經(jīng)濟(jì)學(xué)家：中國將在危機(jī)中逆勢(shì)而上

    愈演愈烈的金融危機(jī)已重創(chuàng)了市場(chǎng)信心，但全球經(jīng)濟(jì)中為數(shù)不多的確定性之一是：中國無論如何都能努力保持兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為——  
　　中國將在危機(jī)中逆勢(shì)而上  
　　10月8日，美英歐等六大中央銀行史無前例的緊急聯(lián)袂降息，以緩解金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，隨后中國央行也在8日晚快速出擊再次雙率齊降。全球央行聯(lián)手降息，力圖穩(wěn)定市場(chǎng)恐慌情緒之意盡顯。10月9日下午，北京，一場(chǎng)原定舉行的 《“融資融券與股指期貨——危機(jī)背景的中國金融創(chuàng)新”研討會(huì)》在“降息”這一大背景下臨時(shí)更換了議題，《全球同步降息后的市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)》研討會(huì)緊急召開。會(huì)上，國內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)專家著重分析了國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、走向，以及金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響?！妒袌?chǎng)報(bào)》從中捕捉到訊息： 愈演愈烈的金融危機(jī)已重創(chuàng)了市場(chǎng)信心，但全球經(jīng)濟(jì)中為數(shù)不多的確定性之一是：中國無論如何都能努力保持兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長。因此，中國或?qū)⒂瓉砟媸卸系牧己脷v史機(jī)遇。  
　　全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整  
　　中國面臨逆勢(shì)而上機(jī)遇  
　　“在全球一片混亂中，中國應(yīng)該是一個(gè)風(fēng)水寶地。在美國衰落的情況下，中國如果處理得非常好，將是一次很大的機(jī)會(huì)?！睍?huì)上，太平洋證券研究所所長郭士英給出了這樣的觀點(diǎn)。  
　　專家表示，此次金融危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)的任何行動(dòng)，包括它對(duì)市場(chǎng)的注資行為及財(cái)政部的救市計(jì)劃，解決的只是短期金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)問題，最終追求的結(jié)果是美國大多數(shù)的銀行和金融機(jī)構(gòu)還能正常運(yùn)行。但美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整已不可避免。此次危機(jī)的時(shí)間將不少于三年，因而它對(duì)資本市場(chǎng)的影響將是長期的、根本性的。 在這一背景下，相對(duì)來說，中國在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中將迎來一個(gè)財(cái)富增值的過程?！叭绻袌?chǎng)能夠產(chǎn)生機(jī)會(huì)，我們將看到非常明顯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一是我們的政府有明確的戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)折意向，二是能夠提出像樣的系統(tǒng)性的發(fā)展計(jì)劃。這個(gè)時(shí)候，我們的市場(chǎng)會(huì)走好?！焙陀嵭畔⑹紫治鰩熚膰鴳c表示。  
　　專家們表示，在應(yīng)付直接沖擊上中國能力頗高，金融業(yè)有外匯管制及市場(chǎng)分隔的內(nèi)外“防火墻”，而龐大的內(nèi)需及內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力，足可抵御外需放緩的影響。因此危機(jī)帶來困擾的問題并不大，中國將成為環(huán)球風(fēng)暴中少見的樂土和安全島。  
　　9月份以來，我國連續(xù)兩次“兩率齊降”，直接反映了政策面調(diào)整與時(shí)俱進(jìn)的一面。此次利率調(diào)整在許多與會(huì)專家眼中更是一個(gè)好兆頭，說明從緊的貨幣政策或?qū)⒔Y(jié)束，調(diào)控手段將由控制通脹轉(zhuǎn)向鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在這樣一個(gè)財(cái)富調(diào)整的時(shí)期，我國資本市場(chǎng)則有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡，而不會(huì)遭遇更劇烈的震蕩。  
