高盛:政府在下半年將出臺更果斷政策調(diào)控措施

高盛中國日前公布的最新《亞洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)報告》顯示，上月我國貨幣及信貸增長加速。高盛中國研究團(tuán)隊認(rèn)為，基于此，政府在今年下半年出臺更果斷的政策調(diào)控措施的風(fēng)險也在上升。 報告中顯示，與5月份相比，6月份M2(廣義貨幣)的同比增長率從5月份的16.7%上升至17.1%，季環(huán)比增長率也從13.8%上升至16.2%。 6月份貸款余額同比增長率為16.3%。季環(huán)比增長率從14.7%上升至16.3%。今年前6個月的新增人民幣貸款達(dá)到2.54萬億元，而去年全年新增人民幣貸款為3.2萬億元。 6月份高盛中國金融狀況指數(shù)(GSChina-FCI)也因此小幅收緊了約10個基點至107.4，高盛認(rèn)為這主要歸因于股價指數(shù)上漲放緩和人民幣名義匯率的升值。 高盛稱，以M3增長率衡量的貨幣供應(yīng)擴(kuò)張速度現(xiàn)已接近2003年中期的高點?；?月份的貸款和外匯儲備數(shù)據(jù)，預(yù)計6月份的M3增長率可能接近20%?；诖?，高盛認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹存在上升風(fēng)險，政府在2007年下半年出臺更果斷的政策調(diào)控措施的風(fēng)險也在上升。 同時，高盛又發(fā)布報告指出，國家統(tǒng)計局將2006年GDP現(xiàn)價總量上調(diào)至21.09萬億元(2.79萬億美元)，從而將該年的實際GDP增長率提升到了11.1%，而初步核算報告中的水平為10.7%。 此次上調(diào)又一次來自于服務(wù)行業(yè)的擴(kuò)張。這與高盛一直以來的觀點一致：盡管投資開支有些許的高估，但是由于消費被低估了，因此中國GDP的水平可能會被低估。因此，許多“比率”問題(如高水平的投資/GDP比率)更多反映的是數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，而并非真實水平。 經(jīng)過此次上調(diào)，中國很有可能在今年底超越德國成為全球第三大經(jīng)濟(jì)體(按目前的美元匯率計算)。