中國(guó)四月減持44億美國(guó)國(guó)債 還有7635億在手

    4月份減持44億美元，不到持有總量的千分之六；仍為最多持有國(guó)
    中國(guó)連續(xù)增持美國(guó)國(guó)債的動(dòng)作終于停止。美國(guó)財(cái)政部6月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，中國(guó)持有7635億美元美國(guó)國(guó)債，較3月末減持44億美元，為2008年2月以來首度減持。
    目前中國(guó)仍為持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家。自去年6月以來，中國(guó)累計(jì)增持近2600億美元價(jià)值的美國(guó)國(guó)債。
    數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)并非惟一進(jìn)行減持的國(guó)家。日本也進(jìn)行了去年11月以來的首次減持，今年4月底持有的美國(guó)國(guó)債為6859億美元，減持幅度為8億美元；包括伊朗、伊拉克、委內(nèi)瑞拉在內(nèi)的石油出口國(guó)家減持了25億美元；俄羅斯、巴西、瑞士、德國(guó)等國(guó)家也進(jìn)行了不同程度的減持。
    持有美國(guó)國(guó)債最多的五個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，四個(gè)進(jìn)行了減持，僅排名第五的英國(guó)大幅增持了246億美元，目前持有1528億美元。
美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的公告稱，今年4月，外國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債金額總計(jì)減少了445億美元。
    專家分析
    增持趨勢(shì)未逆轉(zhuǎn)
    外匯資產(chǎn)應(yīng)更趨多元化
    對(duì)于今年4月中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債44億美元一事，昨日多位分析人士對(duì)記者表示，這只是一個(gè)微調(diào)，看不到增持趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的跡象。對(duì)未來外匯資產(chǎn)應(yīng)如何配置，多位分析人士一致認(rèn)為，中國(guó)的外匯資產(chǎn)的多元化更能達(dá)到保值增值的目的，實(shí)物、股權(quán)和債僅和貨幣合理化，一攬子貨幣組合也應(yīng)合理化。
    減持只是短期行為
    盡管這是一年多以來中國(guó)首次減持美國(guó)國(guó)債，不過分析人士認(rèn)為，此次的減持只是一個(gè)短期的行為，中國(guó)繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的趨勢(shì)仍然十分明顯。
    “目前我國(guó)仍是除美國(guó)之外持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家，減持區(qū)區(qū)44億美元的美國(guó)國(guó)債不會(huì)影響未來我國(guó)進(jìn)一步增持美國(guó)國(guó)債的趨勢(shì)。”財(cái)政部財(cái)科所金融研究室主任趙全厚15日在說，“持有一定數(shù)額的美國(guó)國(guó)債于我國(guó)有利。”
    “相比其他投資品種來說，美國(guó)國(guó)債還是相對(duì)穩(wěn)定的投資品種，暫時(shí)也看不到增持趨勢(shì)有逆轉(zhuǎn)的跡象?！睆V州證券分析師歐陽銘對(duì)記者表示，只是增勢(shì)減緩了，“比如以往是每增加100美元，其中80美元用來購(gòu)買美國(guó)國(guó)債；現(xiàn)在每增加100美元，也許只有50美元買國(guó)債，剩下的做其他投資?！?
    “減持的44億美元，僅占目前持有總量7635億美元的不到千分之六，所以應(yīng)該說這是對(duì)外匯儲(chǔ)備的一個(gè)微調(diào)，這樣調(diào)整是合適的，美國(guó)也不用太過擔(dān)心。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受記者采訪時(shí)作出上述表示。他認(rèn)為，應(yīng)該要看到，近期的增量減去減量，還是增量多，因此有增有減是一個(gè)正常的過程。
    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會(huì)常務(wù)理事、金融專家譚雅玲也持相似的觀點(diǎn)，譚雅玲15日表示，4月份減持美國(guó)國(guó)債一事不能看成一個(gè)常態(tài)。與此前動(dòng)輒數(shù)百億美元的增持額相比，44億美元的減持額度并不足以大驚小怪，此次減持與國(guó)際形勢(shì)相吻合，也是中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)形態(tài)以及國(guó)內(nèi)外輿論的必然結(jié)果。
未來增持速度或減緩
    今年3月，央行副行長(zhǎng)胡曉煉曾在一次會(huì)議上表示，中國(guó)會(huì)繼續(xù)投資美國(guó)國(guó)債，但同時(shí)將高度關(guān)注美國(guó)國(guó)債資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)。
    近期，美國(guó)10年期國(guó)債到期收益率日漸走高，半年收益率的漲幅超過80%。在過去的5個(gè)月當(dāng)中，美國(guó)國(guó)債的市值平均下跌了5.1%，美國(guó)國(guó)債的供需關(guān)系正在惡化。
    對(duì)于未來是否會(huì)繼續(xù)減持，譚雅玲表示：“市場(chǎng)價(jià)格是波動(dòng)的，出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和市場(chǎng)認(rèn)知，中國(guó)也不會(huì)做出單邊的增持或減持，也會(huì)有進(jìn)有出。未來也會(huì)如此?！?
    “現(xiàn)在全球都在討論、質(zhì)疑美元和美元資產(chǎn)的價(jià)值，我們完全可以根據(jù)各種資產(chǎn)在市場(chǎng)中的表現(xiàn)，來選擇適合我國(guó)的外匯投資組合。但綜合目前情況看，美國(guó)國(guó)債仍然是一種較好的投資渠道?！弊T雅玲說。
也有分析人士認(rèn)為，未來中國(guó)增持美債的速度會(huì)有所減緩。歐陽銘認(rèn)為，減緩主要基于兩大原因，首先，出口萎縮，貿(mào)易順差的規(guī)模有所收窄，“錢少了，自然買美債的速度就減慢了?！?
    第二個(gè)原因是我國(guó)外匯資產(chǎn)的多元化日益明顯。近期，中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)對(duì)原材料、資源的收儲(chǔ)也日漸增多，例如原油儲(chǔ)備等。
投資組合更趨多元化
    對(duì)于外匯資產(chǎn)的多元化，李大霄更有一番見解。李大霄表示：“之前的外匯儲(chǔ)備主要是依賴貨幣，而目前股權(quán)和實(shí)物的形式，要優(yōu)于債券和貨幣的形式。因此，我個(gè)人的建議是，投資組合均衡一些更利于外匯資產(chǎn)的保值增值?！彼赋?，投資組合的均衡在于兩大合理化，即實(shí)物、股權(quán)、債僅、貨幣的合理化，一攬子貨幣組合的合理化。
    李大霄認(rèn)為，在去年金融危機(jī)最恐慌的階段是均衡投資組合的較佳時(shí)機(jī)。2008年第四季度和今年第一季度也是調(diào)整的好時(shí)機(jī)?！拜^佳時(shí)機(jī)過去了，但現(xiàn)在調(diào)整還不是太晚?！?
    李大霄認(rèn)為，各種投資組合都的他風(fēng)險(xiǎn)和收益的特點(diǎn)，過于集中在一個(gè)投資品種上，風(fēng)險(xiǎn)還是偏大。未來中國(guó)外匯儲(chǔ)備投資組合的合理化還將延續(xù)。
    對(duì)于其他國(guó)家減持美國(guó)國(guó)債的行為，李大霄認(rèn)為，投資組合的調(diào)整有一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，美國(guó)國(guó)債每天的成交量都很大，因此不必過于擔(dān)心。