人民幣升值預(yù)期利好資本市場

雖然今年以來人民幣匯率已經(jīng)11次創(chuàng)出匯改以來新高，但市場對人民幣仍將繼續(xù)升值的預(yù)期沒有任何改變。業(yè)內(nèi)人士認為，如果人民幣升值預(yù)期繼續(xù)長期存在，將給資本市場帶來源源不斷的資金，從而在一定程度上能夠支撐資本市場長期向好。 銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾認為，人民幣穩(wěn)定升值的預(yù)期導(dǎo)致了一個市場無風(fēng)險的環(huán)境，由于沒有匯率風(fēng)險，很多外面的資金借助各種渠道進入國內(nèi)市場，而資金為了追求高收益又紛紛進入股市，為股市提供了穩(wěn)定的資金來源。 “加上大量的資金從銀行流向股市，這是前段時間股指被迅速推升的兩個重要原因?！弊笮±僦赋觥? 中信建投證券首席宏觀分析師諸建芳也認為，人民幣升值引發(fā)的流動性過剩，有利于為股市提供穩(wěn)定的資金。如果升值預(yù)期能夠連續(xù)的話，即使市場容量不斷加大，有穩(wěn)定的資金來源市場也不至于出現(xiàn)缺血的危險。 “從國際經(jīng)驗來看，人民幣升值是有利于國內(nèi)的金融資產(chǎn)和不動產(chǎn)，日本本幣升值后股市和樓市都出現(xiàn)了大幅上漲。”他指出。 除了整個資金面上的影響，諸建芳還指出，升值對市場還將產(chǎn)生一些結(jié)構(gòu)性的影響。首先，對于存在進出口業(yè)務(wù)的上市公司來說，可能意味著進口成本下降，也可能意味著出口成本上升或是匯兌損益。而非貿(mào)易品公司的人民幣資產(chǎn)將伴隨著人民幣的升值而增值，從而受到更多資金的熱烈追捧。 但是左小蕾也表示，現(xiàn)在人民幣升值預(yù)期的存在，海外套利資金持續(xù)流入境內(nèi)，一定程度上推動了股指的虛高，應(yīng)采取有效措施打破人民幣穩(wěn)定升值的預(yù)期。 著名經(jīng)濟學(xué)家林毅夫日前也對人民幣近期加速升值表示憂慮。他認為，“過快的升值速度，非但不能減少外貿(mào)順差和外匯儲備的繼續(xù)增加，相反只會給熱錢的流入釋放出更強勁的信號，這將不利于經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展?！?