陶冬:利率見底但貨幣政策沒有見底

    瑞士信貸亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬3月12日表示：中國未來究竟面臨格林斯潘式的泡沫發(fā)展時期還是日本失去的十年，關(guān)鍵在于銀行是否向企業(yè)借貸，流動性能否注入實體經(jīng)濟(jì)。 
    陶冬認(rèn)為：第二輪像雷曼兄弟破產(chǎn)式的金融海嘯可能性不大，但在企業(yè)破產(chǎn)、新興市場、歐洲銀行系統(tǒng)、歐元危機(jī)以及美國國債等五個領(lǐng)域可能爆發(fā)第二輪金融危機(jī)，如果只是單一危機(jī)尚可應(yīng)對，如果是兩三個領(lǐng)域都出現(xiàn)問題，那就是一次巨大的危機(jī)。  
    雖然目前訂單已經(jīng)有所上升，但主要是建筑機(jī)械和材料訂單的上升，范圍狹窄。目前中國經(jīng)濟(jì)四駕馬車只有一家政府投資引擎在開動，未來六至十二個月，中國經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇不可能出現(xiàn)。 
    陶冬預(yù)測，中國利率基本上已經(jīng)見底了，但貨幣政策沒有見底，中國貨幣政策是對貸款數(shù)量的控制，而不是對貸款成本的控制。人民幣匯率今年也不會出現(xiàn)什么變化，因為貶值救不了中國出口，中國出口不是競爭力的消失，而是需求的消失。因企業(yè)破產(chǎn)和失業(yè)問題，人民幣升值的期望短期內(nèi)也沒有了。  
    陶冬分析，中國房地產(chǎn)最壞時間已經(jīng)過去了，但未來也不會有成交量的大幅度的突破。開發(fā)商還是面臨現(xiàn)金流和庫存的壓力，買房人的價格預(yù)期也不會改變。  
    陶冬表示，中國出口黃金十五年已經(jīng)結(jié)束，未來十年中國經(jīng)濟(jì)的兩大趨勢是消費的崛起和中國資金的出海。