美貿(mào)易逆差非人民幣之過

美國政府不斷對中國施壓，要求人民幣升值。人民幣升值真的能從根本上解決美國的貿(mào)易赤字問題嗎？答案顯然是否定的。 首先，美國對華貿(mào)易出現(xiàn)巨額逆差的主要原因，并非是人民幣幣值偏低，而是其自身經(jīng)濟結構調(diào)整和國內(nèi)儲蓄率(包括政府、企業(yè)和私人的儲蓄)偏低。連美國的學者、專家和輿論都公開承認，美國貿(mào)易逆差的擴大，與其制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整以及向海外低成本國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移等都有很大的關系。美聯(lián)儲原主席格林斯潘曾說，美國貿(mào)易赤字不會因人民幣升值而減少，美國貨也不會因此而多銷，反而有可能讓美國消費者付出更昂貴的代價。實際上從2005年7月21日中國取消人民幣釘住美元的匯率政策以后，人民幣幣值已經(jīng)提高了2.1%，甚至在今年的5月份，人民幣對美元匯率曾一度突破8.0的關口，但美國的貿(mào)易逆差并沒有如預期的那樣減少。原因就是美國國內(nèi)儲蓄率偏低。2005年美國的消費率達到72%，而儲蓄率卻為負數(shù)，要彌補過高的消費率和不足的儲蓄之間的缺口，只有靠進口，從而形成貿(mào)易逆差。并且目前中國出口到美國的又大多是勞動密集型產(chǎn)品，是美國國內(nèi)幾乎不再生產(chǎn)而消費者又需要的產(chǎn)品。因此，即使中國提高人民幣匯率，從而使中國出口貨物價格上漲，競爭優(yōu)勢下降，美國市場仍然會被其他國家的低價商品所占領，這樣美國總體上的貿(mào)易逆差是不會縮小的。 其次，美國要扭轉(zhuǎn)對中國的貿(mào)易逆差，單靠調(diào)節(jié)貨幣匯率是不能夠解決問題的，必須放開對中國的技術出口限制。中美之間實際上形成了很強互補性的國際分工格局，美國在自由進口中國的勞動密集型產(chǎn)品的同時，對其國內(nèi)企業(yè)向中國出口技術密集型產(chǎn)品卻設置了諸多限制。這種貿(mào)易的不對稱無疑是導致美國對華貿(mào)易逆差的一個重要原因。更何況我們的勞動密集型企業(yè)大量的是海外來華投資的外資企業(yè)，是加工貿(mào)易型企業(yè)。2005年中國58%的出口額是由外資企業(yè)所創(chuàng)造的，2005年近千億美元順差中的50.7%來自外資企業(yè)。所以美國以其在對華貿(mào)易中存在的巨大逆差為由逼迫人民幣大幅度升值是沒有道理的，匯率變化并不能改變什么。 實際上，人民幣幣值即使提高，它也不僅僅只影響到中國的出口，還會影響到中國的進口。人民幣升值會使中國大量的加工貿(mào)易型企業(yè)進口原材料的價格下降，成本降低，從而不會根本改變中國產(chǎn)品在歐美市場上的最終價格，反而會提高這些產(chǎn)品的出口競爭力。正像美國副國務卿佐利克所言，除非所有亞洲國家的貨幣都跟隨人民幣一起升值，才會緩和美國屢創(chuàng)紀錄的貿(mào)易逆差問題。 其三，匯率變動對貿(mào)易的影響并不是無條件的，要受到貿(mào)易商品需求彈性大小的影響。當一個國家為了扭轉(zhuǎn)逆差，希望通過讓本國貨幣貶值的辦法來實現(xiàn)時，必須看其進出口商品的需求彈性，如果出口的商品在國際市場上是缺乏彈性的商品，那么出口量增加的幅度就趕不上貨幣貶值的幅度，出口額就不會增加太多，進口額也不會減少很多，最終對于扭轉(zhuǎn)逆差并沒有多大作用；同樣道理，當一個國家出現(xiàn)貿(mào)易順差時，想通過讓其貨幣升值來扭轉(zhuǎn)順差，而如果出口的商品是需求缺乏彈性的商品時，效果就也不會很明顯。中國生產(chǎn)的勞動密集型產(chǎn)品大多是生活必需品，紡織品及服裝是中美貿(mào)易中貿(mào)易量較大的商品，也是中國對美出口最主要的商品。這些商品大量的是屬于需求彈性較小的商品，所以人民幣升值，對于這部分商品出口額的影響不會太明顯，更何況美國的消費者喜歡中國這些物美價廉的商品，中國的勞動力成本優(yōu)勢也是美國取代不了的。 因此即便人民幣與美元脫鉤，也不可能扭轉(zhuǎn)美國的貿(mào)易逆差，因為低成本才是中國產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，而不是貨幣匯率。