經(jīng)濟(jì)觀察：大銀行為何紛紛上市？

中國較大的國有商業(yè)銀行——中國工商銀行在成功完成股份制改造后，將于２７日上午９時３０分和１０時整分別在上海和香港兩地的證券交易所掛牌上市。這是繼交通銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行和招商銀行等之后，又一家即將實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市的中國大銀行。那么，中國的大銀行為什么要紛紛選擇上市呢？ 實(shí)踐表明，沒有現(xiàn)代企業(yè)制度，不建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)，中國的銀行業(yè)就不會有出路。正是基于這一考慮，中國政府下決心對國有商業(yè)銀行實(shí)施一系列大膽的股份制改革計(jì)劃。代表政府履行對國有重點(diǎn)金融企業(yè)出資人職責(zé)的中央?yún)R金公司分別向中國銀行、建設(shè)銀行和工商銀行注入新的資本金達(dá)１０５０億美元，這一舉措所彰顯的力度和決心是空前的。 “國有銀行掛牌上市，可以實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，市場、媒體監(jiān)督加上成千上萬股東的監(jiān)督，可以催生公開、透明、正常的激勵約束機(jī)制?！苯ㄔO(shè)銀行行長郭樹清說。 由于工商銀行是中國銀行業(yè)的“龍頭老大”，它的上市對中國銀行業(yè)改革開放和資本市場健康發(fā)展的影響將是深遠(yuǎn)的。“中國銀行業(yè)下個月將對外資銀行全面開放。上市是迎接來自海外同行競爭的需要，是提高國有商業(yè)銀行運(yùn)營管理水平與市場競爭力，維護(hù)金融市場的穩(wěn)定與安全的需要?！惫ど蹄y行副行長李曉鵬說。 匯金公司總經(jīng)理謝平認(rèn)為，無論從改善公司治理結(jié)構(gòu)的角度，還是從國有資產(chǎn)保值增值的角度看，國有商業(yè)銀行的上市都大有益處。首先，上市有利于明確界定產(chǎn)權(quán)，因?yàn)樗型顿Y者要清楚地知道這些國有銀行的資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)狀況。其次，上市還有利于國有商業(yè)銀行股東的多元化。以建設(shè)銀行為例，它擁有２０多萬個股東，這么多股東投資到銀行中來，對解決國有銀行的預(yù)算軟約束起到很大作用。另外，上市還有利于改善長期困擾金融業(yè)的內(nèi)部人控制問題。 “國有銀行究竟干得好不好，長期以來就是一個很難回答的問題。上市以后，國有銀行之間誰干得怎么樣，市場會給出及時、公開、透明的評價(jià)，因?yàn)楣善眱r(jià)格和各種指標(biāo)一目了然?！币晃唤鹑诒O(jiān)管部門的人士說：“銀行上市后，既要接受銀監(jiān)會的監(jiān)管，還要面對證券部門的監(jiān)管，有利于建立科學(xué)公平的市場評價(jià)體系?！? 從長遠(yuǎn)而言，大銀行的上市對促進(jìn)中國股市的發(fā)展還將產(chǎn)生積極影響。工行上市后，將成為中國股市較大的權(quán)重股，它每漲跌一分錢，將影響到股指運(yùn)行一個點(diǎn)以上。對于炒作者而言，這些“龐然大物”一般資金很難操控，對于減少市場的過度投機(jī)具有正面意義。工行等大型銀行的上市還增加了價(jià)值型股票的供應(yīng)量，整個銀行業(yè)板塊的經(jīng)營績效將直接反映出中國商業(yè)銀行業(yè)的盈利水平。 當(dāng)然，上市并非中國銀行業(yè)改革的唯一出路，上市后也搞不好甚至垮臺的企業(yè)屢見不鮮。從這個意義上看，上市只能算是中國銀行業(yè)改革發(fā)展的新契機(jī)、新起點(diǎn)，只能算是萬里長征的第一步。