中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨投資觸頂風(fēng)險(xiǎn) 可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩

“高投資、高增長(zhǎng)”的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的可持續(xù)性正在引起專家的擔(dān)憂。來(lái)自花旗集團(tuán)本周的一份最新經(jīng)濟(jì)報(bào)告預(yù)測(cè)，投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式一旦觸頂，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在未來(lái)放緩將在所難免。 這篇名為《中國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”可能性很小》的執(zhí)筆者，是花旗的兩名著名分析師黃益平和沈明高。報(bào)告稱，雖然今年出臺(tái)了一系列緊縮政策打壓固定資產(chǎn)的過(guò)度投資，但由于消費(fèi)增長(zhǎng)仍然乏力，而且中國(guó)的居民儲(chǔ)蓄率依然處于高位，“進(jìn)一步緊縮投資的空間有限，投資仍將是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主角”。 “中國(guó)投資拉動(dòng)的增長(zhǎng)可能在某個(gè)時(shí)候觸頂”，該報(bào)告話鋒一轉(zhuǎn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的可持續(xù)性表示悲觀，“亞洲國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，投資占GDP的比率大多在40%左右到達(dá)最高值，在這個(gè)比率前后，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題可能會(huì)快速惡化?！? 報(bào)告稱，中國(guó)的這一比率已經(jīng)高于40%，而且還在保持強(qiáng)勁攀升勢(shì)頭?！叭绻M(fèi)增長(zhǎng)不能及時(shí)接班，而投資繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度將可能放緩”。 “過(guò)多的投資支出將導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩和最終引發(fā)通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)?！背钟邢嗨瓶捶ǖ倪€有大摩全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·羅奇。這位華爾街著名分析師上周五在北京憂心忡忡地表示，“中國(guó)的固定資產(chǎn)投資和出口過(guò)高，而消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中的比重卻過(guò)低，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平衡已經(jīng)不容回避?！? “中國(guó)20%的工業(yè)品是面向海外市場(chǎng)，因此僅從國(guó)內(nèi)供求判斷產(chǎn)能過(guò)剩是不科學(xué)的，”巴黎百富勤的經(jīng)濟(jì)師秦紅雨表示，“由于中國(guó)正處于重工業(yè)發(fā)展時(shí)期，為了支撐產(chǎn)業(yè)升級(jí)，保持較高的投資率是合理的?！?