發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所報(bào)告建議繼續(xù)加大貨幣政策緊縮力度

國(guó)家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)研究所《經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策動(dòng)向》課題組最新發(fā)布的一份報(bào)告指出，我國(guó)下一步宏觀調(diào)控要繼續(xù)加大貨幣政策的緊縮力度，逐步提高利率水平，從貨幣需求上緊縮流動(dòng)性，防止虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫化發(fā)展及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)由“過(guò)快”向“過(guò)熱”轉(zhuǎn)化?！　? 報(bào)告指出，貨幣流動(dòng)性過(guò)剩已成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的突出矛盾。而此前的金融調(diào)控措施多是針對(duì)收縮貨幣供給，而緊縮貨幣需求的措施相對(duì)偏少或明顯滯后，如升息明顯滯后。雖然收縮貨幣供應(yīng)仍有一定空間，但空間越來(lái)越小，如央行票據(jù)發(fā)行的成本越來(lái)越高，法定存款準(zhǔn)備金率接近歷史高位，繼續(xù)上調(diào)的空間有限，相反，加息可以抑制貨幣需求，而且空間相對(duì)較大。　　 因此，報(bào)告建議，下一步貨幣政策的重點(diǎn)是運(yùn)用利率杠桿從貨幣需求上緊縮貨幣流動(dòng)性，逐步小幅加息，防止資本泡沫化的過(guò)度發(fā)展及防止國(guó)民經(jīng)濟(jì)由“過(guò)快”向“過(guò)熱”轉(zhuǎn)化?！　? 年初以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)高位加速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。報(bào)告指出，目前大可不必為CPI短期上漲而過(guò)度緊張，相比較而言，資產(chǎn)價(jià)格泡沫化發(fā)展則需引起高度關(guān)注?！澳壳百Y產(chǎn)價(jià)格大幅上漲應(yīng)引起管理層的高度關(guān)注，尤其是房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)繁榮背后醞釀的風(fēng)險(xiǎn)正在與日俱增。”房?jī)r(jià)居高難下和股市異常繁榮，其重要原因就是貨幣流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題更加突出?！　? 報(bào)告指出，在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)低通脹、同時(shí)又伴隨虛擬經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮的情況下，貨幣政策應(yīng)該改變傳統(tǒng)意義上的只關(guān)注CPI變化情況，而不注重資產(chǎn)價(jià)格變化的做法，應(yīng)將資產(chǎn)價(jià)格、尤其是房地產(chǎn)、股票等價(jià)格波動(dòng)納入貨幣政策考察范疇，以及早防范資產(chǎn)價(jià)格泡沫可能導(dǎo)致的金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)?！　? 為應(yīng)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩局面，今年以來(lái)，國(guó)家繼續(xù)采取了降低或取消相關(guān)行業(yè)的出口退稅以及央行四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、一次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率等一系列政策措施，這些措施對(duì)緩解流動(dòng)性過(guò)剩將會(huì)產(chǎn)生一定的作用。