夏斌：央行調(diào)控應(yīng)有新思維

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌日前在"２００６中國(guó)金融高峰會(huì)"上建議，央行的宏觀調(diào)控應(yīng)基于新情況，擯棄舊觀念。他說(shuō)，在不同時(shí)期，相同速度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并非需要相同速度的貨幣與信貸的增長(zhǎng)。 夏斌稱金融業(yè)的不斷開(kāi)放促進(jìn)了中國(guó)金融體系效率的提高。他建議，今后的金融政策應(yīng)做好以下八個(gè)方面的調(diào)整： 第一，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)仍然需要堅(jiān)持引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者，但是要制定相應(yīng)的配套政策，以保證有助于引進(jìn)先進(jìn)的金融管理與技術(shù)。相關(guān)部門有責(zé)任盡快推動(dòng)、組織國(guó)內(nèi)的資金入股，在確保少數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)國(guó)有絕對(duì)控股的情況下，可調(diào)整外資的稅收優(yōu)惠，提高各類中小金融機(jī)構(gòu)中外資持股比例。 第二，在今后的宏觀調(diào)控中，資產(chǎn)價(jià)格，特別是房地產(chǎn)價(jià)格始終是必須關(guān)注的領(lǐng)域。中國(guó)目前Ｍ２與ＧＤＰ的高比例意味著中國(guó)境內(nèi)不缺資金，因此應(yīng)盡快出臺(tái)對(duì)境外資金投資境內(nèi)房地產(chǎn)有所限制的政策。但是對(duì)于房地產(chǎn)這項(xiàng)支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展的合理資金要求，金融監(jiān)管部門應(yīng)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新并予以支持。 第三，應(yīng)盡快推出并購(gòu)融資政策，鼓勵(lì)中國(guó)有增長(zhǎng)潛力的企業(yè)，包括民營(yíng)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)融資杠桿，提高中國(guó)企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的金融企業(yè)通過(guò)并購(gòu)本類金融企業(yè)和其它類金融企業(yè)，以國(guó)內(nèi)的資金壯大國(guó)內(nèi)企業(yè)資本實(shí)力。 第四，可以試點(diǎn)發(fā)展國(guó)內(nèi)的外幣債市場(chǎng)。通過(guò)采取相關(guān)的措施鼓勵(lì)外商企業(yè)在境內(nèi)股權(quán)投資的同時(shí)，發(fā)行外幣債券籌集外匯，引進(jìn)海外生產(chǎn)線與先進(jìn)設(shè)備，以國(guó)內(nèi)的資金配合國(guó)外先進(jìn)的管理技術(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 第五，通過(guò)金融支持、鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)走出去，擴(kuò)大ＧＮＰ。這是實(shí)現(xiàn)逐步改善國(guó)際收支結(jié)構(gòu)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重要的一步棋。 第六，在加快外匯管理體制改革，基本實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡，確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定運(yùn)行的前提下，監(jiān)管部門應(yīng)主動(dòng)鼓勵(lì)各金融機(jī)構(gòu)加快各項(xiàng)金融制度創(chuàng)新，提高儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)換效率。這不僅有利于解決當(dāng)前國(guó)內(nèi)資金充裕和資金有效供給不足的尖銳矛盾，也有利于培育國(guó)內(nèi)企業(yè)和自然人的金融技術(shù)，創(chuàng)造條件，實(shí)現(xiàn)金融國(guó)門的進(jìn)一步開(kāi)放。 第七，確立動(dòng)態(tài)適度外匯儲(chǔ)備量的理念，加快外匯體制改革和外匯市場(chǎng)改革，對(duì)超出適度外匯儲(chǔ)備的部分，藏匯于企業(yè)、于民。 第八，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)期的金融改革，中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)框架更加豐富，貨幣政策傳導(dǎo)中的鏈條和環(huán)節(jié)更多，金融體系的效率正悄悄地發(fā)生重大變化，因此中央銀行的宏觀調(diào)控政策應(yīng)該拋棄過(guò)去傳統(tǒng)思維，洞察新的趨勢(shì)。因?yàn)椴煌瑫r(shí)期相同速度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并非需要相同速度的貨幣與信貸的增長(zhǎng)。