外匯改革指向“資本項(xiàng)目”

    4日從國(guó)家外匯管理局官方網(wǎng)站獲悉，7月末召開的國(guó)家外匯局分局長(zhǎng)座談會(huì)指出，下一階段，外匯局將推進(jìn)外匯管理重點(diǎn)領(lǐng)域改革，其中特別提到了有重點(diǎn)、有選擇地推動(dòng)資本項(xiàng)目改革、研究增加符合外匯市場(chǎng)需求的交易品種以及繼續(xù)保持對(duì)“熱錢”的高壓打擊態(tài)勢(shì)等。
    業(yè)內(nèi)專家表示，外匯局提出的“在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，有重點(diǎn)、有選擇地推動(dòng)資本項(xiàng)目改革”意在保證國(guó)家金融安全的基礎(chǔ)上，完善資本雙向流動(dòng)，在有利于人民幣國(guó)際化的領(lǐng)域推動(dòng)改革，包括引導(dǎo)境外資金回流國(guó)內(nèi)投資、適時(shí)啟動(dòng)國(guó)際板等等。
    目前，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展迅速，根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，2010年上半年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總額達(dá)706億元人民幣。國(guó)家行政學(xué)院咨詢部研究員陳炳才表示，在這種境外人民幣大量積累的背景下，外匯管理部門或會(huì)考慮進(jìn)一步放開境外人民幣回流境內(nèi)投資的渠道。
    中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明也表示，目前，境外資金投資國(guó)內(nèi)的渠道未完全放開，外匯管理部門或可考慮繼續(xù)擴(kuò)大Q FII的投資規(guī)模和降低Q FII的投資門檻，并引導(dǎo)境外資金更有序地投資于境內(nèi)的債券市場(chǎng)。“比如，更全面開放境外的機(jī)構(gòu)或個(gè)人購(gòu)買中國(guó)的國(guó)債或是收益更高的企業(yè)債，債券的風(fēng)險(xiǎn)較低，更可控?！壁w慶明說(shuō)。
    “小Q FII”是目前業(yè)內(nèi)議論較多的一種制度嘗試，它指的是境外人民幣通過(guò)在香港的中資證券及基金公司投資A股市場(chǎng)，它的開閘，將成為境外人民幣回流的重要通道。有媒體報(bào)道稱，“小Q FII”最快可能年內(nèi)推出。趙慶明稱，盡管小Q FII是一個(gè)很好的嘗試，但是由于香港是一個(gè)資金自由港，在港試點(diǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)還是比較大，監(jiān)管部門對(duì)此考慮會(huì)非常慎重。
    資本的流動(dòng)是雙向的，除了在資本項(xiàng)目下進(jìn)一步放資金流入之外，促資金走出去也會(huì)是下一步外匯管理部門需要推動(dòng)的。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰表示，目前境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人需要對(duì)外投資的意愿和要求很強(qiáng)烈，相關(guān)部門在這方面的政策應(yīng)更加開放。去年，外匯局發(fā)布了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，今年6月再次發(fā)文，下放10項(xiàng)資本項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)審批權(quán)，以貿(mào)易便利化和促進(jìn)境外投資為目的的資本項(xiàng)目開放先試先行。
    會(huì)議指出，受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，今年上半年我國(guó)外匯收支活動(dòng)趨于活躍，人民幣升值預(yù)期總體趨緩。下半年我國(guó)外匯收支形勢(shì)總體可能仍然比較復(fù)雜，面臨一定的不確定性。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好應(yīng)對(duì)和打擊“熱錢”流入專項(xiàng)行動(dòng)相關(guān)案件的查實(shí)和處罰工作，繼續(xù)保持對(duì)“熱錢”的高壓打擊態(tài)勢(shì)。
    “推進(jìn)資本項(xiàng)目改革是一方面，但同時(shí)，一定要防止資金的大進(jìn)大出，加強(qiáng)相關(guān)監(jiān)測(cè)?！倍≈窘鼙硎?。此次會(huì)議透露，今年上半年，外匯局開展的應(yīng)對(duì)和打擊“熱錢”專項(xiàng)行動(dòng)共排查跨境交易347萬(wàn)筆，累計(jì)金額4400多億美元。目前，已查實(shí)197起涉嫌違規(guī)案件，其中立案150起，已辦結(jié)42起，其余案件的相關(guān)違法行為定性及處罰工作正有序進(jìn)行。
    會(huì)議還指出，配合人民幣匯率形成機(jī)制改革，積極推進(jìn)外匯市場(chǎng)發(fā)展，研究增加符合市場(chǎng)需求的交易品種，強(qiáng)化對(duì)做市商的監(jiān)管和指導(dǎo)?！氨热纾_放非儲(chǔ)備貨幣，比如新加坡元、馬來(lái)西亞林吉特等與人民幣在外匯市場(chǎng)的交易，都是未來(lái)可能嘗試的?！标惐疟硎?。還了解到，中國(guó)外匯交易中心可能將推出人民幣兌林吉特交易的消息已經(jīng)在業(yè)內(nèi)流傳兩個(gè)多月。