8月數(shù)據(jù)好于預(yù)期 “保八”加碼

    13日，國家統(tǒng)計局進行了月度數(shù)據(jù)發(fā)布方式改革來的第二次發(fā)布工作，“一口氣”公布了包括工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額在內(nèi)的全部重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 
    和上月不同，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超13日在發(fā)布數(shù)據(jù)的同時還進行了解讀。   
    李曉超明確表示，1-8月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，為確保全年經(jīng)濟實現(xiàn)8%的增長目標(biāo)奠定了良好的基礎(chǔ)。
    李曉超首先指出，“今天需要看到的是兩個保持快速增長的指標(biāo)：國內(nèi)需求和消費?！?nbsp; 
    李曉超所指國內(nèi)需求，即固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。固定資產(chǎn)投資和消費，也是拉動我國經(jīng)濟增長的兩駕最重要“馬車”。  
    數(shù)據(jù)顯示，8月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比（與去年同期）增長33.6%，是在7月從高位略有回落后，再次有所加快，增速基本符合預(yù)期。  
    而8月份社會消費品零售總額則達到10116億元，同比增長15.4%，也是延續(xù)了7月份的較快增長速度。  
    如果進一步細觀數(shù)據(jù)，8月投資超預(yù)期增長，很大程度上受益于房地產(chǎn)市場的回暖。當(dāng)月房地產(chǎn)開發(fā)新增投資3427億元，同比增幅高達34.6%，遠高于7月同比19.6%的增幅。  
    至于消費回暖，則是由房地產(chǎn)市場和汽車市場共同拉動。  
    此外，8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.3%，增速較7月增加1.5個百分點，已是連續(xù)第四個月同比增速加快。  
    李曉超認為，雖然數(shù)字指標(biāo)體現(xiàn)出我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢進一步明顯，但同時也應(yīng)看到一些降幅不斷擴大的指標(biāo)。  
     譬如，8月份規(guī)模以上工業(yè)出口交貨值為6219億元，同比下跌15.4%，跌幅比上月擴大0.7個百分點，這表明我國外需明顯不足。  
    李曉超認為，未來經(jīng)濟發(fā)展還有一些不穩(wěn)定、不確定的因素，國際經(jīng)濟環(huán)境雖然好轉(zhuǎn)，但形勢依然嚴峻。  
    不過，李曉超當(dāng)天明確表示，對實現(xiàn)8%的經(jīng)濟增長目標(biāo)很有信心。  
    專家認為，信貸增速證明了當(dāng)前流動性極其寬松。  
    流動性  
    貸款新增4104億 超出預(yù)期600億  
    被流動性緊縮傳聞壓制了許久的滬深股市，13日終于“長舒了一口氣”。央行13日發(fā)布的最新貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示，8月份，直接代表市場流動性情況的廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比（與去年同期比）增速為28.5%，達到1995年以來最高水平；其中市場十分關(guān)注的人民幣貸款，在8月份新增了4104億元，較7月份溫和增長，亦明顯高于市場預(yù)期。  
    “這樣的信貸增速，證明了當(dāng)前流動性是極其寬松的?！碑?dāng)天不少專家都作出如是評論。  
    新增貸款超出預(yù)期  
    央行13日公布，截至2009年8月末，M2余額為57.67萬億元，同比增長28.53%，增幅比上年末高10.71個百分點，比上月末高0.09個百分點。  
     對于代表現(xiàn)金和活期存款的狹義貨幣供應(yīng)量(M1)數(shù)據(jù)，截至8月末，余額為20.04萬億元，同比增長27.72%，比上月末高1.34個百分點。  
