對(duì)出口不必過(guò)分悲觀 出口增速或步入合理區(qū)間

    3月份我國(guó)出口額同比下降17.1%，3月份出口降幅比2月減小8.6個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)工作日調(diào)整的環(huán)比增長(zhǎng)32.8%，說(shuō)明我國(guó)出口比2月份好轉(zhuǎn)。 
    從產(chǎn)品種類看，3月份出口相對(duì)于2月份好轉(zhuǎn)主要?dú)w功于我國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，而機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口額同比分別下降18.8%和20.8%，大于出口總額的降幅，對(duì)總出口增長(zhǎng)起到下拉作用；其次，分國(guó)別看，歐盟和美國(guó)仍是我國(guó)第一、二大出口對(duì)象，對(duì)兩者的出口額共占出口總額的37%左右。3月份我國(guó)對(duì)歐盟和美國(guó)的出口同比分別下降20.2%和12.6%，共計(jì)下降16.7%，相對(duì)于2月份而言，對(duì)這兩個(gè)較大出口對(duì)象的出口沒(méi)有繼續(xù)惡化。 
    08年12月份的出口增速開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)，今年1、2月份出口的增速分別下降到-17.5%、-25.9%，讓人覺(jué)得全球經(jīng)濟(jì)的寒流直撲而來(lái)，悲觀者開(kāi)始預(yù)期今年的出口增速將出現(xiàn)全年兩位數(shù)以上的負(fù)增長(zhǎng)。但我覺(jué)得看待出口的趨勢(shì)運(yùn)行不能僅憑這三個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行判斷。 
    短期內(nèi)進(jìn)出口數(shù)據(jù)屬于“異常點(diǎn)”，這些異常并不代表進(jìn)出口未來(lái)的趨勢(shì)，因?yàn)榇溯喨蛩ネ耸恰靶菘耸健钡南禄蚨济媾R去庫(kù)存化，這會(huì)造成在去庫(kù)存期間數(shù)據(jù)出現(xiàn)擾動(dòng)，偏離正常值，隨著去庫(kù)存的步入尾聲，進(jìn)出口將步入衰退期的合理區(qū)間。就未來(lái)而言，目前演繹的全球金融危機(jī)必然會(huì)進(jìn)一步傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)快速衰退,從而導(dǎo)致中國(guó)出口需求回落。由于前期人民幣升值的累積效應(yīng)、出口退稅的取消等外貿(mào)政策改變、能源和環(huán)保等社會(huì)成本的不斷上漲、新勞動(dòng)法的出臺(tái)等都將提高出口企業(yè)的成本,削弱了出口競(jìng)爭(zhēng)力,也將導(dǎo)致出口增速下降。同時(shí)由于總需求下降，整體物價(jià)水平出現(xiàn)了快速下降，從而出口物價(jià)指數(shù)也將面臨下滑，這會(huì)導(dǎo)致名義增速出現(xiàn)快速下滑。 
    雖然全球經(jīng)濟(jì)的下滑會(huì)對(duì)我國(guó)的出口產(chǎn)生重大的影響，但我認(rèn)為沒(méi)有必要過(guò)于悲觀。 
    首先，對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)的判斷，盡管2、3季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)還會(huì)比較糟糕，但預(yù)計(jì)四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)回升。08年下半年以來(lái)，美國(guó)通過(guò)財(cái)政舉債和定量放松，促使貨幣供應(yīng)量快速增加(M2在08年10月為5%左右，到目前已經(jīng)達(dá)到9-10%)，但由于美國(guó)信貸的投放是由各商業(yè)銀行自主決定，這就導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量快速增長(zhǎng)的同時(shí)信貸并不會(huì)同步，當(dāng)前美國(guó)的信貸增速由08年10月份的10%下降到目前4%的水平，這說(shuō)明美國(guó)貨幣的放松并沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，相反實(shí)體經(jīng)濟(jì)正面臨著信貸收緊的壓力。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美國(guó)的貨幣供應(yīng)量走勢(shì)一般先于信貸走勢(shì)3-6個(gè)月，信貸走勢(shì)先于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)3-6個(gè)月。預(yù)計(jì)2-3季度信貸會(huì)逐步企穩(wěn)回升，因此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望4季度開(kāi)始回升，這對(duì)我國(guó)的出口會(huì)產(chǎn)生積極影響。 
    其次，盡管全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，總需求會(huì)下滑，但中國(guó)出口的產(chǎn)品主要是中低檔消費(fèi)品，相對(duì)于中高檔消費(fèi)品而言，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)彈性系數(shù)相對(duì)較小，因此受影響程度較小。從2005年以來(lái)我國(guó)對(duì)歐盟和日本的實(shí)際出口增速與其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的彈性系數(shù)可以看出。2005年至2007年我國(guó)對(duì)歐盟和日本的實(shí)際出口增速與其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的彈性系數(shù)一直為負(fù)數(shù)(歐盟和日本分別為-0.4和-0.2)，這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)高漲的時(shí)候人們都偏向于中高檔消費(fèi)品，對(duì)我國(guó)的產(chǎn)品還產(chǎn)生一定抑制作用。2008年以來(lái)日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，但我國(guó)對(duì)其實(shí)際出口增速卻出現(xiàn)了攀升，彈性系數(shù)達(dá)到-0.6，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)狀況不好，大家對(duì)中低檔消費(fèi)品的偏好增強(qiáng)。相對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，新興工業(yè)化國(guó)家由于整體消費(fèi)水平不高，對(duì)我國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口增速隨著經(jīng)濟(jì)的下滑也出現(xiàn)大幅下滑，對(duì)俄羅斯、印度和巴西的實(shí)際出口增速與其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間彈性系數(shù)由2005年至2007年的3.2、-0.5和0.4攀升到2008年的6.7、1.3和6.3，說(shuō)明這三個(gè)國(guó)家對(duì)我國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口與其國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況之間較為敏感，隨著這三個(gè)國(guó)家明年經(jīng)濟(jì)的下滑，我國(guó)對(duì)其出口增速也會(huì)出現(xiàn)快速下滑，但目前為止我國(guó)對(duì)這三個(gè)國(guó)家的出口額占我國(guó)總出口額的比重僅為5.8%，對(duì)總出口的影響有限。 
    最后，未來(lái)出口退稅率的上調(diào)、對(duì)外貿(mào)易政策的放松和人民幣匯率的變化將使一些出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力得以提升，從而有利于緩解出口的困境。