投資仍是目前擴(kuò)大內(nèi)需的主要途徑

內(nèi)需由三個(gè)部分構(gòu)成，即消費(fèi)、投資和政府購(gòu)買。其中，政府購(gòu)買主要是作為財(cái)政政策手段，用來"填窟窿"的，即在需求不足時(shí)增加而在需求過旺時(shí)減少，因此不能作為政策調(diào)控和作用的對(duì)象。所以，擴(kuò)大內(nèi)需就只能針對(duì)消費(fèi)和投資。 那么，就我國(guó)目前而言，政策的主要調(diào)控對(duì)象究竟該是消費(fèi)還是投資，還是兩者兼而有之？ 我們先考慮消費(fèi)。制約我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)的主要因素是消費(fèi)者的消費(fèi)傾向過低，也就是說，老百姓在拿到收入后，更傾向于把其中的大部分甚至全部存起來，而不是用于消費(fèi)。為什么消費(fèi)傾向過低呢？原因有好幾個(gè)。 首先，雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)從整體上說在不斷快速增長(zhǎng)，但預(yù)期支出也在快速增長(zhǎng)。這主要與就業(yè)、教育、醫(yī)療、住房、社會(huì)保障等方面的改革有關(guān)。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，這些領(lǐng)域的改革是無法回避的，因此這些改革本身并沒有錯(cuò)。但是，正如任何藥品都有副作用一樣，任何改革措施都對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的某些方面產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響，這本身也是改革的成本之一。因此，在我們不得不進(jìn)行改革的時(shí)候，我們也就不得不承受隨之而來的副作用。這種預(yù)期支出增加的結(jié)果，就是老百姓不得不多儲(chǔ)蓄以應(yīng)付未來的支出，從而降低了消費(fèi)傾向。 其次，這些改革措施的另一個(gè)負(fù)面影響是，居民戶的預(yù)期收入和預(yù)期支出的不確定性上升了。與從前相比，老百姓的收入可能增加了，但失業(yè)的概率也同時(shí)上升了；由于我國(guó)改革"摸著石頭過河"的特點(diǎn)，連改革者自身對(duì)各項(xiàng)改革的最終模式可能都不清楚，何況普通老百姓？因此，居民戶的預(yù)期收入和預(yù)期支出的不確定性就上升，這種不確定性上升的結(jié)果，就是消費(fèi)傾向下降。 鑒于制約我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)的主要因素是消費(fèi)者的消費(fèi)傾向過低，通過調(diào)整可支配收入的方法來擴(kuò)大消費(fèi)的傳統(tǒng)政策的效果因而就不會(huì)好。要擴(kuò)大消費(fèi)，就必然需要消費(fèi)傾向的上升。然而，上述改革的任何一項(xiàng)都不是一朝一夕就能完成的，因此，消費(fèi)傾向過低就是我國(guó)經(jīng)濟(jì)將要長(zhǎng)期面臨的問題。雖然我們采取了"新農(nóng)村運(yùn)動(dòng)"來刺激農(nóng)村消費(fèi)，但這也不是短期內(nèi)就能奏效的。因此，消費(fèi)在擴(kuò)大內(nèi)需方面的作用就不會(huì)大。 作為一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)，保持一定的增長(zhǎng)速度是必要的。而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要求總需求與總供給同步增長(zhǎng)。當(dāng)消費(fèi)在短期內(nèi)難以擴(kuò)大的情況下，投資就不可避免地成為我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需的主要調(diào)控對(duì)象。在我國(guó)流動(dòng)性過剩的情況下，這也完全是可行的。 但是，在用投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)時(shí)，我們應(yīng)該注意幾個(gè)問題。首先，投資的質(zhì)量應(yīng)予保證。刺激投資的常規(guī)方法是降低利率，但這種方法的后果就是使得原本不該投資的項(xiàng)目被投資了，其結(jié)果，一旦經(jīng)濟(jì)面臨不利局面，這些項(xiàng)目就很可能失敗，從而導(dǎo)致銀行爛賬的增加，為金融危機(jī)的出現(xiàn)埋下隱患。 其次，用投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，就是以資本過快積累為特征的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。由于資本本身是用自然資源和能源生產(chǎn)出來的，在使用資本的過程中又要大量消耗能源和其他原材料，因此，與此相對(duì)應(yīng)的增長(zhǎng)方式就必然是粗放型的。也就是說，粗放式增長(zhǎng)將是我國(guó)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)所不得不采取的增長(zhǎng)方式。這也就是我國(guó)最近20年來雖然付出了巨大努力來轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)方式，但增長(zhǎng)方式卻依然如故的原因。