亞行最近調(diào)高了對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)。這本是一件令人興奮的事,可是很多人卻憂心忡忡,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的背后是投資的高速增長(zhǎng),凈出口持續(xù)增加,環(huán)境破壞,技術(shù)進(jìn)步緩慢和收入差距擴(kuò)大。所有這些背后的東西最終都會(huì)指向一點(diǎn):這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式難以持續(xù)。
投資一直是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ?,?duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過30%。但是,以地方政府為主體的投資行為一直被質(zhì)疑缺乏效率,很容易造成重復(fù)投資和過度投資,從而導(dǎo)致地方保護(hù),并最終拖累整個(gè)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。而且,地方政府主導(dǎo)的投資,資金來源無非是銀行貸款和財(cái)政收入。就銀行貸款而言,由于投資缺乏效率,加上預(yù)算軟約束,地方政府主導(dǎo)的投資行為很容易轉(zhuǎn)化成銀行體系的呆壞帳。而政府的財(cái)政收入有三塊,一是稅收,二是轉(zhuǎn)移支付,三是非稅收收入,主要為土地出讓金。前兩者增加幅度有限,基本上固定,增加投資的錢只能來自土地出讓金。但是土地總是越用越少,而且中央管理也日益嚴(yán)格,所以這部分收入總是有限的。一旦資金成問題,實(shí)在找不到投資持續(xù)的理由。當(dāng)然,鑒于目前的高儲(chǔ)蓄率和國(guó)有企業(yè)的高利潤(rùn)率,高投資或可持續(xù)一段時(shí)間,但是單純依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所形成的跛腳經(jīng)濟(jì),遲早會(huì)耗盡各種資源。
出口是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一駕馬車。但是,持續(xù)的貿(mào)易順差在為國(guó)家掙得大量外匯,促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí),也面臨越來越多的問題。第一,外匯儲(chǔ)備增加一方面造成了嚴(yán)重的外匯占款,間接增加了貨幣供給,給已經(jīng)因?yàn)樨泿旁鲩L(zhǎng)過快而有過熱可能的中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了新的壓力,也使得通貨膨脹的壓力大增。另一方面,外匯儲(chǔ)備增加實(shí)際上限制了中央貨幣政策的獨(dú)立性,央行必須時(shí)刻考慮著回收流動(dòng)性的問題。另外,外匯儲(chǔ)備不斷增加,顯示了強(qiáng)勁的出口能力,也為國(guó)外政府攻擊中國(guó)的匯率制度提供了借口,使人民幣升值的壓力增大。但是,在接近萬億的外匯儲(chǔ)備之下,貨幣升值很可能造成外匯儲(chǔ)備的大縮水,造成資產(chǎn)損失。盡管出口增加迅速,但是出口結(jié)構(gòu)卻沒有得到改善,出口產(chǎn)品多是粗加工產(chǎn)品,附加值低,只能賺取微薄的利潤(rùn),深加工產(chǎn)品和高科技產(chǎn)品在出口中所占的比例依然太小。由于附加值低,依靠低廉價(jià)格取勝的中國(guó)企業(yè)在世界各地遭遇到了越來越多的反傾銷和各種非關(guān)稅壁壘,而且可以預(yù)期,此類壁壘日后會(huì)不斷增加。
即使如此,中國(guó)出口企業(yè)已經(jīng)遇到了其他發(fā)展中國(guó)家的挑戰(zhàn),比如越南,他們有更低廉的勞動(dòng)力價(jià)格。而中國(guó)在這兩年開始經(jīng)歷了所謂的民工荒,勞動(dòng)力價(jià)格上漲是一個(gè)大趨勢(shì)。在勞動(dòng)力價(jià)格上漲之后,中國(guó)出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力必然大受影響,從而出口也會(huì)遇到挑戰(zhàn)。所以,依靠出口不足以保證中國(guó)這樣的大國(guó)獲得持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能。
從根本上說,經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展最終得依賴于勞動(dòng)生產(chǎn)率的持續(xù)提高。而這歸根到底又取決于技術(shù)進(jìn)步。但是,從目前來看,除了部分尖端科技處于世界領(lǐng)先之外,我國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力依然欠缺。專利申請(qǐng)量和授權(quán)量近些年雖然大大增加,但是多集中在技術(shù)含量更低的方面,而代表一個(gè)經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)新能力的發(fā)明專利非常少,而且多半是外資企業(yè)所得。這從全要素生產(chǎn)率(TFP)的變化中可以得到佐證,我國(guó)的全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)率近些年來一直呈下降趨勢(shì)。這說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都是粗放式的,而不是集約型的。缺乏勞動(dòng)生產(chǎn)率的持續(xù)提高,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就容易過熱,從而傷害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性。
收入差距擴(kuò)大是另外一個(gè)妨礙經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的原因。隨著收入差距擴(kuò)大和由此導(dǎo)致的社會(huì)沖突已經(jīng)切實(shí)影響到了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),我們才重新思考分配制度和收入差距的問題。收入差距擴(kuò)大,一方面加劇了不同收入社會(huì)群體之間的沖突,從而不利于經(jīng)濟(jì)決策的形成,容易貽誤較佳決策時(shí)機(jī)。另一方面,大量的資源被消耗在了政治博弈過程中。同時(shí),收入差距擴(kuò)大還不利于窮人人力資本的形成,這也將妨礙技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是重要的,但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身是不可持續(xù)的,除非能夠使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被絕大部分人公平地分享,也就是說收入差距得到有效控制。
從根本上說,經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展最終得依賴于勞動(dòng)生產(chǎn)率的持續(xù)提高。而這歸根到底又取決于技術(shù)進(jìn)步。但是,從目前來看,我國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力依然欠缺。我國(guó)的全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)率近些年來一直呈下降趨勢(shì)。這說明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都是粗放式的,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就容易過熱,從而傷害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性。
信息來源:(中國(guó)證券報(bào))采編:王艷茹