趙曉：穩(wěn)態(tài)增長將為06年經(jīng)濟運行基調(diào)

對2005年中國經(jīng)濟運行的簡要回顧 　　2005年中國經(jīng)濟呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。從經(jīng)濟運行的總量來看，前三個季度GDP增長的波動幅度不大,第一、二、三季度分別增長9.4%、9.5%和9.4%，相對平穩(wěn)。前三個季度工業(yè)增加值同比增長16.3%，消費品零售總額增長13%，市場需求旺盛，總體經(jīng)濟運行仍處在較高位，尤其是凈出口保持大幅上升，出口增長達31.3%以上，進口增長則徘徊在16%的水平。CPI上漲2.0%，進一步控制在溫和上漲區(qū)域。從貨幣供應來看，M1同比增長11.6%，M2 同比增長17.9%。M2增長速度明顯加快，增長幅度高于預期目標。全部金融機構各項存款同比增長18%，各項貸款同比增長13.5%。 　　預計2005年GDP增長率將達到9.4%，CPI增幅1.9%，GDP 平減指數(shù)為3.4%。 　　2005年經(jīng)濟總體運行特點可概括為以下幾個方面： 　　第一，物價水平指數(shù)增長平穩(wěn)，物價壓力有限，通貨膨脹的危險已非主要危險；第二，經(jīng)常賬戶盈余預計在2005年將創(chuàng)出歷史紀錄，達到GDP的6%；第三，投資和消費逐漸增強，國內(nèi)需求呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢；第四，宏觀調(diào)控有保有壓，固定資產(chǎn)投資增速不減，達到20%以上；第五，貨幣供應量增長速度加快，“寬貨幣緊信貸”局面不改。 　　2006年經(jīng)濟政策分析 　　作為“十一五”規(guī)劃的開局之年，2006年有其特殊之處：政策意圖是以此為起點，中國經(jīng)濟將沿著“落實科學發(fā)展觀” 的航道，駛向“以人為本、社會和諧”的人類社會發(fā)展目標。在這一過程中，國民經(jīng)濟各個方面都勢必會相應地發(fā)生一系列變化。 　　筆者認為，2006年我國的經(jīng)濟政策將呈現(xiàn)出以下幾個特點。 　　政府將繼續(xù)實施“適中、穩(wěn)健”的宏觀調(diào)控政策。 2005年，中央經(jīng)濟工作會議提出在“十一五”時期內(nèi)“必須保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展”，看似平淡之語，實際上卻是一個異常艱巨的任務。因為從某種意義上講，“十一五”時期我國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境相對并不寬松。 　　首先，這一時期經(jīng)濟發(fā)展不能太快，原因是本輪宏觀調(diào)控還沒有到位。雖然，大家都“公認”經(jīng)濟增長在2004年10月已見頂，但從2005年以來的經(jīng)濟運行狀況看，仍有值得關注之處。從GDP的支出法看，城鎮(zhèn)投資增幅表面看比2004年同期要低一些，但扣除物價因素之后，實際增幅比2004年同期還要高。至于消費增長，則不管是名義的，還是實際的增長，都比2004年同期要快。而出口順差之大，更是2004年同期無法相比。以此趨勢發(fā)展下去，如果不考慮庫存投資的變化， 2005年GDP增長應該在10%以上，遠高于2004年的水平。在這種情況下，“十一五”時期，經(jīng)濟如果繼續(xù)快速發(fā)展，資源支持作用將難以為繼。 　　其次，經(jīng)濟又不能發(fā)展太慢，否則的話可能導致通貨緊縮。事實上，從1997年以來，我國就一直在進行著反通縮的拉鋸戰(zhàn)，8年中有3年物價是負增長。從目前趨勢看，由于投資項目的在建規(guī)模異常龐大，前所未有的新增產(chǎn)能將從 2005年起逐步釋放，并在2007年達到最高峰。屆時，如果沒有相應的需求來“對沖”，一場前所未有的通貨緊縮立刻就會來臨。 　　由上述分析可知，在“十一五”時期，中國經(jīng)濟對于“平穩(wěn)性”具有前所未有的強烈要求，同時“平穩(wěn)性”也是非常艱巨的任務。在這種情況下，政府的惟一辦法是保持相對穩(wěn)定的宏觀調(diào)控，繼續(xù)實施穩(wěn)健型的財政政策和貨幣政策。 　　保持相對穩(wěn)定的投資增長，積極擴大居民消費需求。我國經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的許多問題，其根源都在于投資和消費之間的比例關系嚴重失衡。過快的投資不僅再次導致資源瓶頸現(xiàn)象的出現(xiàn)，而且給未來的通貨緊縮留下了巨大隱患。為此，在繼續(xù)保持對固定資本投資適度調(diào)控的同時，應積極擴大消費需求，這必然成為2006年我國宏觀經(jīng)濟健康發(fā)展的一個必要前提。 　　為此，中央政府在增加居民收入方面已經(jīng)采取多項措施。比如，大規(guī)模減免農(nóng)業(yè)稅，提高各地較低工資標準和較低生活保證水平，并在2006年提高個稅起征點等。 　　但是，實踐證明，收入政策的調(diào)整和到位往往是一個漫長的過程。在刺激消費方面，能夠直接見效的還是對市場消費熱點的培育。從歷史上看，中國的幾次消費浪潮都是由相關熱點所拉動的。