專家分析：人民幣破八之后的瞻望

巨大的人民幣 中國人民幣對美元匯價近日來曾經(jīng)創(chuàng)下新高，市場對人民幣的預(yù)期也在攀升。與此同時，美元對世界其他主要貨幣的匯價一路下挫。這一系列的貨幣間的變化，已經(jīng)引起中國和其他國家經(jīng)濟(jì)界的嚴(yán)重關(guān)注。美國摩根士丹利公司駐香港遠(yuǎn)東分析家謝國忠對德國之聲記者分析了人民幣前景。 中國人民幣對美元創(chuàng)下低于八比一的新記錄，雖然沒有堅持多久，雖然官方新華社對此的評論是:破八的基礎(chǔ)并不牢固，但已經(jīng)引起中國經(jīng)濟(jì)學(xué)界的緊張。國內(nèi)有分析認(rèn)為人民幣一路走強(qiáng)，勢必會給在中國經(jīng)濟(jì)中占有重要地位的出口行業(yè)進(jìn)一步造成壓力。 對此，美國摩根士丹利公司駐香港遠(yuǎn)東分析家謝國忠評論道：“中國采取的是緩慢升值的這樣一個政策，其主要原因是美國的壓力。市場的預(yù)期在百分之二到三之間，這是每年升值的幅度。中國政府認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)還能承受，給出口商有一定的化解的空間。目的就是要把出口放慢，因為對人民幣的反響就是在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中出現(xiàn)了一定的矛盾，中國出口增長速度是世界貿(mào)易增長速度的三倍。引起其他國家勞動力市場的調(diào)整非常快，引起政治上的反響。所以，中國出口要高速增長，幾年之內(nèi)是不太可能了。” 對中國出口大幅增加帶來的沖擊，當(dāng)然不僅美國一家作出強(qiáng)烈反應(yīng)，包括歐盟在內(nèi)的西方各主要工業(yè)國家也都紛紛采取保護(hù)措施，中國和世界其他國家的貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級，要求中國人民幣升值的聲音，因此也不絕于耳?，F(xiàn)在人民幣對美元終于升值了，但來自西方國家的歡呼聲卻并不響亮。在中國國內(nèi)，只有少數(shù)左派在擔(dān)心人民幣升值會造成外國產(chǎn)品大批涌入中國。 但謝國忠認(rèn)為:中國的出口與從外國的進(jìn)口一樣，都不會持續(xù)攀升。這其中，貨幣升值的作用是非常有限的：“另外一個是較低工資的增加，勞動力福利待遇的提高，和污染指標(biāo)的提高，等等，造成中國制造的成本在大幅度提高。所以中國的出口必須要放慢。而中國消費(fèi)里面的進(jìn)口的成份非常低，一般老百姓幾乎沒有。能夠承擔(dān)進(jìn)口成份比較高一點(diǎn)的，只是極少數(shù)的，可能有一，兩千萬這樣的家庭。他們本來在物質(zhì)消費(fèi)上就不受很大限制。匯率的變動對他們來說，不是很大的。” 往往匯率的變動，也會影響到投資。中國官方經(jīng)濟(jì)學(xué)界已經(jīng)預(yù)期:美國央行不斷提升指導(dǎo)利率，最終也會影響到現(xiàn)在投資過旺的中國。那么現(xiàn)在中國在美國壓力下，提升人民幣對美元匯率，會不會用匯率的上升來代替可能會給國內(nèi)投資造成不良影響的利率攀升呢？ 謝國忠指出:這樣的判斷不是沒有道理的，“資金流動很大，所以人民幣利率上升的預(yù)期和匯率的預(yù)期基本上是一致的。中國銀行間的利息現(xiàn)在是百分之二不到一點(diǎn)，美國是百分之五;中間的利差是百分之三。這和市場遠(yuǎn)期預(yù)期的價格差不多了。這樣，市場就有效益。因為中國現(xiàn)在匯率緩慢上升這個政策不能變，所以利率作為匯率的一個副產(chǎn)品，中國在這上面的余地并不大。” 最后，人民幣的升值目前只是部分的。與人民幣一起對美元升值的，還有世界一些其他的貨幣。其中，歐元首當(dāng)其沖。而繼俄國之后，世界主要石油輸出國委內(nèi)瑞拉宣布將本國石油貿(mào)易從美元改為歐元計價，據(jù)信:與美國矛盾很深的伊朗也在考慮類似的舉措?？紤]到這樣的因素，外匯儲備中歐元比重過低的中國，會不會在出口乃至石油進(jìn)口這些對國民經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的領(lǐng)域里，遭遇新的困難，就成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。 謝國忠馬上貼出所謂“安民告示”:“中國出口八成以上是美元定價的，如果歐元升漲，對電腦或者鞋子的價格沒有任何影響。因為我覺得這種貨幣對中國都不重要。以后長期來說，如果世界貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可能會重要。同時，世界石油市場非常大，基本上都是美金的合同，你要想把交易標(biāo)準(zhǔn)換成其他貨幣，是不可能的?！?