國際油價的回落仍在持續(xù)。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨9月合約盤中跌破123美元/桶,創(chuàng)出近兩月較低價122.5美元/桶。
該合約繼7月11日創(chuàng)出147.9美元/桶的歷史最高價后,在隨后的10個交易日已經(jīng)下跌超過25美元/桶。跌勢的迅猛絲毫不遜色于其上漲過程的彪悍。
此次的下跌令市場感到意外的是,往年可以起到推波助瀾作用的颶風天氣,此次突然變得無足輕重。不管各大石油公司在墨西哥灣撤出了多少工人和暫時關閉了多少設備,油價照樣跌勢不止。
在最新的各類研究報告里,“油價下跌”與“美元上漲”的關系顯得有些混淆不清。有的分析師認為是油價下跌導致了美元上漲,有的認為是美元上漲戳穿了油價泡沫。
這個“雞生蛋,還是蛋生雞”的討論,已經(jīng)折射出目前以原油為主的大宗商品市場正在經(jīng)歷一個敏感與關鍵的轉(zhuǎn)折期。持續(xù)數(shù)年的商品大牛市是否終結(jié)?或許在最近的一兩周里就會給出一個較為明確的答案。
據(jù)了解,促成此次油價回落的主要原因有三點:第一,油價高企帶來的原油真實需求的萎縮,不再繼續(xù)支撐油價一路上漲。美國石油協(xié)會(API)最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年美國石油交貨量和汽油交貨量分別比去年同期下降了3%和1.7%。而美國石油和汽油商業(yè)庫存量卻結(jié)束了連續(xù)多周的下降,呈現(xiàn)出增加趨勢。
第二,來自新興市場國家的價格調(diào)整信息也給投機商帶來顧慮。包括中國在內(nèi)的新興市場最近較大幅度調(diào)整了國內(nèi)成品油價格,盡管油價繼續(xù)倒掛,但是這次調(diào)整已經(jīng)傳遞出新興市場國家愿意將國內(nèi)成品油價與國際石油價格接軌的嘗試。這會讓新興市場的石油需求更加反映到敏感的價格信息上。而在此之前,新興市場對成品油價的管制使國際石油價格的高低變得“不那么重要”,現(xiàn)在這種調(diào)整使國際油價的需求彈性變得更真實。
第三,美元的反彈帶來商品市場的利空氛圍。這段時間,不僅油價大幅下挫,而且黃金、農(nóng)產(chǎn)品、基礎金屬等商品價格也全面走低。美元作為計價貨幣的升值預期,必然帶來這些商品名義價格的下降。而且,與美元反彈相伴隨的是,美國經(jīng)濟的復蘇會變得相對緩慢,而這對大宗商品的需求也是一個較大的抑制。
不過,盡管油價創(chuàng)出近兩個月新低,但是來自于地緣政治因素的憂慮、投機資金(多方)隨時開展的反撲以及依然旺盛的新興市場需求,令原油價格的后期走勢仍然充滿變數(shù)。而油價的后期表現(xiàn),也可能對美元、黃金等相關價格的演變帶來重要影響。
信息來源:( ) 采編:信息5