20世紀60年代是“老三件”(手表、自行車、縫紉機)，80年代是“新三件”(空調(diào)、冰箱、洗衣機)，90年代是手機、電腦、音響等，2000年以后則是住房與汽車。而從目前情況看，汽車消費因油價高漲和能源緊缺將有所放慢。因此，住房消費顯得不容忽視。為了保持“十一五”時期我國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展，2006年3月兩會之后，政府有必要加速對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，加大經(jīng)濟適用房和低價廉租房建設，讓房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展走上健康的軌道，充分發(fā)揮其支柱產(chǎn)業(yè)作用。 　　加強政府公共財政建設，加大財政對農(nóng)村的投入。為了配合政府職能的轉變，我國長期以來的建設型財政將加速向公共型財政轉型，財政政策取向?qū)⒏雨P注經(jīng)濟和社會運行的協(xié)調(diào)與公平。除了在收入方面大規(guī)模地減稅，以使社會弱勢群體得到實惠之外，財政的支出主要將投向市場機制不能有效發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)。這其中包括：中央和省市兩級政府將為義務教育承擔更多的責任，擴大社保范圍，繼續(xù)提高城鎮(zhèn)居民較低生活保障線，加大公共醫(yī)療服務體系建設等。 　　其中，加速社會主義新農(nóng)村建設將是一個重頭戲。按照 “工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，城市支持農(nóng)村”的精神，政府將加大對農(nóng)村的財政轉移支付。2006年將在全國范圍內(nèi)免征農(nóng)業(yè)稅，原定5年取消農(nóng)業(yè)稅的目標將提前2年完成。財政支出將重點向農(nóng)村教育和衛(wèi)生領域傾斜，力爭解決農(nóng)村“上學難，看病難”的問題。 　　重點普及和鞏固農(nóng)村九年義務教育，對農(nóng)村學生免收學雜費。加強新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度建設，完善相關政策，將試點的縣(市、區(qū))由目前占全國的21%擴大到40% 左右。與此同時，國債或財政資金要加大農(nóng)村基礎設施等公共品的投入力度，建設和改善與農(nóng)村生活密切相關的基礎設施，比如給水、排水、電、道路等，促進農(nóng)民消費和生產(chǎn)的發(fā)展。 　　抑制能源消耗，鼓勵科技創(chuàng)新。與過去相比，“十一五” 規(guī)劃將會在促進經(jīng)濟增長方式轉變方面有兩大進步：一是將 “大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，切實走新型工業(yè)化道路”作為衡量標準；二是把增強自主創(chuàng)新能力作為科學技術發(fā)展的戰(zhàn)略基點和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構、轉變增長方式的中心環(huán)節(jié)。 　　政府將通過各種市場、行政和法律等多種手段，鼓勵企業(yè)提高資源利用效率，限制資源消耗型行業(yè)發(fā)展。鼓勵資源勘探和合理開發(fā)，限制資源密集型產(chǎn)品出口。加大知識產(chǎn)權保護力度，鼓勵企業(yè)成為技術創(chuàng)新的主體。多渠道支持科技投入，促進科技成果向生產(chǎn)力轉化。 　　推進城鎮(zhèn)化建設，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。經(jīng)過多年的發(fā)展，我國的城市化水平有了明顯提高，但依然滯后于工業(yè)化水平，成為整個國民經(jīng)濟發(fā)展的制約因素。為了推進城鎮(zhèn)化建設，2005年我國進一步深化以建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的戶口登記制度為主要內(nèi)容的戶籍改革，清理專門針對進城就業(yè)農(nóng)民的限制性規(guī)定和不合理收費，促進農(nóng)民向市民轉化，為第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件。 　　“十一五”規(guī)劃將第一次從經(jīng)濟功能區(qū)而不是行政區(qū)的角度出發(fā)，來制定區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。珠江三角洲、長江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、成渝地區(qū)以及東北老工業(yè)基地等的定位與協(xié)調(diào)發(fā)展將成為區(qū)域規(guī)劃的重點內(nèi)容。這樣帶來的一個好處就是，行政分割、重復建設和惡性競爭的現(xiàn)象將明顯消失。生產(chǎn)要素將會更加自由地流動，產(chǎn)業(yè)布局將在更大的范圍內(nèi)根據(jù)投資回報率和專業(yè)化分工進行調(diào)整，東中西各地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的格局就有可能真正形成。 　　