高油價(jià)時(shí)代不會(huì)結(jié)束 近期上漲看140關(guān)口

6月16日，紐約商交所7月份交貨的輕質(zhì)原油價(jià)格盤(pán)中一度達(dá)到每桶139.89美元,收復(fù)前期失地，一舉創(chuàng)出新高。 業(yè)內(nèi)人士分析，投機(jī)是推動(dòng)原油價(jià)格上漲的主要因素。未來(lái)油價(jià)可能有所反復(fù)，但是跌破100美元的可能性較小，高油價(jià)時(shí)代不會(huì)結(jié)束。 供給不成問(wèn)題 在6月13日至14日舉行的八國(guó)集團(tuán)會(huì)議上，各國(guó)就推動(dòng)石油價(jià)格飆升的主要原因爭(zhēng)論不休。法國(guó)、德國(guó)和意大利是投機(jī)因素派，但美國(guó)、英國(guó)、日本和加拿大則是供求因素派。 同濟(jì)大學(xué)金融衍生品研究所所長(zhǎng)劉春彥表示：“我相信美元貶值、國(guó)際游資投機(jī)、供需不平衡共同作用于國(guó)際油價(jià)?！? 中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英則告訴記者：“目前主要的爭(zhēng)論并不是國(guó)際游資投機(jī)推高石油價(jià)格還是供需不平衡推高石油價(jià)格的二選一問(wèn)題，而是這兩個(gè)因素哪個(gè)是主因，哪個(gè)是次因的問(wèn)題?！? 陳鳳英表示：“由于期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，基本面的供給波動(dòng)確實(shí)會(huì)為投機(jī)者創(chuàng)造投機(jī)的空間。如果有信息顯示供給偏緊，市場(chǎng)情緒比較恐慌，那么炒作的空間就比較大，反之則投機(jī)空間較小?！? 但是，陳鳳英分析，目前石油的供需面并沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題。她說(shuō)：“我們做了一個(gè)模型，從這個(gè)模型可以看到，生產(chǎn)、煉油、消費(fèi)三條主線。我們發(fā)現(xiàn)世界范圍內(nèi)煉油廠的投入其實(shí)是增加的，生產(chǎn)的供給也隨著需求上揚(yáng)，供需的匹配可以說(shuō)比往年更寬松。并且自從美國(guó)次貸危機(jī)出現(xiàn)后，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，對(duì)于石油的需求應(yīng)該是下降的。供需不平衡遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以支撐現(xiàn)在的高油價(jià)。根據(jù)判斷，油價(jià)上漲中只有1/3的因素是價(jià)格上漲即供需推高?！? 其實(shí)八國(guó)集團(tuán)會(huì)上站出來(lái)表示供需緊張推高油價(jià)的國(guó)家，自身的能源儲(chǔ)備都是位列世界前列的。英國(guó)擁有可觀的石油和天然氣儲(chǔ)量,是歐洲主要的油氣生產(chǎn)國(guó),同時(shí)也是歐洲較大的能源消費(fèi)國(guó)之一。全球能源較大消費(fèi)國(guó)美國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備是世界上規(guī)模較大的，迄今為止儲(chǔ)備石油高達(dá)6.98億桶，此外，美國(guó)的阿拉斯加和北冰洋地區(qū)都有大量已經(jīng)探明的原油儲(chǔ)備。加拿大是全球第二大石油儲(chǔ)備國(guó)(僅次于沙特阿拉伯),亦是美國(guó)較大的石油提供商之一。長(zhǎng)期來(lái)講，全球范圍內(nèi)開(kāi)采供應(yīng)能力潛力很大。 控制投機(jī)難出對(duì)策 陳鳳英表示：“表態(tài)與各個(gè)國(guó)家所代表的利益有關(guān)，美英加等國(guó)擁有利益上的一致性。”上海大陸期貨經(jīng)紀(jì)有限公司高級(jí)主管劉炳宏表示，如果將高油價(jià)的主要原因定為供需緊張，那么就是將矛頭指向產(chǎn)油國(guó)OPEC，這是美英等國(guó)拋棄生產(chǎn)國(guó)立場(chǎng)轉(zhuǎn)為消費(fèi)國(guó)來(lái)說(shuō)的話，他們以此規(guī)避了其他國(guó)家可能針對(duì)投機(jī)行為對(duì)其期貨市場(chǎng)隱含的指責(zé)，是將問(wèn)題向其他國(guó)家轉(zhuǎn)化的做法。 