人民幣自由兌換邁出實(shí)質(zhì)一步 將率先在天津試點(diǎn)

人民幣可自由兌換的一大條件——足夠多的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)有了，但是諸如資本市場(chǎng)、銀行體系、金融法規(guī)體系等條件中國(guó)尚不具備 。 2007年的3月下旬，和煦的陽(yáng)光消融著中國(guó)北方土層深處最后的冰凍。在溫暖的春意中，中國(guó)的金融界人士也突然感受到了一種“解凍”的暖意和振奮。 “報(bào)春”的消息來(lái)自天津。四年前從央行行長(zhǎng)之位轉(zhuǎn)任中國(guó)第三大直轄市市長(zhǎng)的的戴相龍證實(shí)，天津的濱海新區(qū)的金融政策或在近期獲得放寬，人民幣自由兌換將率先在天津試點(diǎn)。 這意味著，人民幣在實(shí)現(xiàn)自由兌換道路上邁出實(shí)質(zhì)性的一步，并將對(duì)外匯和匯率管理體制改革產(chǎn)生重大影響。 小范圍 在戴相龍透露天津?qū)⑿》秶圏c(diǎn)人民幣自由兌換之際，天津市政府主管經(jīng)濟(jì)的副秘書(shū)長(zhǎng)陳宗勝證實(shí)，天津已確定部分金融改革創(chuàng)新的內(nèi)容，包括支持各類金融機(jī)構(gòu)在津綜合經(jīng)營(yíng)，開(kāi)辦離岸金融業(yè)務(wù)等，開(kāi)辦資本項(xiàng)目下人民幣可兌換試點(diǎn)， 該改革有可能在4月份或5月開(kāi)始實(shí)行。 雖然還沒(méi)獲得國(guó)家外匯管理局的正式批準(zhǔn)，但這個(gè)消息還是吸引了大批國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。從天津市政府了解到，匯豐銀行和新韓銀行已進(jìn)駐濱海新區(qū)，法國(guó)巴黎銀行等43家外資金融機(jī)構(gòu)在華分行和代表處的代表也對(duì)進(jìn)入濱海新區(qū)表現(xiàn)出了濃厚興趣。 “濱海新區(qū)如果在人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面進(jìn)行試點(diǎn)并實(shí)現(xiàn)突破，將對(duì)外匯和匯率管理體制改革產(chǎn)生重大影響?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌認(rèn)為，“承認(rèn)個(gè)別地區(qū)已存在的人民幣自由兌換的合法性，并將其納入監(jiān)管，有利于人民幣詢價(jià)機(jī)制的最終確立。” 雖然在天津?yàn)I海新區(qū)進(jìn)行的試點(diǎn)，將為人民幣自由兌換打開(kāi)了一個(gè)“小口子”，但用國(guó)際貨幣基金組織（IMF）對(duì)貨幣可兌換定義進(jìn)行衡量，中國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣的自由兌換，只是較低層次的可兌換。 所謂貨幣的自由兌換，是指一種貨幣的持有者，可以按照市場(chǎng)匯率，自由地把該貨幣兌換成另一種貨幣，而政府不對(duì)這種兌換設(shè)置任何限制。它包括經(jīng)常項(xiàng)目可兌換和資本項(xiàng)目可兌換。 通常情況下，貨幣自由兌換分為三個(gè)層次：一是不可兌換；二是國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目（包括貿(mào)易收支、服務(wù)收支、單方面轉(zhuǎn)移等）可兌換；三是完全可兌換，即在經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目（國(guó)家之間發(fā)生的資本流出與流入）下均可自由兌換。 國(guó)際貨幣基金組織的有關(guān)官員表示，作為國(guó)際貨幣基金組織的一員，中國(guó)必須最終實(shí)現(xiàn)和服從該組織對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換規(guī)定的要求。而縱觀中國(guó)近10多年的人民幣匯率改革，人民幣可自由兌換始終在穩(wěn)步向前進(jìn)。 