吳曉靈：若順差持續(xù)加大央行將加大對(duì)沖力度

今年前兩個(gè)月外匯順差達(dá)到396億元，是去年同期的3.3倍。央行副行長(zhǎng)吳曉靈上周六在“第三屆中國(guó)金融(專家)年會(huì)”上對(duì)此表示，如果貿(mào)易順差持續(xù)加大，央行的對(duì)沖力度也會(huì)加大，并需要適當(dāng)?shù)某邦A(yù)調(diào)。 自2003年以來(lái)，由于國(guó)際收支順差矛盾加劇，外匯儲(chǔ)備持續(xù)快速增長(zhǎng)，央行被動(dòng)吐出大量基礎(chǔ)貨幣。為維護(hù)總量平衡、保持貨幣信貸合理增長(zhǎng)，央行早在2003年4月就開(kāi)始啟動(dòng)央行票據(jù)以回收多余流動(dòng)性。 吳曉靈介紹，央行對(duì)沖規(guī)模隨國(guó)際收支順差擴(kuò)大而不斷增加，對(duì)沖手段也從最初的主要依賴發(fā)行央行票據(jù)，發(fā)展到綜合運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作和貨幣掉期等多種工具。 從去年4月開(kāi)始，央行已5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率共2.5個(gè)百分點(diǎn)，3次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款利率，2次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款利率，最近一次加息是在上月17日。吳曉靈說(shuō)，央行還多次召開(kāi)“窗口指導(dǎo)”會(huì)議，提示商業(yè)銀行高度重視貸款過(guò)快增長(zhǎng)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化資本約束，加強(qiáng)貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整。 從政策執(zhí)行效果看，吳曉靈認(rèn)為，央行近幾年的操作基本上對(duì)沖了由于外匯占款過(guò)快增長(zhǎng)投入的多余流動(dòng)性，使貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)從2003年最高的21.6%調(diào)整到2005年5月的19%，直到去年12月的16.9%。 吳曉靈說(shuō)，今年央行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，將貨幣信貸的增長(zhǎng)控制在與經(jīng)濟(jì)健康相適應(yīng)的水平。所謂加強(qiáng)流動(dòng)性管理，主要是指調(diào)控商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的能力。 吳曉靈還說(shuō)，央行高度關(guān)注未來(lái)價(jià)格的走勢(shì)。 在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益和降低消耗、保護(hù)環(huán)境的基礎(chǔ)上，今年提出的引導(dǎo)性指標(biāo)為GDP增長(zhǎng)8%左右、CPI漲幅在3%以內(nèi)、廣義貨幣(M2)供應(yīng)量增長(zhǎng)16%左右。 數(shù)據(jù)顯示，今年1月CPI增速有所回落，但仍達(dá)到2.2%，2月又回升至2.7%，前兩月CPI累計(jì)同比上漲2.4%，同比高1.1個(gè)百分點(diǎn)。 吳曉靈認(rèn)為，從前兩月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍可能高位運(yùn)行，價(jià)格有上行壓力，但能控制在預(yù)計(jì)的幅度之內(nèi)。她認(rèn)為，去年上半年貨幣供應(yīng)量和貸款增速持續(xù)上升構(gòu)成了當(dāng)前CPI上漲的壓力，而今年前兩月貨幣供應(yīng)量和貸款增速上升將成為影響未來(lái)CPI上漲的壓力。 因此，吳曉靈指出，為保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，一方面要加大節(jié)能、降耗、減排的力度，另一方面要控制貨幣信貸的增長(zhǎng)。