中國人民大學(xué)報(bào)告：明年經(jīng)濟(jì)增長或降至10%以下

對于經(jīng)歷了半年宏觀調(diào)控中國經(jīng)濟(jì)未來走勢，目前成為市場關(guān)注焦點(diǎn)，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測，2007年中國經(jīng)濟(jì)增速將高位回落，GDP增長率也將降至10%以下。對于一段時(shí)間以來的宏觀調(diào)控手段，該所建議采用小幅調(diào)整、反復(fù)測試的“微撞”(fine-tapping)模式。 在上周六的中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇上，人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布了2006年至2007年 中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測報(bào)告。報(bào)告預(yù)計(jì)2006年GDP增長率為10.48%，2007年為9.25%，中國經(jīng)濟(jì)正面臨高位增長后的回落狀態(tài)。該報(bào)告建議，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該采取中性的需求管理取向，采取“微撞”的需求管理模式，通過對總需求的試探性反應(yīng)實(shí)施宏觀政策。 報(bào)告指出，2006年中國將達(dá)到近年來經(jīng)濟(jì)增長的最高點(diǎn)，固定投資增長速度為27.0%，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI上漲1.5%，狹義和廣義貨幣供應(yīng)量M1、M2分別增長14.9%和17.2%，進(jìn)、出口分別增長27.2%和23.4%，總體上宏觀經(jīng)濟(jì)依然保持了高速、平穩(wěn)的樂觀局面。 不過對于明年經(jīng)濟(jì)走勢，報(bào)告不是那么樂觀。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，2007年將結(jié)束本輪經(jīng)濟(jì)周期的繁榮階段，經(jīng)濟(jì)增長將延續(xù)2006年后半期的態(tài)勢進(jìn)一步回落，實(shí)際GDP增長速度將略低于潛在GDP增長速度。 對于幾個(gè)市場非常關(guān)注的關(guān)鍵性指標(biāo)，報(bào)告預(yù)測：2007年實(shí)際GDP增速9.25%，固定資產(chǎn)投資增速23.0%，CPI上漲1.9%，M1、M2分別增長14.2%和16.4%，進(jìn)、出口分別增長18.2%和20.4%。 報(bào)告還提出一個(gè)新的觀點(diǎn)，即應(yīng)轉(zhuǎn)變此前的宏觀調(diào)控模式，采用“微撞”的需求管理模式。具體而言，即反復(fù)“小幅度增加總需求———等待并且觀測通貨膨脹反應(yīng)———若無通貨膨脹加速反應(yīng)，則小幅度增加總需求/若有通貨膨脹加速反應(yīng)，則小幅度減少總需求”的操作過程。 報(bào)告認(rèn)為，在高度市場化、加速工業(yè)化、快速國際化以及二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整的環(huán)境中，在未來相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)較長時(shí)間保持“高增長”與“低通脹”的良好發(fā)展趨勢。而即微撞需求管理模式不僅可以有效避免數(shù)字教條的困境，更重要的是可以為市場調(diào)節(jié)提供更廣闊空間，避免過度的順周期宏觀操作或逆周期操作。 在具體政策建議方面，報(bào)告認(rèn)為，應(yīng)有效組合貨幣政策的各種短期工具，使之達(dá)到“中性定位”和“積極操作”的要求，即適度放松信貸，拋棄新增貸款目標(biāo)控制，利用公開市場業(yè)務(wù)和提高準(zhǔn)備金率等方法緩解銀行流動(dòng)性過剩問題，加大人民幣匯率的升值幅度和浮動(dòng)區(qū)間，使人民幣實(shí)際有效匯率升值幅度達(dá)到3%至5%。 在財(cái)稅政策方面，則應(yīng)確定財(cái)政預(yù)算的中性需求管理取向與稅收政策的增長支持(pro-growth)傾向。適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政赤字的增長幅度，同時(shí)適當(dāng)降低邊際稅率和宏觀稅負(fù)水平。