李軍杰：經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的兩個(gè)前提條件

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超表示，三季度國民經(jīng)濟(jì)偏快增長的勢頭得到了初步遏制，部分主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速不同程度的回落?？梢灶A(yù)見，隨著調(diào)控政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望在明年實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。不過，也應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到，2003年以來的經(jīng)濟(jì)趨熱有其深刻的內(nèi)在體制性原因，應(yīng)及時(shí)出臺(tái)相應(yīng)改革措施，避免經(jīng)濟(jì)過熱再次出現(xiàn)。 判斷經(jīng)濟(jì)“軟著陸”有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是經(jīng)濟(jì)增速回落曲線是否保持了平滑；二是主要經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)是否最終進(jìn)入“目標(biāo)區(qū)間”。從7、8、9三月的情況看，規(guī)模以上工業(yè)分別增長16.7%、15.7%、16.1%；城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資分別增長27.4%、21.5%和23.6%，回落趨勢相對平穩(wěn)。 問題的關(guān)鍵在于下一步能否保持這種平滑性。從當(dāng)前的形勢看，一方面，在匯率不出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況下，順差還將繼續(xù)維持下去。短期內(nèi)中國的利率政策仍將受制于美聯(lián)儲(chǔ)的政策，如果美國停止加息，中國單方面加息的可能性很低。以上使我國將長期面臨流動(dòng)性過剩，這正是投資屢調(diào)不下的主要原因之一。另一方面，在本輪經(jīng)濟(jì)增長中，地方政府投資沖動(dòng)也是經(jīng)濟(jì)趨熱的主要原因之一。地方政府主導(dǎo)轄區(qū)投資的途徑和方法除去銀政聯(lián)姻之外，還有賣地生財(cái)。目前，這兩個(gè)問題僅僅是從形式上被調(diào)控鐵腕暫時(shí)打壓下來，體制根源并沒有消除。 當(dāng)前正值地方干部換屆高峰期，按照常規(guī)經(jīng)驗(yàn)，新班子上任后馬上就會(huì)掀起新一輪的投資高潮。從這個(gè)角度看經(jīng)濟(jì)增速中短期不會(huì)迅速回落，更不會(huì)出現(xiàn)調(diào)控已經(jīng)過度，經(jīng)濟(jì)下挫過頭，可以說，即使是在持續(xù)的調(diào)控壓力下，近期投資增速保持在15%-20%左右的水平是有支撐條件的。因此必須保持調(diào)控政策的連續(xù)性，切忌搖擺不定。根據(jù)目前工業(yè)和投資的增長趨向，如果政策穩(wěn)定，預(yù)計(jì)四季度GDP將增長10.0%左右，全年增長為10.6%左右。而作為反映通脹率水平的主要指標(biāo)CPI將在1.5%左右，連續(xù)兩年處于2%以下的低位增長水平。照這個(gè)趨勢發(fā)展下去，明年中國經(jīng)濟(jì)有希望進(jìn)入9.5%-10%的理想目標(biāo)區(qū)間。因此要排除各種干擾，增加調(diào)控目標(biāo)的堅(jiān)定性和執(zhí)行力。否則經(jīng)濟(jì)“軟著陸”就是一句空話，出現(xiàn)“三次調(diào)控”倒是很有可能。 此外，調(diào)控政策必須有以長看短，以短看長的戰(zhàn)略眼光。能夠持續(xù)影響經(jīng)濟(jì)增長的因素還在于內(nèi)在的體制。例如，順差過大問題既與出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)，也與要素市場改革的滯后有關(guān)，而這也同樣引起了投資依賴型的經(jīng)濟(jì)增長模式。從本質(zhì)上講，無論是市場調(diào)控，還是行政調(diào)控都解決不了要素定價(jià)過低導(dǎo)致的問題，這些問題都屬于深化改革的范疇，用宏觀調(diào)控來解決本應(yīng)該由改革解決的問題是不對的。 總的來講，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”有兩個(gè)前提條件：一是繼續(xù)保持宏觀調(diào)控的連續(xù)性，抑制投資過快增長的調(diào)控方向不能動(dòng)搖；二是在調(diào)控政策效果逐步顯現(xiàn)的同時(shí)，相應(yīng)的改革措施必須及時(shí)跟進(jìn)。這兩個(gè)方面相輔相成，不可或缺。