新一輪經(jīng)濟(jì)周期中銀行業(yè)面臨的風(fēng)險

集團(tuán)企業(yè)貸款過度集中 根據(jù)十六屆五中全會和2005年中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，我國將著力轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，一些資源消耗程度較高和產(chǎn)能過剩行業(yè)的大型集團(tuán)企業(yè)將面臨較大的市場競爭壓力。與此同時，一些大型集團(tuán)企業(yè)開始在資本市場上通過兼并收購方式，控股部分上市公司和證券公司，導(dǎo)致資本市場中的風(fēng)險日益向銀行業(yè)轉(zhuǎn)嫁。從國際案例看，美國的安然公司和意大利的帕瑪拉特公司等企業(yè)的垮臺已危及到金融體系，加之資本市場反中介化趨勢上升，過分依賴銀行貸款和貸款高度集中現(xiàn)象仍然存在。如何應(yīng)對這些變化給集團(tuán)企業(yè)客戶貸款風(fēng)險管理所帶來的挑戰(zhàn)，已經(jīng)是銀行監(jiān)管部門和商業(yè)銀行必須直面的問題。 集團(tuán)企業(yè)貸款的現(xiàn)狀 集團(tuán)企業(yè)客戶的數(shù)量、授信額度和貸款余額持續(xù)上升。據(jù)調(diào)查，2005年9月末，我國1 7家商業(yè)銀行和政策性銀行共有億元以上授信或貸款的大型集團(tuán)企業(yè)客戶1 6866戶，比上年末增加598戶。這些集團(tuán)企業(yè)客戶的授信額度共為115283億元，貸款余額共為75116億元，分別比上年末增加12144億元和7008億元。并且，集團(tuán)企業(yè)客戶貸款余額的增幅高于集團(tuán)企業(yè)客戶數(shù)量的增幅，表明銀行對單個集團(tuán)企業(yè)客戶的平均信用風(fēng)險正在不斷上升。 集團(tuán)企業(yè)客戶的不良貸款余額存在較大的反彈壓力。2005年上半年以來，受中國工商銀行貸款剝離因素的影響，我國銀行業(yè)中的大型集團(tuán)企業(yè)客戶的不良貸款余額和不良貸款比率曾實(shí)現(xiàn)雙下降。據(jù)調(diào)查，2005年9月末，17家商業(yè)銀行和政策性銀行中含有不良貸款的大型集團(tuán)企業(yè)客戶的數(shù)量、不良貸款余額、不良貸款比率曾分別比工行不良貸款剝離前下降433戶、783億元和1.33個百分點(diǎn)。但是，工行的貸款剝離工作完成后，集團(tuán)客戶的不良貸款余額在第三季度當(dāng)季即出現(xiàn)反彈，與第二季度末相比，集團(tuán)客戶的不良貸款余額增加20億元，含有不良貸款的集團(tuán)客戶數(shù)量增加3戶。 當(dāng)前集團(tuán)企業(yè)貸款風(fēng)險的表現(xiàn)形式 政策風(fēng)險。“十一五”時期，我國將推進(jìn)由資金、勞動和自然資源要素驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)增長模式向技術(shù)創(chuàng)新和人力資本驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)換，逐步降低經(jīng)濟(jì)增長對資源和能源的依賴度，將經(jīng)濟(jì)增長更多地建立在科技進(jìn)步和提高勞動者素質(zhì)的基礎(chǔ)上。與此相適應(yīng)，鋼鐵、水泥、電解鋁以及部分有色金屬產(chǎn)品的市場需求將持續(xù)下降，一部分大型重化工集團(tuán)企業(yè)和能源電力集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)營將較為困難，甚至有被淘汰出局的可能。而這些大型重化工集團(tuán)和能源集團(tuán)企業(yè)由于前幾年經(jīng)營效益較好，往往都已成為商業(yè)銀行爭相發(fā)放貸款的大客戶，其存貸款業(yè)務(wù)總額在商業(yè)銀行的整個資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中占有較大比重。這些集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營效益的下降，必將增加銀行貸款的風(fēng)險。 