5月CPI和PPI可能再現(xiàn)“雙負(fù)” 總供給大于需求

    自今年2月份至4月份，我國居民消費(fèi)價格總水平CPI與工業(yè)品出廠價格指數(shù)PPI連續(xù)三次“雙負(fù)”，不少專家及多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，“雙負(fù)”局面很可能在即將公布的5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中再現(xiàn)。
　　“5月份CPI和PPI雙負(fù)是毫無疑問的?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良認(rèn)為，一方面是翹尾因素，另一方面總供給仍大于總需求，將使價格很難往上漲。
　　祝寶良認(rèn)為，對于PPI而言，石油、有色金屬等個別初級產(chǎn)品的價格同比由于基數(shù)原因會繼續(xù)回落，但回落幅度會越來越慢，環(huán)比肯定開始上漲；而對于CPI，部分消費(fèi)品如家用電器的價格則很難往上漲，環(huán)比也在下降。
　　4月份CPI同比下降1．5%，PPI同比下降6．6%。長江商學(xué)院教授周春生分析，5月份，除信貸規(guī)模外，其他方面變化都比較微弱，國際大宗商品除了油價出現(xiàn)較大幅度變化外，絕大多數(shù)產(chǎn)品價格變化相對較為平穩(wěn)。與4月份相比，5月份物價整體上比較穩(wěn)定。”
　　他預(yù)測，5月份CPI同比可能維持在－1．3%到－1．5%之間，PPI可能在－6%左右。環(huán)比5月份要比4月份有所上升，但會比較緩慢。
　　交通銀行日前發(fā)布的研究報告稱，5月食品價格繼續(xù)小幅回落，同時翹尾因素將拉低物價1．5個百分點(diǎn)，仍然是主導(dǎo)當(dāng)月CPI繼續(xù)回落的主要原因。根據(jù)農(nóng)業(yè)部及商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)測算，該報告認(rèn)為，5月份CPI增幅在－1．8%至－1．2%之間，取其中為－1．5%左右。相比而言，申銀萬國證券研究所的預(yù)測較為悲觀，預(yù)計5月CPI同比增幅可能為－1．6%，PPI增幅為－6．8%，較4月跌幅略有擴(kuò)大。
　　“5月份CPI為－1．2%，PPI為－6．4%，較上月有所好轉(zhuǎn)?！眹┚埠暧^經(jīng)濟(jì)分析師王虎認(rèn)為，CPI在今年2月已現(xiàn)拐點(diǎn)，以后會繼續(xù)回升。PPI在5月份處于比較低的點(diǎn)位，二季度會出現(xiàn)轉(zhuǎn)折?！肮I(yè)生產(chǎn)值、物價、PMI等很多指標(biāo)都顯示，5月份經(jīng)濟(jì)形勢還在穩(wěn)步回升，整體朝好的方向發(fā)展?！?
　　對于拐點(diǎn)之說，祝寶良認(rèn)為，要看實體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度，如果開始很快恢復(fù)，物價就會上漲，但現(xiàn)在還看不到這種情況。他認(rèn)為，目前資金面比較寬松，導(dǎo)致一部分資本品和金融屬性產(chǎn)品價格上漲，否則價格是漲不上來的。
　　前期過快的信貸增長，也使得市場人士擔(dān)心中國未來會出現(xiàn)通貨膨脹。周春生認(rèn)為，短期內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹的可能性不大。
　　由于經(jīng)濟(jì)保八的壓力仍然存在，他建議，二、三季度整體上應(yīng)保持寬松的信貸態(tài)勢，同時適當(dāng)控制信貸增速。
　　交通銀行的報告認(rèn)為，今年以來CPI下行主要受翹尾因素的影響，翹尾因素在下半年將逐步減弱，同時下半年經(jīng)濟(jì)回升也將帶動物價有所走高，加上近期國內(nèi)成品油價格的上調(diào)也可能傳導(dǎo)到CPI。因此，如果沒有其他突發(fā)因素影響，預(yù)計物價將在下半年恢復(fù)正增長，但增長幅度會比較低，年內(nèi)不需要擔(dān)心通貨膨脹重新抬頭的問題。
　　“就目前來看，經(jīng)濟(jì)整體處于觸底以后緩慢復(fù)蘇的狀態(tài)?！敝艽荷J(rèn)為，一季度6．1%的GDP增長速度是近期和未來幾個季度里的較低增長水平，第二季度將比第一季度稍高，而下半年GDP增長將回升到7%以上。