步入多事之“秋” 人民幣“快跑”沖過7.95

人民幣的“快跑”勢頭愈加明顯。本周首個交易日人民幣繼續(xù)高歌猛進，并一舉突破7.95元關(guān)口，中間價報7.9499元，創(chuàng)下匯改以來又一新高。截至昨日，人民幣累計一周升幅高達220個基點，并在一周內(nèi)連破7.96元和7.95元兩個關(guān)口。在交易市場上，人民幣的表現(xiàn)也同樣可圈可點，4日一天便在詢價市場連破7.95元和7.94元兩個關(guān)口。 在給市場帶來驚訝的同時，人民幣的意外強勢行情也再次說明，人民幣匯率的震蕩將不斷挑戰(zhàn)市場的單向預(yù)期，隨著市場分歧的出現(xiàn)，匯率將變得更加富有彈性。 外部壓力再“集合” 中國銀行上海分行交易員金迪表示，人民幣近期連創(chuàng)新高與美元的弱勢不無關(guān)系。美元指數(shù)在4日還在繼續(xù)走弱，這對人民幣的提振作用比較明顯。 與此同時，亞太經(jīng)合組織、G7和國際貨幣基金組織都將在本月召開會議，不可避免地將討論到人民幣匯率問題，加上延期已久的“舒默格雷厄姆法案”將在月底表決，這些外部因素都給人民幣產(chǎn)生了巨大的升值壓力。巧合的是，這與今年3月人民幣匯率遭遇強大外部壓力時的情形極其相似。 并不意味升值加快 雖然人民幣昨日走勢異常顯眼，但是這并不一定意味著人民幣將加快升值。從中間價來看，4日的7.9499元與7.95元心理關(guān)口的優(yōu)勢僅為區(qū)區(qū)1個基點，這與人民幣匯率近期在首次破位7.99元、7.98元、7.97元和7.96元關(guān)口時的行情驚人相似———人民幣5次“破關(guān)”，中間價都定在離關(guān)口非?？拷奈恢?，平均差值僅3個基點。也就是說，“破關(guān)”當(dāng)日美元對人民幣匯率中間價的最后兩位數(shù)字一定是9X。 對于這一特征，建行研究部趙慶明博士表示，人民幣“沖關(guān)”時表現(xiàn)出的“似破未破”特點有助于分散市場預(yù)期?？赡苡胁糠滞顿Y者就此判斷人民幣將順勢走高，但是也有市場主體可能認(rèn)為“破關(guān)”力量尚不夠堅決，人民幣還可能繼續(xù)回調(diào)，這樣的分歧正好打消了市場對人民幣升值的單邊預(yù)期。 后期回調(diào)在所難免 在經(jīng)歷了前期多次的雙向震蕩之后，市場并沒有因為4日人民幣的創(chuàng)紀(jì)錄行情而盲目樂觀。多位交易員表示，大幅上漲之后，人民幣日后必將出現(xiàn)一輪回調(diào)。 某城商行交易員稱，人民幣近期連續(xù)跳空高開，形成了巨大缺口。無論從技術(shù)角度分析，還是從以往的經(jīng)驗來看，后期都需要進行回補，大漲之后的大跌是不可避免的。而由此形成的雙向波動、彈性增強不但是匯改目標(biāo)所在，也是人民幣匯率波動的大勢所趨。 趙慶明也表示，人民幣加快升值對于抑制順差過快增長和緩解國內(nèi)經(jīng)濟過熱的實際作用比較有限，因此加快升值不可期，大幅上漲同時伴隨著下跌整理將是人民幣日后的主要波動軌跡。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。ň庉嫞簵钤疲?/div>