信用風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)一般都具有關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多、股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、財(cái)務(wù)管理體制高度集中等特點(diǎn)，從而使商業(yè)銀行面臨信用風(fēng)險。第一，集團(tuán)企業(yè)下屬的諸多子公司之間交叉持股，必然增加信用風(fēng)險的傳遞速度，擴(kuò)大信用風(fēng)險的影響范圍。如果任何一家子公司在流動性方面出現(xiàn)問題，其他子公司均有可能出現(xiàn)支付困難。第二，為追求高額利潤，一些集團(tuán)企業(yè)盲目擴(kuò)張，成為跨行業(yè)、跨區(qū)域的控股公司，甚至涉足金融業(yè)，取得對商業(yè)銀行的控制權(quán)。由于在集團(tuán)核心業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)上缺乏比較優(yōu)勢和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，因而這些集團(tuán)在市場形勢多變的情況下容易陷入經(jīng)營困境和財(cái)務(wù)危機(jī)。第三，很多民營集團(tuán)企業(yè)一方面對銀行貸款的依賴度非常高，另一方面卻缺乏有效的公司治理結(jié)構(gòu)，不能對銀行貸款進(jìn)行有效使用和管理，因而隨時都有可能發(fā)生流動性危機(jī)。例如，四川某集團(tuán)擁有約115家包括3家上市公司在內(nèi)的關(guān)聯(lián)企業(yè)，并通過多種方式從銀行獲取了大量貸款。最近該集團(tuán)由于主業(yè)經(jīng)營業(yè)績不斷下降，對土地過度投資，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，已有10.5億元貸款形成風(fēng)險。第四，集團(tuán)企業(yè)實(shí)施“統(tǒng)一調(diào)配，集中管理”的財(cái)務(wù)管理體制，導(dǎo)致商業(yè)銀行難以對貸款實(shí)施有效的貸后管理。為方便融資和降低費(fèi)用，集團(tuán)企業(yè)往往由母公司統(tǒng)一作為承貸主體對外借款，再將獲得的銀行貸款分配給子公司使用。由于各子公司之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系相當(dāng)復(fù)雜，因而商業(yè)銀行難以準(zhǔn)確掌握信貸資金的具體流向，難以判斷貸款是否被挪用。比如，某電力(集團(tuán))有限公司將所有從銀行機(jī)構(gòu)中獲取的貸款和集團(tuán)下屬企業(yè)的營運(yùn)資金、應(yīng)付款等存放在一起，統(tǒng)一調(diào)配使用，從而形成一個龐大“資金池”。在這種情況下，商業(yè)銀行無法對貸款實(shí)施有效的貸后管理，甚至當(dāng)該集團(tuán)企業(yè)下屬的七家電廠被國家發(fā)改委明令關(guān)停后，商業(yè)銀行仍無法判斷本行的貸款資金是否被該集團(tuán)挪用于七家違規(guī)電廠。第五，集團(tuán)企業(yè)的多元化投資也是銀行信用風(fēng)險發(fā)生的重要誘因。一些大型集團(tuán)企業(yè)開始在境內(nèi)外從事金融，實(shí)業(yè)等多元化投資，使得銀行無法控制貸款企業(yè)的資金流向。一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，集團(tuán)客戶將遭受巨大損失，從而無法歸還銀行貸款。 市場風(fēng)險。由于越來越多的大型集團(tuán)企業(yè)客戶開始涉足境內(nèi)外期貨、股票指數(shù)等衍生產(chǎn)品交易，因而它們的損益狀況將日益受到國際市場上利率、匯率以及石油價格等因素變化的影響，從而給商業(yè)銀行帶來市場風(fēng)險。這種風(fēng)險集中表現(xiàn)在兩個方面：第一，一些國有控股的境外上市集團(tuán)企業(yè)介入衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來市場風(fēng)險。由于這些企業(yè)并未建立起有效的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制機(jī)制，缺乏在國際資本市場上投資的經(jīng)驗(yàn)，因而容易出現(xiàn)虧損，從而使得貸款銀行遭受市場風(fēng)險。