央行敲響通脹警鐘 強(qiáng)調(diào)提高政策主動性

貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，央行進(jìn)一步出臺緊縮貨幣政策的可能性正在增大。 昨日，央行發(fā)布2006年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，報(bào)告稱未來我國價格面臨上行壓力，必須高度關(guān)注固定資產(chǎn)投資增長過快、對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)性矛盾突出、流動性過多可能帶的的風(fēng)險。 而在下一階段，央行貨幣政策基本定調(diào)為穩(wěn)健，央行表示將“合理調(diào)控貨幣信貸總量，加強(qiáng)本外幣政策協(xié)調(diào)，提高調(diào)控的主動性，防止貨幣信貸過快增長?！? 關(guān)注整體通脹潛在風(fēng)險 央行認(rèn)為，國內(nèi)需求正在回暖。2006年第一季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，城鎮(zhèn)居民未來收入信心指數(shù)較上年同期提高1.8個百分點(diǎn)。而從投資需求看，“十一五”項(xiàng)目建設(shè)和社會主義新農(nóng)村建設(shè)開始啟動，當(dāng)前在建施工規(guī)模擴(kuò)大、新開工項(xiàng)目增多反映出社會總需求仍有繼續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢。此外，央行認(rèn)為出口形勢較好，但是存在不確定因素。 報(bào)告判斷，未來我國價格走勢上行風(fēng)險大于下行風(fēng)險?！翱紤]到我國經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)處在10%左右的高位，再加上全球經(jīng)濟(jì)增長前景看好，一定時期內(nèi)價格總水平出現(xiàn)下跌的可能性相對較小，而服務(wù)價格、資產(chǎn)價格膨脹壓力加大，整體通脹潛在風(fēng)險需要關(guān)注?！?央行如是敲響警鐘。 報(bào)告認(rèn)為，從上行風(fēng)險看，一是投資快速增長和工業(yè)生產(chǎn)加快會拉動上游原材料、燃料、動力購進(jìn)價格上漲，并在一定程度上推動工業(yè)品出廠價格的上漲；二是水、電、石油、天然氣和土地等資源性產(chǎn)品價格改革會帶動資源價格及公用事業(yè)產(chǎn)品價格上漲；三是勞動工資水平上升和社會保障制度改革會直接推動價格總水平上升；四是國際上石油、有色金屬等大宗商品價格高位波動會對國內(nèi)價格產(chǎn)生影響；五是當(dāng)前社會資金流動性持續(xù)過剩，貨幣市場利率低位運(yùn)行，形成房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格持續(xù)膨脹壓力。 提高主動性防止信貸膨脹 針對通脹風(fēng)險，央行稱將提高調(diào)控的主動性，防止貨幣信貸過快增長。 首先，央行針對當(dāng)前銀行體系累積流動性較多的情況，將加大公開市場操作力度，加強(qiáng)公開市場操作與其他貨幣政策工具的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)公開市場引導(dǎo)信貸和利率的調(diào)控能力，有效調(diào)節(jié)銀行體系流動性，促進(jìn)貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行，發(fā)揮對市場預(yù)期的引導(dǎo)作用。 其次，央行計(jì)劃提高利率政策的調(diào)控效果?！霸陟柟谭砰_貸款利率上限和存款利率下限政策的基礎(chǔ)上，適當(dāng)簡化貸款的基準(zhǔn)利率期限檔次，推進(jìn)長期大額存款利率市場化?！毖胄腥缡潜硎觥? 央行將繼續(xù)培育市場基準(zhǔn)利率體系，完善利率形成機(jī)制，提高中央銀行對市場利率引導(dǎo)的能力。“完善中央銀行利率體系，建立適時動態(tài)調(diào)整再貼現(xiàn)率等中央銀行利率形成機(jī)制?！碧岣呱虡I(yè)銀行、農(nóng)村信用社利率定價能力，落實(shí)利率市場化改革政策措施。進(jìn)一步完善票據(jù)市場利率以及市場化產(chǎn)品的定價機(jī)制，合理反映期限和信用風(fēng)險。完善市場利率監(jiān)測體系，提高利率政策的調(diào)控效果。 在信貸方面，央行將警告金融機(jī)構(gòu)必須合理均衡放款。“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理控制基建等中長期貸款，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)?！眻?bào)告認(rèn)為，必須進(jìn)一步完善信貸管理制度，加強(qiáng)對農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。鼓勵和支持?jǐn)U大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，有效利用個人信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的相關(guān)信息，完善住房貸款定價機(jī)制，改進(jìn)住房金融服務(wù)和風(fēng)險管理，支持合理住房消費(fèi)。促進(jìn)貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，更好地發(fā)揮票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的積極作用。 增加人民幣匯率彈性 央行稱，將繼續(xù)完善有管理的浮動匯率制度，發(fā)揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，增加人民幣匯率的浮動彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。繼續(xù)深化外匯管理體制改革，促進(jìn)國際收支基本平衡。完善經(jīng)常項(xiàng)目核銷制度，健全非現(xiàn)場核查體系，進(jìn)一步便利企業(yè)和個人用匯。穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，加大對境外投資企業(yè)融資支持，穩(wěn)步拓寬資本流出渠道。規(guī)范外匯資金流入和結(jié)匯管理，加大對非法外匯交易的打擊力度。 在金融企業(yè)改革方面，央行稱將進(jìn)一步規(guī)范國有銀行公司治理，建立起有效的績效激勵、風(fēng)險控制和資本約束機(jī)制。深化政策性銀行改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，按照“一行一策”的原則制定改革方案，有目的、有步驟地分階段實(shí)施。進(jìn)一步完善股份制商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)中小金融企業(yè)改革和重組改造。積極推進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司改革，深化郵政儲蓄體制改革。 此外，央行還要求加強(qiáng)對“三農(nóng)”和社會主義新農(nóng)村建設(shè)的金融服務(wù)；大力培育和發(fā)展金融市場，建立多層次市場體系，加快發(fā)展直接融資，推動債券市場發(fā)展；大力培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步完善做市商和經(jīng)紀(jì)商制度，建立外匯一級交易商制度；推動金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新。(來源：中國證券網(wǎng)-上海證券報(bào)）