    “這說明目前貨幣供應(yīng)狀況依然極其寬松。”野村證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家孫明春表示。  
    或許最為直接的佐證便是8月份信貸數(shù)據(jù)。8月份，4104億元的新增貸款額，明顯超出了市場此前預(yù)計的3500億元左右。  
    “如果再考慮到負增長額度高達2764億元的票據(jù)融資，8月新增實質(zhì)性貸款高達6868億元，僅次于今年1月、3月、6月?！苯煌ㄣy行發(fā)展研究部宏觀經(jīng)濟分析師鄂永健對早報記者強調(diào)說。  
    鄂永健預(yù)計年內(nèi)月平均新增貸款在3000億-4000億元的水平，全年新增貸款將達到10萬億元左右。
    居民貸款比重超六成  
    細觀央行13日公布的數(shù)據(jù)，其中多個指標(biāo)都證明：信貸資金正在流入實體經(jīng)濟。  
    鄂永健指出，“在第四批投資項目陸續(xù)下放的帶動下，8月對公中長期貸款增加3675億元，占到全部新增對公貸款的比重高達231%。”  
    湊巧的是，13日滬深股市大漲，央行的數(shù)據(jù)清晰顯示：8月份股市震蕩調(diào)整并未改變居民的投資熱情。根據(jù)數(shù)據(jù)，股市對存款的分流作用仍在繼續(xù)，8月份當(dāng)月居民戶存款減少800億元，甚至比上月多減少了608億元。  
    此外，央行數(shù)據(jù)還顯示，受8月房地產(chǎn)市場保持活躍和汽車銷售量大幅增長等因素的影響，當(dāng)月新增居民戶貸款2513億元，分別比上月和去年同期多增148億元和2009億元，在全部新增貸款中的比重超過60%。  
    結(jié)合目前新增信貸特點，專家們大多判斷，年內(nèi)央行都將維持適度寬松、靈活微調(diào)的舉措，“即使明年進一步調(diào)整，也不會迅速、大幅收緊，而是采取漸進微調(diào)的方式?！?nbsp;
    通脹預(yù)期  
    “2P”環(huán)比均上漲 通脹漸行漸近？  
     國家統(tǒng)計局13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI），同比（與去年同期比）降幅雙雙收窄。  
     CPI直接代表老百姓生活成本和通脹形勢；PPI則是代表企業(yè)成本的數(shù)據(jù)。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超據(jù)此在13日的新聞發(fā)布會上表示，“目前不存在通貨膨脹?！?nbsp; 
    “2P”降幅同時收窄  
    數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比下降1.2%，降幅較7月收窄0.6個百分點。雖然這一數(shù)據(jù)仍是2003年中國經(jīng)濟從亞洲金融危機中重新復(fù)蘇后，首次出現(xiàn)CPI連續(xù)七個月負增長，但與此前市場普遍預(yù)測的下降1.3%相比，“收窄幅度超過預(yù)期”。  
    8月份PPI同比下降7.9%，降幅亦較7月縮小0.3個百分點，結(jié)束了2008年12月以來連續(xù)八個月降幅逐月擴大之勢。  
     對此，國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任祝寶良認為，食品價格上漲主要與前段時間的政策有關(guān)，如提供糧食收購價格和穩(wěn)定豬肉價格的政策，非食品價格同比仍是負增長，從這個角度看，“有通脹壓力，但應(yīng)該還不太大”。  
    在13日的達沃斯會議現(xiàn)場，發(fā)改委副主任張曉強表示，目前國內(nèi)沒有明顯的造成物價上漲的壓力，不過應(yīng)該密切關(guān)注外部環(huán)境給中國帶來的通脹壓力，“首先，為應(yīng)對危機，美歐日等國施行的大規(guī)模財政刺激政策和數(shù)量寬松的貨幣政策，從規(guī)律性的角度來看，持續(xù)一段時間以后必然會帶來通貨膨脹的壓力。其次，隨著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇和市場需求的增長，如果若干重要大宗商品價格上揚，那必然會對物價上漲帶來影響。”  
    通脹壓力不可忽視  
     “現(xiàn)在的數(shù)據(jù)都是同比，同比可能會有一定的誤導(dǎo)，因為實際上如果經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，CPI目前（環(huán)比）已經(jīng)是正增長了。”著名經(jīng)濟學(xué)家何帆13日直言。  