早在1996年，人民幣已實(shí)現(xiàn)了國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目下的有條件可兌換；2003年，《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》的實(shí)施，消除了對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的非貿(mào)易、非經(jīng)常性貿(mào)易的匯兌限制；之后，國(guó)家外匯管理局發(fā)布《境內(nèi)居民因私兌換外匯辦法》，解除了因私用匯限制，擴(kuò)大了供匯范圍；央行頒布《結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定》，將外商投資企業(yè)納入銀行結(jié)售匯體制，消除了人民幣走向經(jīng)常項(xiàng)目完全自由兌換的障礙。 近年來(lái)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的迅猛增長(zhǎng)，進(jìn)一步催化了人民幣自由兌換的進(jìn)程。 截至2007年2月底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)沖過(guò)萬(wàn)億美元大關(guān)。為了更好地利用這一龐大的外匯儲(chǔ)備，緩解外匯儲(chǔ)備數(shù)量的壓力，央行提出了變“藏匯于國(guó)”為“藏匯于民”的思路，這幾乎等于宣布人民幣正走在完全自由兌換的道路上。 “要實(shí)現(xiàn)‘藏匯于民’，解決之道只有一個(gè)——人民幣自由兌換！因?yàn)槿绻嗣癫荒芟碛腥嗣駧抛杂蓛稉Q的權(quán)利，沒(méi)有可自由兌換的外匯市場(chǎng)，‘藏匯于民’就不可能真正實(shí)現(xiàn)。” 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)許少?gòu)?qiáng)強(qiáng)調(diào)。 從“身邊”做起 雖然人民幣自由兌換已有實(shí)質(zhì)性突破，但央行和國(guó)家外匯管理局等監(jiān)管部門一再表示，人民幣真正可自由兌換沒(méi)有時(shí)間表。 中國(guó)距離人民幣自由兌換到底還有多遠(yuǎn)？對(duì)這個(gè)問(wèn)題的爭(zhēng)論和猜測(cè)在繼續(xù)升溫。 對(duì)此，德國(guó)前總理施羅德在2003年就曾大膽預(yù)言：到2030年，全球?qū)⑿纬梢悦涝?、人民幣和歐元共同支撐的三大貨幣格局，全球金融穩(wěn)定性和可持續(xù)性將主要依賴于美聯(lián)儲(chǔ)、中國(guó)人民銀行和歐洲中央銀行，而且取決于三者之間合作的程度。 如今，在中國(guó)周邊國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中，人民幣早已擔(dān)當(dāng)起“區(qū)域結(jié)算貨幣”的職責(zé)。人民幣在俄羅斯、蒙古、越南、緬甸、尼泊爾等周邊國(guó)家已成為邊貿(mào)結(jié)算的主要幣種，這些周邊國(guó)家對(duì)人民幣的需求不斷增加。 “實(shí)際上，中國(guó)的匯率改革有著其內(nèi)在邏輯，這個(gè)邏輯就是：人民幣國(guó)際化，要先成為貿(mào)易結(jié)算貨幣、區(qū)域性貨幣。這一過(guò)程中，會(huì)有一些國(guó)家的央行看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣走勢(shì)，將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松表示。 “與之相配套的是，中國(guó)必須要有一個(gè)健康的銀行體系，這樣中國(guó)經(jīng)濟(jì)承擔(dān)匯率波動(dòng)的能力會(huì)比較強(qiáng)。沒(méi)有國(guó)有銀行改革和利率市場(chǎng)化改革，以及外匯市場(chǎng)的發(fā)展，就不會(huì)有一個(gè)相對(duì)健康的金融市場(chǎng)。”巴曙松強(qiáng)調(diào)，“雖然人民幣可自由兌換的一大條件——足夠多的外匯儲(chǔ)備——已經(jīng)有了，但是諸如資本市場(chǎng)、銀行體系、金融法規(guī)體系等條件我們尚不具備。” 因此，國(guó)務(wù)院早已確定了先進(jìn)行國(guó)有商業(yè)銀行改革，再進(jìn)行匯率改革的方針?？梢哉f(shuō)，人民幣國(guó)際化的速度取決于中國(guó)商業(yè)銀行改革的進(jìn)程。 “隨著人民幣匯率形成機(jī)制的完善，市場(chǎng)和人才的完備，資本項(xiàng)目下的放開(kāi)，人民幣最終將成為國(guó)際貨幣。”巴曙松勾勒的人民幣的未來(lái)清晰可見(jiàn)。