美國(guó)與英國(guó)已經(jīng)成為全球較大的期貨交易市場(chǎng)，如果承認(rèn)推高油價(jià)的主要因素是投機(jī)炒作的話，世界各國(guó)開(kāi)始聯(lián)手打擊投機(jī)行為，勢(shì)必影響到美英的期貨交易市場(chǎng)，這是美英兩國(guó)所不希望看到的。所以，當(dāng)意大利經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Giulio Tremonti表示，石油市場(chǎng)上存在巨大的投機(jī)勢(shì)力，并呼吁采取措施提高期貨交易成本時(shí)，遭到了美國(guó)和英國(guó)的抵制。英國(guó)財(cái)政大臣達(dá)林還表示：“有時(shí)要區(qū)別一家精心準(zhǔn)備對(duì)沖油價(jià)的航空公司和投機(jī)甚至是賭博油價(jià)的人是很困難的。” 但大多數(shù)專(zhuān)家表示，投機(jī)資金無(wú)疑在此輪石油價(jià)格非理性上漲中扮演著主角。劉春彥表示：“如果讓我排序的話，我認(rèn)為美元貶值推高油價(jià)的動(dòng)力最強(qiáng)、第二是國(guó)際游資投機(jī)、第三才是供需不平衡。”陳鳳英說(shuō)：“我也傾向認(rèn)為主要由于投機(jī)資金推高石油價(jià)格，全球資產(chǎn)的金融化使得國(guó)際游資近年來(lái)成倍增長(zhǎng)，這些資金需要一個(gè)容納它們的市場(chǎng)?！庇匈Y料顯示，目前全球原油日消費(fèi)量大概在8700萬(wàn)桶左右，而石油相關(guān)的金融產(chǎn)品日交易量卻高達(dá)13.6億桶。伊朗總統(tǒng)內(nèi)賈德6月17日表示，市場(chǎng)在消費(fèi)增速低于生產(chǎn)增速、市場(chǎng)石油供應(yīng)充足之時(shí)，油價(jià)上漲趨勢(shì)完全是不真實(shí)的、人為的。 雖然美國(guó)已經(jīng)先行開(kāi)始打壓期貨市場(chǎng)投機(jī)行為，不過(guò)劉炳宏分析：“美國(guó)在八國(guó)集團(tuán)會(huì)議上的言行與其國(guó)內(nèi)正在進(jìn)行的打壓投機(jī)政策是矛盾的，美國(guó)先行打壓國(guó)內(nèi)投機(jī)行為很可能是規(guī)避政治上被捉話柄，也可能是其逼迫OPEC國(guó)家提高產(chǎn)油量的先招，所以美國(guó)政府打壓投機(jī)行為的有效性值得懷疑?！庇袑?zhuān)家表示，對(duì)于石油價(jià)格上漲原因的爭(zhēng)議直接關(guān)系到今后各國(guó)所采取的措施，如果近期難出結(jié)論，那么政策之手也很難伸出了。 近期上漲看140關(guān)口 劉炳宏表示：“目前市場(chǎng)給出的信息比較難判斷油價(jià)近期的走向。從技術(shù)形態(tài)上來(lái)說(shuō)，16日國(guó)際油價(jià)創(chuàng)出新高為其上漲提供了機(jī)會(huì)，但是美國(guó)政府支撐強(qiáng)勢(shì)美元的言論、沙特國(guó)家石油產(chǎn)量的增加、打壓投機(jī)的呼聲等都對(duì)市場(chǎng)造成利空?！? 當(dāng)然市場(chǎng)也有利好，比如罷工熱潮正在延續(xù)，又比如美國(guó)颶風(fēng)季節(jié)即將來(lái)臨，目前計(jì)算機(jī)模擬大概有9次大型的颶風(fēng)將會(huì)發(fā)生，其中有4次靠近墨西哥灣，在極端情況下，原油價(jià)格沖上200美元仍有可能。即使利空中較有分量的沙特增產(chǎn)也有不確定性，有美國(guó)的煉油廠商表示，如果沙特給予的價(jià)格不優(yōu)惠，則不考慮增加進(jìn)口。 劉炳宏表示：“短期來(lái)說(shuō)比較難判斷，美國(guó)石油期貨市場(chǎng)能否上行的關(guān)鍵要看17日油價(jià)能否站穩(wěn)140美元高點(diǎn)。從中期來(lái)看，原油期貨存在一個(gè)較大的回調(diào)，幅度應(yīng)該比135美元到110美元更加劇烈?！? 雖然專(zhuān)家均表示，市場(chǎng)價(jià)格很難預(yù)測(cè)，但是原油價(jià)格跌破100美元的可能性很小，高油價(jià)仍然會(huì)延續(xù)下去。