盈利能力大幅提升 中國(guó)工業(yè)企業(yè)告別微利時(shí)代

中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所11月22日發(fā)布的《中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告（2007）》指出，近十年來(lái)，中國(guó)工業(yè)企業(yè)盈利水平大幅提高，這并非是企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的結(jié)果，而是企業(yè)真實(shí)盈利能力提升的結(jié)果。在某種程度上可以說(shuō)，中國(guó)工業(yè)企業(yè)已從微利時(shí)代過(guò)渡到高利時(shí)代。 報(bào)告提供的歷史數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的局面實(shí)際上從1998年以來(lái)一直在延續(xù)。1998年國(guó)有及規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1458.1億元，2006年為18784億元。1998~2006年，國(guó)有及規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)年均增長(zhǎng)37.6%，而同期國(guó)有及規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值年均增速僅為13%。 如果采用考慮企業(yè)投入因素的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析也可以得出相同的結(jié)論。數(shù)據(jù)顯示，1994至2007年，工業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)了U形曲線變化，1998年降低到較低點(diǎn)3.7%以后，工業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率開始不斷提高，到2006年達(dá)到15.56%，2007年8月達(dá)到17.10%（折算到全年相當(dāng)于25.65%）。 報(bào)告主編、社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)所副所長(zhǎng)金碚說(shuō)：“如果以凈資產(chǎn)收益率來(lái)測(cè)算，我國(guó)企業(yè)的盈利能力近幾年確實(shí)有大幅提高，從某種程度上可以說(shuō)，中國(guó)工業(yè)企業(yè)已經(jīng)從微利時(shí)代過(guò)渡到高利時(shí)代?！? “當(dāng)然，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率的不斷提高，可能是企業(yè)自身效率提高的結(jié)果，也可能來(lái)自企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的提高?！彼f(shuō)。 但數(shù)據(jù)顯示，從1994年以來(lái)，中國(guó)工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率總體上呈現(xiàn)不斷下降趨勢(shì)，特別是1998到2006年，更呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)?！耙蚨梢耘袛?，近幾年企業(yè)盈利能力的提高并非是企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的結(jié)果?！苯痦照f(shuō)。他認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)盈利能力提高最重要的因素是企業(yè)本身的管理能力、經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。 報(bào)告副主編、社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)所李鋼博士介紹說(shuō)，微利時(shí)代是指企業(yè)盈利率普遍下降，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。課題組常年跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初期，除少數(shù)資源類、壟斷類等企業(yè)利潤(rùn)能保持增長(zhǎng)外，多數(shù)企業(yè)采取“血拼式方式”競(jìng)爭(zhēng)，盡管經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)很快，但是企業(yè)的利潤(rùn)率在下降。根據(jù)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)所的監(jiān)測(cè)，由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，企業(yè)各方面能力有限，所以中國(guó)企業(yè)盈利能力在1998年落到歷史的低谷?！岸┠陙?lái)，不僅是上游產(chǎn)業(yè)的企業(yè)盈利在增加，中下游的企業(yè)也有相當(dāng)一部分的企業(yè)盈利在增加?！崩钿撜f(shuō)。