中國外匯儲備刷新紀錄，調(diào)高人民幣匯率機會仍甚微

最近獲美國總統(tǒng)委任為財長的鮑爾森，29日在華盛頓誓言會向中國施壓，要求中國開放其金融體系，更重要的是提高人民幣匯率的彈性。 這是「讓人民幣升值」的經(jīng)濟外交用語，也是美國政界人士一直要求中國做的事。他們的理據(jù)是，中國刻意將人民幣匯率維持在低水平，令大量廉價中國進口貨品破壞美國的制造業(yè)，打擊當?shù)鼐蜆I(yè)。 29日中國宣布上月的外匯儲備增加了300億美元，達9250億的新高點。若以這速度增長，中國的儲備今年將輕易突破一萬億的關口。相比十年前，中國的儲備還不足1000億美元。這令美國政界的要求看來更合理。 不斷抨擊中國的人說，儲備以如此高速增長，證明北京大肆干預外匯市場，使人民幣不得隨市場力量升值。這不但是以不正當手段操控人民幣，也對中國的經(jīng)濟不利。中國中央銀行買入美金時，應賣出同等價值的人民幣，緩和流動資金大量流入國內(nèi)經(jīng)濟體系，令內(nèi)地的投資熱潮更高漲。要消除經(jīng)濟過熱帶來的危機，唯一方法是中央銀行減慢買入美元的步伐，并容許人民幣升值。 北京一直都不愿意屈服。人民幣匯率自從去年七月調(diào)高2.1%后，十一個月來，人民幣兌美元的匯價只上升了1.4%。盡管中國政府最近容許人民幣每日的匯率在較大范圍內(nèi)波動，但離岸市場至年終只可多賺1.8%。 外界普遍認為人民幣升值會有好處，但中國政府不想人民幣匯率加快增長。首先，人民幣升值很可能仍無法控制中國金融體系中過剩的流動資金，反而可能令情況惡化。 匯豐銀行經(jīng)濟學家曲宏賓表示，中國上月的累積儲備中，43%來自熱錢，即意在賺快錢的短期資金。加快人民幣升值，只會鼓勵更多熱錢流入，令經(jīng)濟過熱的情況更嚴重。此外，人民幣升值會令進口原料更便宜，鼓勵高度資源密集的投資，而政府要設法限制的，正是這種投資。 其次，沒有任何明顯跡象顯示人民幣升值會縮小中美貿(mào)易逆差。由于外資公司賺去大部分貿(mào)易盈余，即使人民幣加速升值，它們?nèi)詴蛟谥袊a(chǎn)而得到成本優(yōu)勢。曲宏賓說，要減少中國的貿(mào)易盈余，人民幣就要大幅升值，這可能會嚴重打擊經(jīng)濟實體，尤其當用更先進技術生產(chǎn)的外國農(nóng)產(chǎn)品進口，國內(nèi)農(nóng)民就會失業(yè)。 北京絕不會容許這情形出現(xiàn)，看來鮑爾森會大失所望。