2004年11月中航油(新加坡)在石油衍生產(chǎn)品交易中遭受5.5億美元巨額虧損，致使商業(yè)銀行貸款出現(xiàn)不良，就是集團(tuán)客戶從事衍生產(chǎn)品交易給商業(yè)銀行帶來市場風(fēng)險的典型案例。第二，很多在境外上市的民營企業(yè)在國際資本市場上從事大量的期貨業(yè)務(wù)，也給商業(yè)銀行帶來市場風(fēng)險。相對于大型國有控股的集團(tuán)企業(yè)來說，民營企業(yè)對銀行貸款的依賴度更高，遭受市場風(fēng)險后對銀行的影響更大。 聲譽(yù)風(fēng)險。某些集團(tuán)企業(yè)客戶廣泛存在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互擔(dān)保、逃廢銀行債務(wù)、虛假關(guān)聯(lián)交易、多頭開戶等違規(guī)經(jīng)營行為，從而給商業(yè)銀行帶來聲譽(yù)風(fēng)險。第一，某些集團(tuán)企業(yè)與商業(yè)銀行之間復(fù)雜的股權(quán)債權(quán)關(guān)系給商業(yè)銀行帶來聲譽(yù)風(fēng)險。一些集團(tuán)企業(yè)既是某些商業(yè)銀行的控股股東，同時卻又向其他商業(yè)銀行申請大量貸款。在集團(tuán)企業(yè)本身公司治理結(jié)構(gòu)不縫全、內(nèi)部控制機(jī)制不完善的情況下，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)和債權(quán)結(jié)構(gòu)既不利于被控股商業(yè)銀行的發(fā)展，也容易導(dǎo)致銀行業(yè)中的系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。第二，政策性破產(chǎn)給商業(yè)銀行帶來聲譽(yù)風(fēng)險。在國家政策的支持下，一大批國有大中型集團(tuán)企業(yè)將破產(chǎn)清算后的收入首先用于安置職工生活，而不是優(yōu)先償還銀行貸款。第三，很多大型集團(tuán)企業(yè)客戶的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互擔(dān)保，給銀行帶來聲譽(yù)風(fēng)險。一些大型集團(tuán)企業(yè)由于內(nèi)部資金需求量較大，以抵押方式提供的擔(dān)保數(shù)量有限，因而大量使用關(guān)聯(lián)企業(yè)之間互相擔(dān)保的方式騙取銀行貸款。這些擔(dān)保貸款實(shí)際上等同于信用貸款。由于關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的股權(quán)關(guān)系非常復(fù)雜，商業(yè)銀行無法識別集團(tuán)內(nèi)部母子公司、子子公司以及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的互保行為，從而無法進(jìn)行有效的貸前審查。如江蘇某公司及其9家關(guān)聯(lián)企業(yè)通過相互擔(dān)保的方式，騙取當(dāng)?shù)?家金融機(jī)構(gòu)的授信高達(dá)43.93億元，其中24.93億元貸款已形成風(fēng)險。第四，一些集團(tuán)企業(yè)借用改制名義向下屬企業(yè)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，以逃廢銀行債務(wù)，致使一些商業(yè)銀行面臨聲譽(yù)風(fēng)險。大連某集團(tuán)有限公司利用由國有獨(dú)資公司改制為中外合資有限責(zé)任公司之機(jī)，通過隱藏、轉(zhuǎn)移核心資產(chǎn)等手段抽逃銀行貸款數(shù)億元。第五，一些集團(tuán)企業(yè)客戶的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間開展虛假關(guān)聯(lián)交易，給商業(yè)銀行帶來聲譽(yù)風(fēng)險。上海某集團(tuán)的80多家關(guān)聯(lián)企業(yè)，以虛假貿(mào)易騙開銀行承兌匯票和信用證的方式，套取銀行資金數(shù)十億元。這些貸款現(xiàn)已面臨嚴(yán)重風(fēng)險。