加息時(shí)點(diǎn)選定7•15

昨日，“央行已提交將于7月15日加息報(bào)告”的消息在市場(chǎng)流傳。受此傳聞刺激，滬深股市出現(xiàn)大幅下跌，上證綜指下跌84.23點(diǎn)，深證成指下跌201.75點(diǎn)。易憲容博士指出，許多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比我們慢的國(guó)家都已經(jīng)多次加息，比如說(shuō)美國(guó)，現(xiàn)在已經(jīng)連續(xù)17次加息了，而我國(guó)從去年開始只是加了一次半，即一次存貸款加息和一次貸款加息。我國(guó)近期經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的勢(shì)頭引人矚目，如果央行不加息，將會(huì)給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)更大的壓力。易憲容肯定地表示，雖然時(shí)間上不能確定，但央行肯定會(huì)慢慢地加息，加息是大勢(shì)所趨。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近段時(shí)間以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的回暖，加息的國(guó)家并不是只有美國(guó)一個(gè)國(guó)家，可以說(shuō)，幾乎全球都在加息。東南亞國(guó)家如泰國(guó)等，今年早些時(shí)候就已加息，連近年來(lái)一直實(shí)行“零利率”的日本，今日也可能宣布加息，可以說(shuō)，目前全球進(jìn)入了加息高潮。 我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，也表明了加息的必要性。有關(guān)資料顯示，上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然迅速，GDP增長(zhǎng)達(dá)10%。6月份我國(guó)貿(mào)易順差達(dá)到145億美元，再創(chuàng)年內(nèi)新高；與此同時(shí)，1－6月，貿(mào)易順差同比增長(zhǎng)54.9%。而有預(yù)測(cè)說(shuō)，今年我國(guó)貿(mào)易順差將可能達(dá)到1600億美元。這表明，我國(guó)外匯占款增長(zhǎng)的壓力繼續(xù)加大，流動(dòng)性過(guò)剩將繼續(xù)存在。6月份，M2、M1分別增長(zhǎng)18.4%、13.9%，新增信貸3600億元，比上月略有好轉(zhuǎn)，但仍處高位，信貸增速依然發(fā)出危險(xiǎn)信號(hào)。 “半年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、經(jīng)常項(xiàng)目順差和生產(chǎn)資料價(jià)格都增長(zhǎng)迅速，生產(chǎn)成本壓力開始增加，GDP增長(zhǎng)有過(guò)熱的跡象，因此，此時(shí)加息，對(duì)調(diào)控我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)速應(yīng)該是比較及時(shí)的。”浦東發(fā)展銀行的一位資深人士向記者分析說(shuō)，在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨諸多問(wèn)題的情況下，貨幣政策是重點(diǎn)。 他指出，貨幣政策包括利率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)利率、中央銀行再貸款與指導(dǎo)性信貸計(jì)劃等，我國(guó)貨幣政策的最終目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)這個(gè)最終目標(biāo)的中介目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量。 這位人士指出，目前，我國(guó)的貨幣供應(yīng)量偏快、儲(chǔ)蓄率偏高、固定投資增長(zhǎng)偏高、外貿(mào)順差太大、投資與出口占據(jù)GDP的主要部分。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱來(lái)源于充裕流動(dòng)性導(dǎo)致的固定資產(chǎn)投資和外部需求，充裕的流動(dòng)性則來(lái)源于經(jīng)常項(xiàng)目下順差被動(dòng)沖銷的貨幣投放；外部需求則與順差相對(duì)應(yīng)，來(lái)源于國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工、出口導(dǎo)向戰(zhàn)略與綜合比較優(yōu)勢(shì)。這都需要通過(guò)加息來(lái)進(jìn)行宏觀調(diào)控。 日前，國(guó)家發(fā)改委副主任朱之鑫也表示，“當(dāng)前中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是：固定資產(chǎn)投資過(guò)快、信貸發(fā)放過(guò)快、外貿(mào)領(lǐng)域摩擦不斷?！彼嘎?，2006年一季度，我國(guó)GDP不變價(jià)同比增長(zhǎng)速度為10.3%，5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)17.9%。因此，他認(rèn)為增長(zhǎng)得快了些。