2006年中國經(jīng)濟運行展望 　　目前，國際上對2006年的中國經(jīng)濟預測較為矛盾，許多專家認為增長速度將下降。但2005年9月份，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)在其發(fā)布的首份中國經(jīng)濟調(diào)查報告中認為，中國經(jīng)濟增長2005年雖然將小幅回落至9%，但2006年將反彈至9.2%。 　　鑒于2006年外部經(jīng)濟仍然向好，石油等大宗商品價格已經(jīng)見頂，中國經(jīng)濟仍然面臨著較為有利的環(huán)境，同時國內(nèi)經(jīng)濟增長的基本向好因素仍然持續(xù)，因此筆者認為，2006年總體上仍然是一個好年頭。但從三大需求因素的支撐尤其是出口看，2006年經(jīng)濟增長速度相對于2005年可能會有所回落。 　　投資 　　2005年絕大多數(shù)下游企業(yè)將因為資金緊缺和利潤下降而降低企業(yè)投資積極性。而下游企業(yè)的投資下降，將導致對上游產(chǎn)品的需求下降和上游企業(yè)的效益下降，最終導致包括上游企業(yè)在內(nèi)的所有企業(yè)投資積極性的下降。而從新一輪經(jīng)濟運行情況看，企業(yè)自籌資金在固定資產(chǎn)投資中所占的比重超過了一半，而企業(yè)投資的回報率卻下降到20世紀90年代的較低水平，這意味著企業(yè)投資熱情隨時可能降溫，而企業(yè)投資熱情的降溫必然帶來整個投資增長的減速。 　　從新開工項目看，2005年前8個月，新開工項目11.38 萬個,其中8月份為1.98萬個，但增長幅度依然低于2004年同期水平。從在建項目看，這一輪的投資始于2003年，主要是對重工業(yè)的投資。投資的規(guī)律是開始進行土建，然后進行設備的安裝調(diào)試和試生產(chǎn)，根據(jù)經(jīng)驗，對重工業(yè)的投資，土建和設備占投資的比重分別為60%和40%。重工業(yè)建設周期大概是5年，2006年有許多項目開始進入安裝設備階段。而在萬元以上的機器設備中,又有60%來自進口，對國內(nèi)工業(yè)帶動能力較弱。 　　預計2006年，固定資產(chǎn)投資增長速度將有所下降，但降幅不會太大。除了在建規(guī)模龐大之外，主要還有以下一些因素做支持：中國將加大公共財政對中小企業(yè)的扶持力度；加大有利于促進消費的增長投資，比如城鎮(zhèn)運輸、水、電等基礎設施等；加大城鎮(zhèn)化發(fā)展，尤其是都市圈的建設；加大對農(nóng)村的投資，尤其是對農(nóng)村基礎設施的建設。 　　消費 　　從影響農(nóng)村消費的因素來看，其正面因素：一是2005年上半年農(nóng)民收入大幅度增長，雖然下半年由于糧食價格的回落會有所降低，但總體依然較快增長；二是由于農(nóng)民收入連續(xù)兩年增長，一些農(nóng)民家庭進入結構升級初期，再加上國家為改善農(nóng)村消費環(huán)境將加大投資，將有力地促進農(nóng)村消費的增長；三是農(nóng)村醫(yī)療保障體系的逐步建立和社會保障范圍的逐步小幅擴大也將起到一些積極作用。 　　其負面因素有：一是糧價的下跌和2005年下半年收入增幅的快速下降將使得農(nóng)民收入增長的預期明顯減弱；二是盡管2005年減免農(nóng)業(yè)稅的省份更多，但有關計算表明，政府財政給予農(nóng)民的財政補貼總額實際上明顯少于2004年，甚至不到2004年的一半；三是政府對農(nóng)村公共財政投資對消費的促進效應需要較長時間才能顯現(xiàn)，對2006年的影響將相對有限。估計，2006年農(nóng)村消費增長將有所降低。 　　從影響城鎮(zhèn)消費的因素來看，其正面因素主要是中低收入階層政策性獲利越來越多：一是我國擬再一次上調(diào)公務員工資標準，調(diào)整方式將按照《公務員法》中公務員工資調(diào)整原則進行；二是提高個人所得稅起征點，將帶來200多億元的消費；三是較低生活標準和較低保證工資的提高也將推動消費增長；四是社保醫(yī)保范圍將進一步擴大等。其負面因素主要是企業(yè)效益下降，城鎮(zhèn)居民獲得的市場性收入增速將下降。預計，2006年城鎮(zhèn)居民消費將與2005年基本持平。 　　隨著政府改革的推進，政府消費增長幅度將減速。因此估計2006年我國總體消費增速還將略微下降。 　　出口 　　2006年將有以下幾個因素制約出口的增長：一是能源和資源密集型商品出口將受到越來越多的政策限制；二是2005 年出口基數(shù)太高，2006年難以持續(xù)；三是2005年有許多商品出口大增是因為按照世貿(mào)組織協(xié)議，國際市場對我國產(chǎn)品的限制被取消，而2006年這種“政策型”出口將消失；四是人民幣可能持續(xù)升值，對一些出口起抑制作用；五是國際貿(mào)易摩擦不會減少?？傮w預計，2006年我國出口增長速度將大幅度下降。 　　綜合考慮投資、消費和出口三駕馬車的影響，筆者預計， 2006年的經(jīng)濟增長率將有所放緩，回落至8.7%左右，比2005 年略低。而且，在基數(shù)作用下，各季度將不斷走低，但坡度趨于平緩。