第六，一些集團(tuán)企業(yè)客戶利用商業(yè)銀行之間盲目競爭及信息分割的特點(diǎn)，多頭開戶，多頭套取銀行信貸資金，將資金使用于高風(fēng)險項(xiàng)目，由此給銀行帶來聲譽(yù)風(fēng)險。 集團(tuán)企業(yè)貸款風(fēng)險向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化 一些集團(tuán)企業(yè)控股的上市公司占用大量銀行貸款，增加了銀行風(fēng)險。當(dāng)前，很多商業(yè)銀行盲目相信上市公司的信用，已經(jīng)向包括集團(tuán)企業(yè)控股的上市公司在內(nèi)的大約1 300多家上市企業(yè)發(fā)放貸款。其實(shí)，這些貸款蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險：第一，相當(dāng)一部分上市公司客戶存在公司治理結(jié)構(gòu)不完善、業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范、誠信度弱、投資回報率低等問題，難以按時償還銀行貸款。第二，這些上市公司與作為其控股股東的集團(tuán)企業(yè)的眾多關(guān)聯(lián)企業(yè)之間易于形成錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)擔(dān)保關(guān)系，相互擔(dān)?，F(xiàn)象突出。有的上市公司濫用信用，無節(jié)制地對外提供擔(dān)保，甚至漠視有關(guān)法規(guī)提供惡意擔(dān)保。這就使得集團(tuán)企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，已經(jīng)形成一個以銀行貸款為基礎(chǔ)、以上市公司為紐帶的巨大債權(quán)債務(wù)鏈。這個鏈條非常脆弱，一旦資本市場陷入低迷，一些關(guān)聯(lián)企業(yè)遭受巨額損失，整個集團(tuán)的債權(quán)債務(wù)鏈條就會斷裂，從而危及銀行貸款的安全。比如，某集團(tuán)控制下的20多家金融機(jī)構(gòu)之間，曾經(jīng)通過相互拆借資金和相互擔(dān)保的方式，獲得了大量銀行貸款，并將這些貸款投資于股票市場。2004年，該集團(tuán)的股價暴跌立即導(dǎo)致連環(huán)債務(wù)鏈斷裂，發(fā)生信用危機(jī)，導(dǎo)致債權(quán)銀行新增不良貸款數(shù)十億元。第三，很多集團(tuán)企業(yè)利用所控制的上市公司作為套取銀行貸款的工具，不斷向銀行“圈錢”，從而加劇銀行貸款風(fēng)險。 商業(yè)銀行為一些集團(tuán)企業(yè)客戶控股的上市公司提供擔(dān)保，導(dǎo)致風(fēng)險增加。為了拓展存貸款業(yè)務(wù)以外的收入渠道，很多商業(yè)銀行紛紛樂于為上市公司融資擔(dān)保。然而，上市公司的整體質(zhì)量不高，早已是制約我國資本市場健康發(fā)展的重要因素。一旦上市公司陷入流動性危機(jī)，資本市場中的風(fēng)險就會通過擔(dān)保傳遞到銀行業(yè)，從而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。 商業(yè)銀行為一些集團(tuán)企業(yè)客戶控股的券商提供融資，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降。部分集團(tuán)企業(yè)控制的券商為緩解支付危機(jī)，千方百計(jì)從銀行套取資金。有的券商在新股發(fā)行時以申購股票為名向銀行申請隔夜拆借，有的以設(shè)備更新、營業(yè)部改造、電子網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等名義向銀行申請貸款，有的以股權(quán)或國債作為質(zhì)押向銀行申請貸款。這些貸款蘊(yùn)藏著較大的風(fēng)險隱患：第一，券商獲得這些貸款后，往往擅自改變貸款用途，用于償還債務(wù)或彌補(bǔ)挪用的客戶保證金，或者直接用于自營炒股；第二，證券公司用于質(zhì)押的股票變現(xiàn)性較差，真正能流通的只占很小比重，其收益的穩(wěn)定性還將進(jìn)一步受到股權(quán)分置改革政策的影響；第三，一些集團(tuán)企業(yè)利用控制權(quán)，將一些證券公司完全當(dāng)作本集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)的圈錢工具。 