    所謂環(huán)比，即本月數(shù)據(jù)與上月數(shù)據(jù)比。不少經(jīng)濟學(xué)家都認為，環(huán)比數(shù)據(jù)更能反映經(jīng)濟變化。事實上，今年初，央行副行長易綱也曾拿CPI環(huán)比數(shù)據(jù)未持續(xù)下降作為判斷中國尚未陷入通縮的理由。  
    而統(tǒng)計局13日公布的數(shù)據(jù)已經(jīng)清晰顯示，8月份，PPI環(huán)比上漲0.8%，為4月以來連續(xù)五個月上漲；CPI環(huán)比上漲0.5%，漲幅與7月持平，其中食品價格環(huán)比漲幅較大，上漲1.3%；非食品價格環(huán)比上漲0.1%。  
    “其實從最近發(fā)改委頻頻出面解釋食品價格波動，可以看出社會上對通脹預(yù)期已經(jīng)很強?！币晃徊辉竿嘎缎彰耐赓Y銀行經(jīng)濟學(xué)家13日委婉地提醒說。  
    “物價探底回升是經(jīng)濟恢復(fù)過程中的必經(jīng)階段，隨著海外經(jīng)濟體物價恢復(fù)，中國進口原材料價格也會有所反應(yīng)，預(yù)計CPI、PPI將繼續(xù)上行?！迸d業(yè)證券首席經(jīng)濟學(xué)家董先安說。  
    出口復(fù)蘇  
    出口數(shù)據(jù)未達預(yù)期是否回暖尚待觀察  
    在13日公布的一系列數(shù)據(jù)中，作為拉動中國經(jīng)濟增長的最重要因素——出口，成為惟一未能達到市場預(yù)期的數(shù)據(jù)。  
    海關(guān)總署13日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份當(dāng)月，我國外貿(mào)進出口總值1917億美元，再度跌破7月剛剛收復(fù)的2000億美元。而此前幾乎所有的經(jīng)濟學(xué)家都普遍看好8月份出口增速降幅將會較7月收窄，并很有可能回升到20%的降幅以內(nèi)。出口是否回暖再成迷局。  
    低于預(yù)期源于基數(shù)太高  
    據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，8月份的出口值為1037億美元，雖然連續(xù)兩月穩(wěn)定在千億美元之上，但同比（與去年同期相比）降幅卻高達23.4%，降幅較7月拉大0.4個百分點，與市場預(yù)期明顯相悖；進口方面，8月份進口880億美元，同比下降17%，降幅較7月明顯擴大2.1個百分點。  
    不過，有專家表示，不能因為8月份的數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，就判斷出口形勢很不好。  
    交通銀行發(fā)展研究部經(jīng)濟師劉能華表示，從絕對額來看，8月出口維持了7月的強勁走勢，而最終同比數(shù)據(jù)不好看可能是受到了去年高基數(shù)的影響，“每年7、8、9三個月是出口的高峰月，因此雖然今年7月份出口有所回暖，但和去年一比，數(shù)據(jù)就不是很好了?！?nbsp; 
    不過，國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所所長張燕生的觀點顯然要悲觀很多。他根據(jù)近期的調(diào)研認為，8月出口的下降能直接反映出外需不景氣。  
   上海市統(tǒng)計局目前正在進行的一項摸底調(diào)查的部分初步結(jié)果顯示，“訂單數(shù)量不足仍是出口企業(yè)反映的首個問題”。  
    關(guān)鍵還看未來兩月  
    “我覺得，接下來兩個月的數(shù)據(jù)將會是最關(guān)鍵的，是判斷出口形勢是否真正回暖的重要因素?！眲⒛苋A旗幟鮮明地表示。  
   顯見的是，接下來的9、10月份將會是歐美圣誕節(jié)等重大節(jié)日訂單的下單月份，“如果接下來兩個月的數(shù)據(jù)再不走強，則大家對于出口形勢的判斷就都需要徹底更改了”。  
    而市場各界目前對此顯然都出語謹慎。  
   興業(yè)證券研究部13日便表示，紡織品、服裝制造等行業(yè)出口同比7月前未見大幅好轉(zhuǎn)，8月出口總體低于預(yù)期的情況下，預(yù)計這些行業(yè)在圣誕節(jié)之前不會出現(xiàn)超預(yù)期增長。  
    “我覺得如果出口真的在年底再次大幅下降，那么政府很可能再度及時調(diào)整政策，重啟投資來‘保八’及保證就業(yè)?！币晃徊辉竿嘎缎彰膶W(xué)者曾婉言，到目前為止，政府的措施應(yīng)該仍是“可進可退”。