(jīng)濟(jì)放緩 宏觀政策有望微調(diào)

6月1日，剛剛出籠的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)顯示，5月份全國(guó)制造業(yè)的生產(chǎn)、訂單指數(shù)大幅降低。其中5月生產(chǎn)指數(shù)為55.7%，比上月回落10.8個(gè)百分點(diǎn)。新訂單指數(shù)為55.4%，比上月回落9.6個(gè)百分點(diǎn)。 這份由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的5月份制造業(yè)指數(shù)，預(yù)示著未來(lái)一段時(shí)間工業(yè)生產(chǎn)并不樂觀。目前制造業(yè)占到中國(guó)GDP約40%比重，占工業(yè)比重約80%。其下行意味著二季度經(jīng)濟(jì)可能下滑。 對(duì)此嚴(yán)峻的形勢(shì)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心張立群認(rèn)為，“當(dāng)前需要警惕由于需求變化導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的變化，這是比價(jià)格走勢(shì)更值得關(guān)注的變化?！? 今年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委等相關(guān)部門多次指出，防止物價(jià)上升過快，是當(dāng)前最為重要的任務(wù)。一些投行預(yù)測(cè)，今年全年物價(jià)漲幅約在7%左右，超出國(guó)家4.8%的目標(biāo)。不過，目前先行指數(shù)反映出經(jīng)濟(jì)減速過快，產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)。 5月經(jīng)濟(jì)放緩 早在4月份，因?yàn)槌隹谟唵沃笖?shù)微降，曾經(jīng)引起相關(guān)部門的高度關(guān)注。 來(lái)自中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)的調(diào)查顯示，5月新出口訂單指數(shù)為53.4%，比上月回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月生產(chǎn)指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、積壓訂單指數(shù)降幅達(dá)到10個(gè)百分點(diǎn)左右。 根據(jù)這份調(diào)查，企業(yè)感到生產(chǎn)困難加重，比如5月份反映問題的企業(yè)比重為33.7%，比上月上升6.5個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)反映價(jià)格上漲、資金緊張、原材料問題的比重分別比上月上升8-10個(gè)百分點(diǎn)不等。 制造業(yè)目前占到全國(guó)經(jīng)濟(jì)約40%的比重，占到工業(yè)增加值約80%的比重。通常，制造業(yè)PMI指數(shù)在50%以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張；低于50%，反映經(jīng)濟(jì)衰退。5月份有色金屬冶煉、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)等4個(gè)行業(yè)略低于50%。 5月份經(jīng)濟(jì)放緩是地震導(dǎo)致，還是企業(yè)本身效益不佳的表現(xiàn)，各方說(shuō)法不一。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心副主任唐有成認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的確有下行的表現(xiàn)，這與企業(yè)效益不佳有關(guān)，這一點(diǎn)在當(dāng)月稅收增幅降低上可以得到印證。 中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師譚雅玲指出，5月份情況可能是地震導(dǎo)致的，很多企業(yè)都轉(zhuǎn)產(chǎn)救災(zāi)產(chǎn)品，正常的生產(chǎn)被打斷，“所以是不是生產(chǎn)下行了，還要看2季度數(shù)字，如果數(shù)量下降，質(zhì)量提高，這沒有什么不好”。 但也有專家認(rèn)為，這與整個(gè)大環(huán)境變化有關(guān)。據(jù)悉，5月份整體的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為53.3%，比上月回落5.9個(gè)百分點(diǎn)。如果6月份再維持下跌態(tài)勢(shì)，不排除制造業(yè)出現(xiàn)衰退的可能。 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心張立群指出，“背景應(yīng)該是出口增長(zhǎng)減慢、國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)剔除價(jià)格因素后也明顯減慢，導(dǎo)致總需求增長(zhǎng)減慢。需求變化開始對(duì)工業(yè)制造業(yè)的增長(zhǎng)產(chǎn)生抑制作用，與此聯(lián)系，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)開始高位回落，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)開始提高。這些都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由升轉(zhuǎn)降的一種表現(xiàn)?！?