加強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)貸款風(fēng)險管理的對策 受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和集團(tuán)客戶本身經(jīng)營行為的影響，集團(tuán)客戶貸款風(fēng)險的種類正在不斷增加，與資本市場風(fēng)險的相關(guān)性正在增強(qiáng)，產(chǎn)生的機(jī)理也將變得更加復(fù)雜。在狠抓商業(yè)銀行風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度建設(shè)的基礎(chǔ)上，銀行監(jiān)管部門和商業(yè)銀行應(yīng)該切實(shí)采取有針對性的措施，不斷提高商業(yè)銀行抵御和化解大型集團(tuán)企業(yè)客戶貸款風(fēng)險的能力。 商業(yè)銀行要加強(qiáng)對大型集團(tuán)企業(yè)客戶貸款的貸后管理，強(qiáng)化對集團(tuán)企業(yè)客戶資金狀況的監(jiān)測分析。針對一些大型集團(tuán)企業(yè)客戶采取資金“統(tǒng)借統(tǒng)還、集中管理”的管理模式，商業(yè)銀行要改變傳統(tǒng)的貸后管理辦法，積極探索建立專門的信息系統(tǒng)，密切跟蹤貸款的具體使用情況，監(jiān)控每一筆貸款的真實(shí)用途，保證大型集團(tuán)企業(yè)客戶按照貸款合同使用貸款，嚴(yán)格防止貸款被挪用。積極采用行之有效的風(fēng)險管理技術(shù)，如采用信用違約交換合約等現(xiàn)代風(fēng)險技術(shù)來規(guī)避集團(tuán)客戶貸款過度集中的風(fēng)險。此外，還要對大型集團(tuán)客戶的資金營運(yùn)情況進(jìn)行實(shí)時監(jiān)測分析，嚴(yán)格掌控集團(tuán)客戶的財(cái)務(wù)狀況。 商業(yè)銀行要關(guān)注國際和國內(nèi)資本市場形勢，防范因股價暴跌而引致的貸款風(fēng)險。對頻繁介入資本市場的集團(tuán)企業(yè)客戶來說，它本身的信用風(fēng)險與資本市場風(fēng)險疊加在一起，足以給商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)帶來巨大的沖擊。因此，商業(yè)銀行要加強(qiáng)對資本市場形勢和相應(yīng)的貸款風(fēng)險的監(jiān)測分析。 商業(yè)銀行要嚴(yán)格推行統(tǒng)一授信，積極防范關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險。要對關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一授信、集中管理，加強(qiáng)對集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)際控制股東情況的分析，強(qiáng)化對集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)的資本金來源的審查，其中特別是要嚴(yán)格杜絕關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的相互擔(dān)保。 商業(yè)銀行要推廣銀團(tuán)貸款方式，有效分散貸款風(fēng)險。通過廣泛使用銀團(tuán)貸款方式，擴(kuò)大銀行機(jī)構(gòu)的同業(yè)信息共享范圍，降低貸款集中度，提高商業(yè)銀行對大型集團(tuán)客戶和關(guān)聯(lián)企業(yè)違約風(fēng)險的防范能力。 銀行監(jiān)管部門要加強(qiáng)對集團(tuán)企業(yè)授信的監(jiān)管。要掌握集團(tuán)企業(yè)貸款在各商業(yè)銀行的分布狀況和風(fēng)險程度，確定重點(diǎn)企業(yè)，實(shí)施跟蹤監(jiān)控，進(jìn)行有效的風(fēng)險識別和預(yù)警。加大對商業(yè)銀行的窗口指導(dǎo)力度，建立大額集團(tuán)客戶授信風(fēng)險提示制度，督促商業(yè)銀行使用科學(xué)方法對集團(tuán)客戶風(fēng)險進(jìn)行定量的監(jiān)測分析與控制