　　專家們表示，中國金融體系總體穩(wěn)健、安全。全球的金融動(dòng)蕩對(duì)中國的直接沖擊有限，而且完全在金融機(jī)構(gòu)能夠調(diào)控的范圍之內(nèi)。從這一層面看，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)中國來說既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。  
　　“降息”傳遞放松信號(hào)  
　　或有更大后續(xù)動(dòng)作  
　　在不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來， 此次央行降息政策的出臺(tái)，傳遞了我國政府貨幣和財(cái)政政策將進(jìn)一步放松的信號(hào)，今后還將會(huì)有一系列相關(guān)的政策出臺(tái)?！爸袊睦蔬€有非常大的下調(diào)空間。因?yàn)槲覀冾A(yù)期明年的通貨膨脹率可能是零或者是負(fù)數(shù)，所謂的通脹風(fēng)險(xiǎn)根本不存在。因此，利率還有較大的下調(diào)空間?！蔽膰鴳c分析，未來中國還將出臺(tái)組合拳，“存貸款準(zhǔn)備金率下調(diào)的空間也非常大， 0.5個(gè)百分點(diǎn)只是一小步， 5到7 個(gè)百分點(diǎn)都是可以調(diào)的?！?nbsp; 
　　有專家指出，央行在一個(gè)月內(nèi)兩次調(diào)整貨幣政策，極大地影響市場(chǎng)對(duì)宏觀調(diào)控的預(yù)期。這意味著調(diào)控政策將進(jìn)一步向“保發(fā)展”傾斜，有利于避免宏觀經(jīng)濟(jì)的大幅下滑，提升投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。停征利息稅則對(duì)沖了存款利率下降對(duì)居民存款收益的影響，有助于緩解長期存在的“負(fù)利率”現(xiàn)象。  
　　與會(huì)專家表示，此套“組合拳”政策效果的充分釋放需要一個(gè)過程。宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快增長，企業(yè)利潤的回升和投資者信心的恢復(fù)，還需要一些后續(xù)政策的跟進(jìn)。對(duì)我國來說，除了采取更加靈活的貨幣政策以外，應(yīng)該加大財(cái)政政策的力度，刺激內(nèi)需，拉動(dòng)消費(fèi)，保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)相對(duì)平穩(wěn)較快的發(fā)展速度。  
　　后市仍值得期待  
　　下一張救市牌為時(shí)不遠(yuǎn)  
　　雖然作為第五張救市牌的“降息牌”出手后，股市并未如期“領(lǐng)情”。但與會(huì)專家普遍認(rèn)為，在國際市場(chǎng)局勢(shì)不佳的前提下，股市跌幅收窄已經(jīng)是一個(gè)較好的情況，投資者信心的恢復(fù)需要一定時(shí)間。后市走勢(shì)除了受國際市場(chǎng)影響外，主要還是取決于政策推動(dòng)的力度，以及對(duì)投資者信心的恢復(fù)。從目前情況看，管理層一定會(huì)堅(jiān)持此前的市場(chǎng)干預(yù)， 后市仍然值得期待。  
　　按照目前管理層出手救市的頻率來看，下一張救市牌打出的時(shí)間不會(huì)太晚。江南證券金融研究所副所長、首席宏觀分析師魏鳳春在會(huì)上談到，政府后市可出的牌依然非常多，現(xiàn)在我們看到的僅僅是做了一些融資融券、股指期貨等預(yù)期。對(duì)于后市來說，高效率的推出有力的政策仍是挽回頹勢(shì)的最好方法，也只有推出更有利的政策才能挽大盤于既倒。 太平洋證券研究所所長郭士英對(duì)后市看法也很樂觀：“盡管目前在美國次貸危機(jī)全面爆發(fā)并引發(fā)全球金融危機(jī)的情況下，A股市場(chǎng)不可能不受影響，但以中國目前在國際社會(huì)的良好聲望和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長潛力，無疑應(yīng)該把這次全球金融危機(jī)當(dāng)做一次前所未有的機(jī)遇，一次取代美國和歐洲引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展的最好機(jī)遇，讓世界金融、政治、經(jīng)濟(jì)等各個(gè)領(lǐng)域都有中國聲音的最好機(jī)遇。”