國有銀行外匯敞口過高蘊含風險

三大國有銀行完成海外上市后，在人民幣升值已經(jīng)達成公識的環(huán)境中，面對所引進的大量外匯資金，國有銀行該如何實現(xiàn)外匯資產(chǎn)的重估？在12月12日舉辦的“2007：預測與戰(zhàn)略”年會上，中國工商銀行董事長姜建清、中國建設(shè)銀行董事長郭樹清和中國銀行副行長朱民對這一問題進行了討論。 期待創(chuàng)新避險保值工具 針對國有銀行上市以后面臨的外匯敞口過高帶來的風險，姜建清認為，工行已經(jīng)對其做出了適當?shù)陌才?，通過結(jié)匯和保值的方式進行綜合安排。郭樹清則認為，在現(xiàn)行的會計準則下，銀行匯兌損失加大給銀行帶來了很大的影響。朱民則認為，目前的外匯敞口暫時不會帶來實質(zhì)性的風險。 郭樹清指出，在投資者普遍看高人民幣匯率的情況下，期權(quán)產(chǎn)品很難發(fā)揮作用，因此只能通過掉期和遠期交易的對沖來保值，因此應該創(chuàng)造更好的市場環(huán)境，推出更多的創(chuàng)新工具來解決外匯敞口的保值增值。 據(jù)了解，外匯敞口是金融機構(gòu)在做完外匯買賣業(yè)務后某一幣種借貸方軋差后的余額。這個余額太大了會因為匯率波動帶來風險而且不能夠使資金的收益較大化，太小了又不能滿足客戶的購匯需要，降低了匯兌收益。 銀行經(jīng)營風險加大 按照國際會計準則，外匯資本金和營運資金由于匯率變動形成的差異計入當年損益，再加上結(jié)售匯敞口引起的匯兌損益，商業(yè)銀行的資本回報率、資產(chǎn)回報率及資本充足率都會出現(xiàn)負面波動。據(jù)悉，目前我國外幣資產(chǎn)相對較多的中行、建行、交行和工行都面臨較大的外匯敞口風險。 2006年8月以來，人民幣升值預期越發(fā)強烈，升值幅度擴大到1.5%，這意味著外匯敞口較大的銀行面臨著風險損失。根據(jù)中國銀行中報顯示，今年上半年該行外匯風險損失近35億元，而建行發(fā)生匯兌損失24.21億元，其他幾家上市銀行實現(xiàn)匯兌凈收益。相比較而言，中國銀行的外匯業(yè)務和海外業(yè)務使其面臨的金融市場風險又遠大于國內(nèi)其他銀行，面臨著較大的風險敞口。 外匯敞口總額800億美元 據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，我國主要商業(yè)銀行的各類外匯敞口在800億美元以上。其中，今年6月底工行的外匯資產(chǎn)凈敞口數(shù)為1532億元人民幣，占總資產(chǎn)的2.2%，經(jīng)期權(quán)對沖后的外匯敞口僅為572億元人民幣。 從外匯敞口與總資產(chǎn)的比值來看，目前中行和建行的占比較高，中行達到了50%左右，因此這兩家國有銀行也面臨著更大的外匯敞口風險。據(jù)悉，截至2005年末，中行合并資產(chǎn)負債表內(nèi)外匯頭寸大數(shù)為600億美元，由于中行與中央?yún)R金公司簽訂了180億美元外匯期權(quán)合約，加上其他的結(jié)匯安排，2005年年底在表外工具對沖后未覆蓋的外匯敞口凈額為394億美元。而建行則有52億美元的外匯敞口。