匯率水平應考慮中國戰(zhàn)略利益

    當政治領袖們互相用食指指責的時候，人民幣匯率升值與否，更多成了是一個意識形態(tài)之爭，而遠離了其宏觀經(jīng)濟命題的本意。 
　　如果遠離爭論，那么人民幣匯率首先是一個是否應該市場化的命題。當市場有效時，讓市場決定一切要素的價格，是西方經(jīng)濟學的一個核心理念。只有這樣，一切要素才能以最合理的價格，流向最需要的地方。
　　但是當市場并不有效時，“市場化定價”是否可以當作一條公理來應用呢？誰又來裁決市場是否有效的呢？
　　對于美元來說，無論是美國的政治領袖，還是金融界的領袖，都以美元的市場化匯率而自豪。
　　實際上，美國就像一個心臟，控制著一個遠比美國經(jīng)濟體大得多的“美元區(qū)”經(jīng)濟聯(lián)盟。美元的硬通貨效應，溢出效應，與安全島效應，使得美聯(lián)儲成為美元區(qū)的“央行”，而并非是美國的“央行”。
　　在這種情況下，美聯(lián)儲實際上用利率政策和貨幣政策決定市場趨勢，而市場決定著美元匯率。
　　沿著道氏理論來說，不符合市場長期趨勢發(fā)生的逆反走勢，始終會回歸到長期趨勢。例如2008年金融危機發(fā)生，迪拜房地產泡沫等重大事件發(fā)生以后，因為安全島效應，美元大幅走強，但是最終還是回歸到不斷走軟的長期趨勢上。
　　也就是說，美元其實也是一個“被操控”的貨幣。只是用利率和貨幣政策操控市場的長期趨勢，比直接干預市場，也就是保持所謂的“聯(lián)系匯率制度”，高明一些罷了。
　　這符合美國的戰(zhàn)略利益。一位美國智庫人士曾經(jīng)一針見血的指出，從小布什開始的幾任財長，一直到最近的蓋特納，從來都是支持“強勢美元”，但他們都幾乎是口惠而實難至。
　　就美元走勢來說，2010年的美元價值比起2001年已經(jīng)下滑近了40%。
　　弱勢美元帶動了出口、創(chuàng)造了就業(yè)，給美國帶來了大量經(jīng)濟實惠。
　　3月26日，美中貿易全國委員會發(fā)布的報告顯示，中國并未從美國“偷走”工作。人民幣匯率被低估，與美國國內高居不下的失業(yè)率并無關系。
　　從人民幣實際匯率來說，聯(lián)合國世界比較計劃（ICP）和世界銀行的平均購買力指數(shù)（PPP）是比較貼近實際情況的指標。2005年完成的PPP表明，人民幣的匯率應該在3.45美元左右。而當時人民幣對美元的匯率是8.19元人民幣/美元。
　　重要的是，人民幣幣值過低時，其實是將全中國的不可再生資源在“補貼”美國。也就是全體美國人拿到另外一份“中國津貼”，享受著他們不應該享受的生活。
　　而中國從美國、日本等國家大量進口“資本物資”，又在付出大量的“溢價”給美國和日本等國家。付出了比實際價值更高的價格。
　　一個進口，一個出口，中國的財富就這樣雙向的在流失。賺到的，只是幾代移民工人用生命和青春所換來的一點點加工費用。中國龐大的人口資源，始終只能充當廉價勞動力，而不可能有機會轉換成人力“資源”。
　　同時，在美元最近不斷貶值的時候，石油、黃金等以美元計價的大宗商品和軟商品也保持在高位。這給大量進口原材料的中國，帶來內部經(jīng)濟輸入性的通脹。2010年以來，中國的CPI漲幅已經(jīng)達到2.6%，逼近溫總理設定的3%的目標。
　　所以，諸多美國智庫人士指出，拋開意識形態(tài)和大國角逐的需要。理性思考的話，人民幣應該適度升值——對內可以消除通脹壓力，對外可以減少進口成本。
　　至于中國所深深擔心的出口經(jīng)濟衰退的問題。美銀-美林中國經(jīng)濟學家陸挺的研究數(shù)據(jù)表明，純出口產業(yè)其實只占中國GDP的18%，并非到了完全不能影響的地步。也就是說，正好趁人民幣逐步升值的時候，淘汰落后產能，實現(xiàn)產業(yè)結構的整體升級。
　　人民幣的真實匯率問題，并不應該成為一個意識形態(tài)之爭的話題。因為，中國真實的戰(zhàn)略利益，才應該是被考慮的。